PYUSD: جسر يربط بين TradFi والأصول الرقمية

في العصر الرقمي، يبدو أن هناك فجوة غير مرئية بين TradFi والأصول الرقمية. ومع ذلك، فإن عملة مستقرة ناشئة تُدعى PYUSD تملأ هذه الفجوة بسرعة، لتصبح جسرًا قويًا يربط بين المجالين.

باعتبارها أول عملة مستقرة متوافقة تصدرها شركة غير مشفرة، فإن ظهور PYUSD يحمل أهمية كبيرة. فهو لا يمثل فقط استكشافًا أعمق للأصول الرقمية من قبل صناعة TradFi، بل يعكس أيضًا تحولًا ملحوظًا في موقف الشركات تجاه العملات المستقرة. تشير هذه التغييرات إلى أن قبول السياسات التنظيمية في تزايد مستمر، مما سيسرع من عملية دمج Web3 وTradFi والعالم الحقيقي في المستقبل.

PYUSD: الشكل الأولي ل"الدولار الرقمي" الأمريكي

أطلقت إحدى منصات الدفع مؤخرًا عملة PYUSD المستقرة بالدولار، لتصبح أول شركة خدمات مالية رئيسية تستخدم الأصول الرقمية في الدفع والتحويل. ستربط PYUSD بالدولار بنسبة 1:1، مع ضمان من ودائع نقدية وسندات حكومية أمريكية قصيرة الأجل واحتياطات نقدية مكافئة أخرى.

تهدف PYUSD إلى تحقيق تبادل فوري مع الدولار الأمريكي، كما يمكن أيضًا تحويلها إلى الأصول الرقمية الأخرى المتاحة على شبكة المنصة. تخطط الشركة لإدخال PYUSD في تطبيق الدفع الخاص بها، مما يسمح للمستخدمين بإرسال واستقبال الرموز بحرية بين محافظ مختلفة. كرمز ERC-20 قائم على شبكة الإيثريوم، يمكن أيضًا نقل PYUSD إلى محافظ طرف ثالث متوافقة، مما يوفر للمستخدمين مزيدًا من الخيارات.

لضمان استقرار PYUSD ووظائفه، ستقوم الشركة أولاً بإجراء اختبارات دفع بين المؤسسات، ثم ستفتح المجال أمام المستخدمين الأمريكيين. في المستقبل، سيحصل العملاء الأمريكيون المؤهلون على الحقوق التالية:

• نقل PYUSD بين المنصة والمحافظ الخارجية المتوافقة
• استخدم PYUSD لإجراء المدفوعات من شخص إلى شخص
• اختر استخدام PYUSD للتسوق عند الدفع
• سيتم تحويل أي أصول رقمية مدعومة إلى PYUSD والعكس بالعكس
• شراء، بيع، الاحتفاظ بـ PYUSD مجانًا أو نقله إلى حساب مؤهل

لزيادة الشفافية والثقة، اعتبارًا من سبتمبر، ستقوم الجهة المسؤولة عن إصدار PYUSD بنشر تقرير شهري علني عن الاحتياطيات، يوضح بالتفصيل أصول الاحتياطي. بالإضافة إلى ذلك، سيتم تكليف شركة محاسبة مستقلة ثالثة بإجراء تدقيق علني لقيمة أصول الاحتياطي، وفقًا للمعايير التي وضعتها جمعية المحاسبين المعتمدين الأمريكية، لضمان الدقة والموثوقية.

من الجدير بالذكر أن PYUSD وأصوله الاحتياطية ستخضع لرقابة صارمة من وزارة الخدمات المالية في نيويورك، حتى في حالة إفلاس الجهة المصدرة، لن تُستخدم أصول العملاء لسداد ديونها. هذه النقطة تجعل PYUSD متفوقًا على معظم العملات المستقرة الحالية.

