تقرير تحليل سوق العملات الرقمية مايو 2025

1. الوضع الاقتصادي الكلي

في مايو 2025، كانت الاقتصاد الأمريكي في نقطة تحول مهمة. استمر التضخم في الانخفاض، وظل سوق العمل مرنًا، ودخلت السياسة النقدية في فترة من الانتظار، بينما جلبت سياسة التجارة عدم اليقين الجديد. في هذا السياق، أظهر سوق العملات الرقمية قدرة قوية على التحمل، وقد تشهد هيكلة الأصول العالمية ذات المخاطر جولة جديدة من إعادة التقييم.

اتجاه التضخم

انخفض معدل التضخم سنويًا في أبريل إلى 2.3%، وهو أدنى مستوى منذ فبراير 2021، مما يُظهر استمرار تخفيف ضغوط الأسعار. في نفس الوقت، أطلق وزارة الخزانة الأمريكية عملية إعادة شراء بقيمة 40 مليار دولار من السندات الحكومية، والتي اعتبرها السوق "إجراءً شبيهاً بالتيسير الكمي"، بهدف إطلاق السيولة وإعادة التمويل بمعدلات فائدة منخفضة، مما أصبح قوة مهمة تدعم أسعار الأصول ذات المخاطر.

سوق العمل

زاد عدد الوظائف غير الزراعية في أبريل بمقدار 177000، متجاوزًا توقعات السوق، مما يعكس مرونة سوق العمل. وهذا يوفر أساسًا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي للحفاظ على سياسة الانتظار. إن استمرار القوة في سوق العمل قد خفف من مخاوف السوق بشأن الركود، وأضعف أيضًا إمكانية خفض أسعار الفائدة بشكل غير متوقع عدة مرات خلال العام.

اتجاهات السياسة النقدية

قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي إنه سيعيد تقييم إطار السياسة النقدية الحالي، وقد يتخلى عن آلية "هدف التضخم المتوسط". وأشار إلى أن الصدمات المتكررة من جانب العرض تغير البيئة السياسية التقليدية، مما يدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى التركيز بشكل أكبر على مخاطر التضخم الهيكلية. في المستقبل، قد يمدد الاحتياطي الفيدرالي فترة ارتفاع أسعار الفائدة،甚至 من خلال توسيع الميزانية لزيادة حيازات السندات الحكومية متوسطة وطويلة الأجل للسيطرة على ارتفاع أسعار الفائدة على المدى الطويل.

سياسة التجارة والاقتصاد العالمي

في أوائل مايو، أعلنت الحكومة عن فرض رسوم جمركية على السلع الأوروبية، وعلى الرغم من تأجيل التنفيذ لاحقاً، إلا أنه قد أثر على مشاعر السوق. من جانب الصين، نفذت البنك المركزي سياسة "خفض نسبة الاحتياطي + خفض سعر الفائدة"، مما أطلق 1 تريليون يوان من السيولة، وتم خفض سعر الفائدة السياسة إلى 1.4%. يُعتبر هذا الإجراء بداية جولة جديدة من التخفيف، وارتفعت توقعات السوق بتحسن العلاقات الصينية الأمريكية.

2. سوق العملات الرقمية

تحليل حجم التداول

اعتباراً من 27 مايو، بلغ متوسط حجم التداول اليومي في السوق 117.4 مليار دولار، بزيادة 15.8% عن الدورة السابقة، مما يدل على استمرار انتعاش النشاط المالي. خلال فترتين من 6 إلى 12 مايو ومن 21 إلى 22 مايو، ارتفع حجم التداول بشكل كبير، حيث تجاوز حجم التداول اليومي 180 مليار دولار في يوم واحد، وبلغ سعر BTC أكثر من 100,000 دولار و110,000 دولار على التوالي، مما أدى إلى ارتفاع معنويات السوق بشكل ملحوظ.

! رؤى BitMart VIP | تحليل سوق العملات المشفرة لشهر مايو

تغير القيمة السوقية

حتى 27 مايو، ارتفعت القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية إلى 3.56 تريليون دولار، بزيادة قدرها 17.0% عن الشهر الماضي. حيث بلغت حصة BTC السوقية 62.6%، وحصة ETH السوقية 9.6%، مع نمو الأخير بنسبة 29.7% مقارنة بالفترة السابقة، مما يدل على استمرار تفضيل التمويل لتوزيع ETH. منذ 8 مايو، بعد أن تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية 3.3 تريليون دولار، اتجهت نحو الارتفاع المستمر، مما يدل على اتجاه واضح للإصلاح الهيكلي في السوق.

