سوق العملات المستقرة يشهد جولة جديدة من الازدهار

في الآونة الأخيرة، شهد سوق العملات المستقرة مرة أخرى نشاطًا كبيرًا. ووردت أنباء بأن إحدى الشركات التكنولوجية الكبرى تخطط لتقديم طلب للحصول على ترخيص عملة مستقرة في هونغ كونغ وسنغافورة. وقد صرحت الشركة بأنها تعمل على تسريع الاستثمار والتوسع في التعاون في مجال إدارة الأموال العالمية، وست投入 ابتكاراتها في الذكاء الاصطناعي، والبلوك تشين، والعملات المستقرة في تطبيقات واسعة النطاق.

"نرحب بمجلس تشريعي هونغ كونغ على إقرار مشروع قانون عملة مستقرة، وسنقوم بتقديم الطلب في أقرب وقت ممكن بعد سريان القانون في 1 أغسطس، على أمل أن نساهم بمزيد من القوة في بناء مركز مالي دولي في هونغ كونغ." قالت الشركة.

وفقًا للتقارير، كشف المسؤولون التنفيذيون في الشركة أنهم قد بدأوا في تقديم طلب للحصول على ترخيص عملة مستقرة في هونغ كونغ، وقد أجروا بالفعل عدة جولات من المناقشات مع الهيئات التنظيمية.

أثارت هذه الأخبار اهتمام السوق، وشهدت الأسهم ذات الصلة ارتفاعًا كبيرًا.

خصائص العملات المستقرة والتنظيم

تحتفظ العملة المستقرة باستقرار الأسعار من خلال ربطها بأصول معينة، مما يسهل تراكم الثقة في القيمة. وقد حددت حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة مؤخرًا مفهوم العملة المستقرة و"العملة المستقرة المحددة" في "لوائح العملة المستقرة".

لحماية الاستقرار، وضعت العديد من الدول والمناطق متطلبات صارمة على أصول احتياطي العملة المستقرة. تتطلب هونغ كونغ أن تعادل القيمة السوقية لأصول الاحتياطي القيمة الاسمية للعملات المستقرة غير المستردة، ويجب أن تكون أصولًا عالية الجودة وعالية السيولة ومنخفضة المخاطر. كما توجد لوائح مماثلة في الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي وسنغافورة.

أشار المتخصصون في الصناعة إلى أن متطلبات احتياطي 1:1 تهدف إلى ضمان أن العملة المستقرة مدعومة بأصول حقيقية، لتجنب أزمات الثقة ومخاطر السحب. وهذا يساعد على زيادة مصداقية العملة المستقرة وسيولتها.

البحث عن سيناريوهات التطبيق

حجم العملات المستقرة العالمية حاليًا حوالي 230 مليار دولار، تهيمن عليها بشكل رئيسي USDT و USDC. من أجل الحصول على حصة، تسارع هونغ كونغ في تعزيز العمليات ذات الصلة، بما في ذلك إطلاق صندوق تنظيم، من خلال القوانين وغيرها.

يعتقد الخبراء أن تطوير عملة مستقرة في هونغ كونغ له أهمية كبيرة في تعزيز مكانتها كمركز مالي دولي. ولكن بسبب الفجوة الواضحة في حصة السوق، لا يزال مستقبل تطوير عملة مستقرة بالدولار هونغ كونغ بحاجة للمراقبة. المفتاح هو ما إذا كان يمكن العثور على سيناريوهات استخدام لتوسيع الأثر الفعلي للعملات المستقرة غير الدولار.

يعتبر الدفع عبر الحدود بمثابة نقطة انطلاق محتملة. يشير المتخصصون إلى أن العملات المستقرة تتمتع بميزة الوقت والتكلفة في الدفع عبر الحدود. ومع ذلك، لا يزال من الضروري بذل جهود طويلة الأجل لتمكين المعاملات عبر الحدود على السلسلة وخارجها، مما ينطوي على تحديات متعددة.

جميع الأطراف تضع خططاً نشطة

مع ازدهار آفاق سوق العملات المستقرة، تواصل الأطراف المعنية التخطيط بنشاط. في فبراير من هذا العام، توصلت العديد من الشركات المالية والتكنولوجية إلى اتفاقيات لتقديم طلبات لإصدار عملة مستقرة مرتبطة بالدولار هونغ كونغ.

دخلت الشركات التكنولوجية الكبرى أيضًا في هذا المجال. تشير بعض التحليلات إلى أن هذه الشركات تتمتع بميزة السبق في سوق العملات المستقرة في هونغ كونغ بفضل قدرتها القوية على إدارة الأموال وخلفيتها في التكنولوجيا المالية العالمية.

المشاركة في إصدار عملة مستقرة تتطلب أيضًا اعتبارات تخص توزيع الأصول. يمكن للهيئات من خلال إصدار عملة مستقرة الحصول على تمويل بتكلفة منخفضة، واستثمار في أصول منخفضة المخاطر لتحقيق العائدات. كلما زادت كمية الإصدار، زادت العائدات المحتملة.

لا تزال نقاط الألم في الصناعة موجودة

على الرغم من أن الآفاق تبدو واعدة، فإن صناعة عملة مستقرة لا تزال تواجه العديد من التحديات:

1. القواعد التنظيمية غير كافية، وتوجد مخاطر امتثال ومالية في العملات المستقرة الحالية.

2. مشكلة أمان الأصول الاحتياطية. على الرغم من أن الاحتياطي بنسبة 1:1 يعزز الأمان، إلا أنه لا يزال يتعين الحذر من مخاطر الأصول الاحتياطية نفسها.

3. تحديات الامتثال في المدفوعات عبر الحدود. كيفية ضمان ربط العملة المستقرة بالاحتياطي بشكل صارم، ومنع الإصدار المفرط والسلوك الاحتيالي هو محور التركيز التنظيمي.

4. تحدي غسل الأموال. قد تُستخدم العملة المستقرة بطرق غير قانونية، ويجب تعزيز الرقابة.

5. تكلفة الامتثال مرتفعة، وهي واحدة من المشاكل الرئيسية التي يواجهها المشاركون في الصناعة.

6. التأثير المحتمل على سيادة العملات في بعض الدول. قد تؤدي便利ية عملة مستقرة إلى بيع كبير لعملات بعض الدول، مما يؤثر على الأمان المالي.

يعتقد المتخصصون في الصناعة أن هذه المشاكل تتطلب جهودًا مشتركة من الهيئات التنظيمية والجهات المصدرة وجميع الأطراف في السوق لحلها من أجل تعزيز التنمية الصحية لصناعة عملة مستقرة.