وفقًا للخطة المستقبلية، سيتم إطلاق PYUSD أولاً على تطبيق الدفع الخاص بالشركة. هذه الخطوة تحمل أهمية استراتيجية كبيرة: يمكن لمنصة الدفع الرائدة عالميًا التي تضم 430 مليون مستخدم نشط أن تساعد PYUSD على توسيع قاعدة مستخدميه بسرعة، مما يضع الأساس لترويجه عالميًا. في الوقت نفسه، ستساعد شبكة التعاون التجاري المنتشرة عالميًا في إدخال PYUSD في المزيد من سيناريوهات الاستخدام، مما يجعلها مرشحة لتصبح "دولارًا رقميًا" مستخدمًا على نطاق واسع في الاستهلاك اليومي.

بناء مستقبل مشاهد الأعمال Web3

لقد بدأت خطة العملة المستقرة لشركة الدفع العملاقة هذه في التحضير منذ فترة طويلة، لكن تقدمها كان بطيئًا بسبب تأثير السياسات التنظيمية. وفقًا للمعلومات العامة، تم سك 1,100,000 من PYUSD في نوفمبر 2022 وإجراء اختبارات تحويل صغيرة. في الأول من فبراير 2023، تم سك 26,400,000 أخرى، ولكن تم إتلاف 25,500,000 PYUSD في 23 من نفس الشهر.

هذا الحدث في عملية الإتلاف ناتج عن تحقيق لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) في عملة مستقرة تم إصدارها بالتعاون مع شركة أخرى. ترى لجنة الأوراق المالية والبورصات أنها متهمة بإصدار أوراق مالية بدون تسجيل، مما أدى إلى طلب إدارة الخدمات المالية في ولاية نيويورك بوقف سك العملة المستقرة ذات الصلة. لم يؤثر ذلك فقط على الشركات المعنية، بل أدى أيضًا إلى تعليق خطة إصدار PYUSD مؤقتًا. حتى 7 أغسطس، تم إطلاق PYUSD رسميًا.

توقيت إصدار PYUSD كان مناسبًا. مع احتضان سنغافورة وهونغ كونغ للويب 3 بنشاط وجني المكافآت، تغيرت أيضًا مواقف السياسيين الأمريكيين، الذين يعتزمون تحديث سياساتهم لاستيعاب الأصول الرقمية. يمكن رؤية هذه الاتجاه في طلب شركة إدارة الأصول الكبيرة للحصول على ETF للبيتكوين، وقرار المحكمة بخصوص عدم اعتبار عملة مشفرة معينة كأوراق مالية. غالبًا ما تحدد التغيرات في البيئة التنظيمية مصير الصناعة، بينما تسلط الطريق التوافقي لـ PYUSD الضوء على تحول سياسة تنظيم العملات المستقرة في الولايات المتحدة.

من الجدير بالذكر أن إصدار العملات المستقرة ليس هو أول مرة تتدخل فيها الشركة في مجال التشفير. في عام 2014، قامت بالتعاون مع بورصات الأصول الرقمية لفتح ميزة الدفع بالبيتكوين. على مر السنين، كانت الشركة تستكشف صناعة التشفير. وقد نفذت الآن بالكامل ميزات دعم شراء وامتلاك وبيع وتحويل الأصول الرقمية الرئيسية. بالإضافة إلى إنشاء منتجات وخدمات تعزز من فائدة العملات الرقمية، تكرس الشركة جهودها أيضًا لزيادة فهم المستهلكين والتجار للعملات الرقمية، العملات المستقرة، والعملات الرقمية للبنك المركزي، وتقديم محتوى تعليمي لمساعدة المستخدمين على فهم المعرفة والمخاطر ذات الصلة.

من الواضح أن هدف الشركة لا يقتصر فقط على إصدار العملات المستقرة، بل إن العملات المستقرة هي الأساس لتحقيق أهداف أكبر. كعملة مستقرة متوافقة مع الدولار، يتميز PYUSD بميزتين رئيستين: الدفع عبر الشبكة والدعم على السلسلة. مع قاعدة مستخدمين ضخمة، وتأثير في السوق، وشبكة تعاون تجاري، ستتجاوز استخدامات PYUSD نطاق العملات المستقرة التقليدية، مما يتيح لها تطبيقات أوسع. يمكن للشركة نقل بعض سيناريوهات الدفع التقليدية عبر الإنترنت إلى السلسلة، مثل المعاملات عبر الحدود والتحويلات. في الوقت نفسه، من خلال الاستفادة من مزايا PYUSD في الدفع على السلسلة، يمكن إعادة بناء مشاهد الأعمال في عالم Web2 على Web3، مستفيدة من مزايا جديدة. يمكن القول إن PYUSD سيكون أداة مهمة لبناء مشاهد الأعمال في Web3 في المستقبل.