! رؤى BitMart VIP | تحليل سوق العملات المشفرة لمايو

عملة جديدة مشهورة تم إطلاقها

في مايو، كانت المشاريع ذات خلفيات رأس المال المغامر تهيمن على الرموز الساخنة الجديدة، بما في ذلك مشاريع Layer2 مثل SOPH وB2. بالإضافة إلى ذلك، كواحدة من السرد الساخن في مايو، حصلت العملات المستقرة ومشاريعها المرتبطة مثل B وLista وStaketone على اهتمام واسع في السوق.

! رؤى BitMart VIP | تحليل سوق العملات المشفرة لشهر مايو

3. تحليل بيانات السلسلة

تدفقات الأموال في ETF

في مايو، كانت التدفقات الصافية لصندوق تداول البيتكوين (BTC ETF) 57.7 مليار دولار، بينما كانت التدفقات الصافية لصندوق تداول الإيثريوم (ETH ETF) 3.17 مليار دولار. ارتفع سعر البيتكوين من $94,212 في بداية الشهر إلى $108,969، بزيادة تقارب 13.5%. بينما ارتفع سعر الإيثريوم من $1,794 إلى $2,635، بزيادة بلغت 31.9%.

تغيرات سوق العملات الرقمية

استمر سوق العملات الرقمية المستقرة في مايو في تحقيق نمو قوي، حيث زاد إجمالي المعروض بنحو 72.8 مليار دولار. كانت USDT و USDE و DAI هي المحركات الرئيسية للنمو هذا الشهر.

4. تحليل أسعار العملات الرقمية الرئيسية

بيتكوين ( BTC )

سعر BTC يسعى للحفاظ على مستوى فوق $109,588، مما يدل على أن كل تصحيح طفيف يجذب المشترين. إذا استطاع المشترون الاستمرار في الاتجاه الصعودي للأسبوع الثامن، فسيكون ذلك تمهيدًا لمزيد من الارتفاع. يستمر المستثمرون المؤسسيون في ضخ الأموال في منتجات ETF الخاصة بالبيتكوين. تشير خطوط المتوسط المتحرك المتزايدة وRSI القريب من منطقة الشراء المفرط إلى أن الاتجاه الأكثر سهولة للمقاومة هو الاتجاه الصعودي. إذا تم اختراق $111,980، قد يرتفع BTC إلى $130,000. المستويات الرئيسية للدعم هي $104,886 و$100,000.

الإيثيريوم(ETH)

ارتد ETH من $2,425 في 25 مايو، مما يظهر طلبًا قويًا عند الأسعار المنخفضة. سيحاول الثيران مرة أخرى اختراق مستوى المقاومة عند $2,738. إذا نجحوا، قد يرتفع ETH إلى $3,000، على الرغم من أنه قد يواجه مقاومة بالقرب من $2,850. مستوى الدعم أدنى هو $2,323 و$2,111.

سولانا(SOL)

تم دعم SOL عند $169 في 25 مايو، مما يدل على مشاعر السوق الإيجابية. سيحاول المضاربون مرة أخرى اختراق مستوى المقاومة عند $188. إذا نجحوا، قد يرتفع SOL إلى $210، وحتى $220. مستوى الدعم أدناه هو $151. إذا ارتد السعر من هذا المستوى، قد يؤدي ذلك إلى تقلب الأسعار بين $153 و $188.

! رؤى BitMart VIP | تحليل سوق العملات المشفرة لشهر مايو

5. أحداث الشهر الساخنة

دولار أمريكي 1 التنمية البيئية

في منتصف مايو، مع ارتفاع سعر BTC إلى مستوى قياسي وإطلاق منصة تداول معينة لـ USD1، ارتفعت شعبيته، وحظيت المشاريع البيئية ذات الصلة باهتمام السوق. اعتبارًا من 28 مايو، تجاوزت القيمة السوقية لـ USD1 2.1 مليار دولار، مما جعله سابع أكبر عملة مستقرة. الميزة الرئيسية لـ USD1 هي أنه يتم إصداره تحت قيادة عائلة معينة، وهو أول مشروع عملة مستقرة يحصل على تأييد من شخصيات سياسية رفيعة.

