فرص المراجحة الذكية على بروتوكول Pendle: القيمة الخفية لـ YT-csUSDL

في سوق DeFi الحالي، تظهر فرصة فريدة للمراجحة بهدوء: YT-csUSDL على بروتوكول Pendle. قد تتيح هذه الفرصة للمستثمرين تحقيق عائد استثمار يبلغ 260% من العملات المستقرة في غضون شهرين.

جوهر YT

YT (رمز العائد) هو أحد الآليات الأساسية لبروتوكول Pendle، ويمثل حقوق العائد المستقبلية لأصل عائد معين. عندما يتم تحويل csUSDL (وهو عملة مستقرة مدعومة بالسندات الحكومية) إلى SY، سيتم تقسيمه إلى جزئين:

1. PT (Principal Token): الجزء الثابت من العائد، المخاطر منخفضة.
2. YT (رمز العائد): جزء من حقوق العائد في المستقبل، يتقلب بشكل كبير، ولكنه غالبًا ما يتم التقليل من قيمته في السوق.

تتميز YT بأنه بالإضافة إلى العائدات الأساسية، يمكنك الحصول على عدد كبير من نقاط الإيهام، وغالبًا ما يتم تجاهل هذه القيمة من قبل السوق.

تحليل فرص المراجحة الحالية

افترض استثمار 1,000 دولار لشراء csUSDL YT الذي ينتهي في 31 يوليو 2025:

• csUSDL معدل العائد السنوي الأساسي: حوالي 4%
• العائد السنوي المضمن في السوق: حوالي 10%
• سعر YT الحالي: حوالي 0.0143 دولار
• كمية الشراء المتاحة: حوالي 70,130 قطعة
• يمكن الحصول على نقاط Coinshift يومياً: 30 نقطة

على السطح، يبدو أن هذا يتم من خلال شراء عائد منخفض بسعر مرتفع. ولكن في الواقع، تأتي أكبر قيمة من عائد النقاط الذي يغفل عنه السوق.

تقدير قيمة الإطلاق المجاني

بعد 55 يومًا من الاحتفاظ:

• إجمالي مكافآت النقاط: 115,715,017 نقطة
• تقدير إجمالي نقاط الإطلاق: 24.1 مليار
• نسبة التوزيع الجوي الافتراضية: 5%
• القيمة المقدرة لإدراج الرموز: 150 مليون دولار أمريكي

وفقًا لهذه الافتراضات، تبلغ قيمة كل نقطة حوالي 0.0000311 دولار.

الإجمالي العائد = قيمة النقاط + العائد الأساسي ≈ 3,607.09 دولار أمريكي

هذا يعني تحقيق عائد استثمار بنسبة 260.7% في أقل من شهرين.

استراتيجية الرفع المالي العالي

YT هو أصل ذو رافعة مالية عالية، حيث يمكن للمستثمرين شراء عوائده المستقبلية مقابل 1.5% من سعر csUSDL. وهذا يعني:

• أي زيادة في العائدات ستتضخم بشكل ملحوظ
• الحصول على عوائد نقاط مضاعفة عالية
• يمكنك الخروج بمرونة في أي وقت

فرص السوق

في الوقت الحالي، يقوم معظم مستخدمي DeFi بمطاردة PT لقفل العوائد الثابتة، مما أدى إلى انخفاض العائد الضمني لـ YT، وأصبح السعر أرخص. بالنسبة للمستثمرين القادرين على تحليل فرص التسعير الخاطئ، فإن انخفاض سعر YT يعني في الواقع عوائد محتملة أعلى.

خاتمة

يوفر YT-csUSDL فرصة فريدة للمستثمرين الذين يرغبون في تحمل مخاطر معقولة والسعي لتحقيق عوائد غير متكافئة. من خلال المراهنة على توزيع Coinshift، يمكن للمستثمرين تحقيق عوائد ملحوظة في فترة قصيرة مع الحفاظ على استراتيجيات خروج مرنة.

ومع ذلك، يجب على كل مستثمر إجراء تقييمه الخاص للمخاطر وإدارة موضعه. بمجرد أن يدرك السوق هذه الفرصة، قد يتكيف سعر YT بسرعة.