تأثير PYUSD على صناعة التشفير

إن إطلاق PYUSD لا يلعب فقط دورًا مهمًا في استراتيجية Web3 الخاصة بالشركة، بل له أيضًا تأثير عميق على صناعة التشفير بأكملها، ويتجلى ذلك بشكل رئيسي في الجوانب التالية:

إعادة إشعال حرب العملات المستقرة

في سوق العملات المستقرة، تهيمن USDT و USDC دائمًا. وفقًا للبيانات، تحتل USDT المرتبة الأولى بحصة سوقية تبلغ 67.2%، تليها USDC بحصة سوقية تبلغ 20.6%. بينما تبلغ حصة السوق للعملة المستقرة التي أصدرتها شركة أخرى مشتركة 2.8% فقط، مما يجعلها في المرتبة الرابعة. ومع ذلك، مع دخول PYUSD القوي، قد يشهد سوق العملات المستقرة منافسة جديدة.

حاليًا، تواجه عملة مستقرة معينة أكبر تحدٍ، بسبب طلب الجهات التنظيمية بإيقاف سك عملات جديدة. نظرًا لأن PYUSD و تلك العملة المستقرة تصدران من نفس الجهة، فإن نجاح إصدار PYUSD قد يؤدي بسرعة إلى استبدال مكانتها في السوق. ثانيًا، الأكثر تأثرًا هو USDC، لأن PYUSD و USDC لديهما قاعدة عملاء مشابهة، حيث يميل هؤلاء العملاء إلى استخدام العملات المستقرة الخاضعة للتنظيم الأمريكي. بالمقارنة، من المحتمل أن تكون USDT هي الأقل تأثرًا حاليًا. وفقًا للتقارير، فإن الجهة المصدرة لـ USDT قد صرحت أن إطلاق PYUSD لن يؤثر عليها، لأن PYUSD تقدم خدماتها فقط في الولايات المتحدة، بينما USDT لا تقدم خدماتها في الولايات المتحدة.

ومع ذلك، لجعل PYUSD تنافسياً في سوق العملات المستقرة، الشرط الأساسي هو أن يتم إدراجه للتداول في البورصات. وقد تم تأكيد أن إحدى البورصات أعلنت أنها ستكون أول بورصة تقوم بإدراج PYUSD. بمجرد نضوج شروط السيولة وغيرها، سيتم فتح التداول على الفور، وسيتلقى المستخدمون إشعاراً بذلك.

أثار دخول الصناعة التقليدية في موجة استقرار العملة

قد يكون لدى هذا العملاق في مجال الدفع أهداف استراتيجية أعلى عند دخوله سوق العملات المستقرة، لكن الربحية بلا شك هي الاعتبار الأول. العملات المستقرة تتمتع حقًا بقدرة ربحية قوية. يمتلك المصدرون احتياطات نقدية ضخمة، ولا يحتاجون لدفع فوائد للعملاء، ويمكنهم تحقيق عوائد كبيرة فقط من خلال إصدار العملات المستقرة. يُقال إن إحدى شركات إصدار العملات المستقرة حققت صافي أرباح بلغ 1.48 مليار دولار فقط في الربع الأول من هذا العام، في حين أن عدد موظفي الشركة لا يتجاوز 50 شخصًا.