تدور السرد الحالي حول USD1 حول "التأييد السياسي + مسار RWA + توقعات قانون العملات المستقرة". مؤخرًا، ارتفعت أسعار العديد من الرموز المرتبطة بشركاء USD1 بشكل كبير، مما أدى إلى تعزيز السوق للاهتمام بالمفاهيم ذات الصلة. إذا تم تمرير قانون العملات المستقرة في الولايات المتحدة لاحقًا، فإن USD1 والمشاريع التي تتعاون معها بشكل عميق من المتوقع أن تحتل مكانة مهمة في النظام البيئي للعملات الرقمية في المستقبل.

منصة Believe تزداد شهرة

حتى 28 مايو، ارتفع الرمز الأساسي لمنصة Believe Launchcoin من $0.014 في بداية الشهر إلى أعلى مستوى عند $0.36، وبلغت قيمته السوقية في وقت ما حوالي 310 مليون دولار. تركز المنصة على مفهوم "تحويل الأصول الاجتماعية"، حيث يمكن للمستخدمين ببساطة نشر تغريدات بتنسيق محدد على منصة التواصل الاجتماعي لتفعيل إصدار الرموز تلقائيًا.

تزايد نشاط المنصة بسرعة، وارتفع عدد العملات الجديدة إلى المركز الثالث في منصة MEME. ومع ذلك، بعد إطلاق الرمز المدعوم رسميًا $YAPPER، انخفض بأكثر من 66% مما أثار تساؤلات المجتمع، وتبعه انخفاض حاد في حرارة النظام البيئي. اعتبارًا من 28 مايو، أصدرت Believe أكثر من 27000 رمز، بإجمالي قيمة سوقية تبلغ حوالي 2.9 مليار دولار، حيث تشكل Launchcoin نسبة كبيرة منها.

بشكل عام، فإن منصة سوق العملات الرقمية MEME متجانسة للغاية، على الرغم من أن Believe قد قامت بتبسيط عملية إصدار العملات، إلا أنها لم تغير من منطق إصدار MEME. مستقبل الحفاظ على الزخم يعتمد على قدرتها على الابتكار المستمر أو إنشاء مشاريع لها تأثير ثري.

6. نظرة عامة على الشهر المقبل

تقدم قانون العملات المستقرة

هذا الشهر، تم تمرير اقتراح قانون "GENIUS" ودخل في عملية التعديل. مع توافق الحزبين حول قضايا تنظيم الأصول الرقمية، من المحتمل أن يكتمل التشريع بحلول الربع الرابع من عام 2024. تشمل النقاط الرئيسية في القانون قيود التأهيل للإصدار، ومتطلبات الاحتياطي، وواجبات الامتثال، وحماية المستخدمين، وقابلية التطبيق الدولية.

هذه الوثيقة ليست فقط إطارًا لتنظيم العملات المستقرة، بل هي أيضًا خطوة استراتيجية لتعزيز الوضع الدولي للدولار الرقمي في الولايات المتحدة. حاليًا، وافقت هونغ كونغ على "مشروع قانون منظمي إصدار العملات المستقرة"، ومن المحتمل أن تتبع الولايات المتحدة ذلك قريبًا. في هذا السياق، من المتوقع أن تحظى مشاريع العملات المستقرة التي تمتاز بالامتثال القوي بمزيد من الاعتراف في السوق.

موافقة على رهن ETF الإيثريوم

أجلت الهيئات التنظيمية الأمريكية قرار ETF ثقة الإيثريوم إلى 1 يونيو، مع موعد نهائي في نهاية أكتوبر. بالمقارنة، تقدم ETF الإيثريوم في هونغ كونغ بسرعة، حيث تم الموافقة بالفعل على خدمات الرهن لعدد من الصناديق.

استنادًا إلى الخبرات السابقة، فإن هونغ كونغ عادةً ما تكون متقدمة على الولايات المتحدة. لذلك، يتوقع السوق أن تتوصل الجهات التنظيمية الأمريكية إلى إطار تنظيمي بشأن الآليات ذات الصلة في المستقبل القريب، مما يعزز الموافقة على ETF للبيتكوين الفوري. بمجرد تحقيق ذلك، سيساهم في تسريع عملية المؤسسات الخاصة بالإيثيريوم، وقد تشهد الأصول ذات الصلة مثل Lido وEigen موجة جديدة من الحماس في السوق.