في الماضي، قد تواجه إصدار العملات المستقرة ضغوطًا تنظيمية. ومع ذلك، فإن النجاح الذي حققه PYUSD في الإصدارات بلا شك جعل المزيد من مؤسسات التمويل التقليدي ترى الفرصة. يمثل هذا النموذج من التعاون خطوة مهمة نحو الأصول الرقمية وتقنيات البلوكشين في المجال المالي السائد. ووفقًا للتقارير، فإن العديد من عمالقة الدفع يستكشفون بنشاط إمكانية دمج العملات المستقرة في خط إنتاجهم. إذا لم تظهر أصوات معارضة كبيرة في السوق، فسوف يدخلون بسرعة إلى هذا المجال، مما يؤدي إلى موجة جديدة من العملات المستقرة.

تسريع انتشار الأصول الرقمية

لقد لعبت خطوة هذه الشركة المدفوعة دورًا مهمًا في دفع انتشار الأصول الرقمية. من خلال إطلاق PYUSD على تطبيق الدفع الخاص بها، فتحت إمكانية استخدام العملات المستقرة في المعاملات اليومية. وهذا يعني أن 4.3 مليون مستخدم لديهم الفرصة لاختيار PYUSD كعملة تسوية يومية، للاستمتاع بمزايا التسويات عبر الحدود بدون رسوم. هذا ليس مفيدًا للمستخدمين فحسب، بل يساعد أيضًا في دفع تطوير الأصول الرقمية كوسيلة دفع قانونية، مما يعزز قبولها على نطاق أوسع.

في الماضي، كانت الطريقة الوحيدة للحصول على العملات المستقرة هي من خلال شركات التشفير. ومع دخول PYUSD السوق، يمكن لملايين المستخدمين الدخول إلى عالم التشفير من خلال استخدام منصات الدفع المستخدمة على نطاق واسع عالميًا. وهذا يوفر للمستخدمين العاديين وسيلة أكثر ملاءمة وأمانًا للمشاركة في تطبيقات وتطورات تقنية التشفير.

إن مبادرة الشركة لم تفتح فقط الأبواب أمام المؤسسات المالية التقليدية لدخول مجال التشفير، بل أوجدت أيضًا طرقًا أكثر ودية وخالية من العوائق للمستخدمين العاديين. من خلال إطلاق PYUSD ودمجه في منصة الدفع، تم توفير دعم قوي لتعميم واستخدام الأصول الرقمية. هذه الخطوة لا تساعد فقط في تعزيز تطوير تقنية التشفير، بل تعزز أيضًا من مستوى قبول الأصول الرقمية على مستوى العالم.

دفع تطوير السياسات التنظيمية

في نهاية يوليو 2023، وافقت لجنة الخدمات المالية بمجلس النواب الأمريكي على مشروع قانون "قانون وضوح العملات المستقرة". يهدف هذا القانون إلى توفير إطار تنظيمي واضح للعملات المستقرة، من خلال إنشاء معايير موحدة لحماية المستثمرين والمستهلكين الأمريكيين. ومع ذلك، عارضت هذا القانون كل من الاحتياطي الفيدرالي ووزارة الخزانة الأمريكية. اعتبر الديمقراطيون أن مشروع القانون يعاني من مشاكل خطيرة ويضر بأمريكا. حتى الآن، لم يمرر الكونغرس مشروع قانون العملات المستقرة، ولا تزال المؤسسات المختلفة تتفاوض.

في هذا السياق، قد تؤدي إطلاق PYUSD والازدهار الناتج عن العملات المستقرة إلى دفع الكونغرس للموافقة بسرعة على مشروع قانون العملات المستقرة. أدى إطلاق PYUSD إلى إحداث شعور بالاستعجال في السياسات التنظيمية. يعني إطلاق PYUSD من قبل أكبر منصة دفع في الولايات المتحدة أنه قد يكون هناك مئات الملايين من المستخدمين الذين يدخلون سوق التشفير من خلال هذه المنصة في المستقبل. قد يؤدي العدد الضخم من المستخدمين إلى مخاطر غسل الأموال وهروب الأموال. في هذه الحالة، سيتعين على الحكومة والجهات التنظيمية إيلاء المزيد من الاهتمام لصناعة العملات المستقرة، وإصدار سياسات تنظيمية مناسبة في أسرع وقت ممكن، لموازنة الابتكار والمخاطر.