عملة مستقرة، RWA والتمويل اللامركزي : دفع إعادة تقييم قيمة ETH من خلال ثلاث محفزات

شهدت الأسهم المتعلقة بالعملات المشفرة أداءً جيداً مؤخراً، مما أثار تساؤلات المستثمرين حول عدد من القضايا الرئيسية: أين سيكون النمو في السوق بعد تمرير قانون العملات المستقرة؟ لماذا يمكن لبعض العملات أن تشهد ارتفاعاً كبيراً بفضل البازارات الساخنة لـ ETH؟ ما هي العلاقة بين فرص RWA و ETH؟ لماذا لا زلنا متفائلين بشأن ETH على الرغم من تقلبات الأسعار على المدى القصير؟ ستتناول هذه المقالة تحليل هذه القضايا من منظور طويل الأجل.

ارتفاع الإيثريوم ليس مدفوعًا من قبل مؤسسات فردية، بل هو خيار مشترك من قبل المؤسسات الرئيسية أثناء إعادة تشكيل استراتيجياتها، ونقطة التحول في الاتجاه قادمة.

١. تفسير البيانات

وصلت القيمة السوقية الإجمالية للعملة المستقرة إلى أعلى مستوى تاريخي عند 258.3 مليار دولار، ومن المتوقع أن يكتمل تشريع قانون العملة المستقرة الأمريكية قبل أغسطس. ستدخل لوائح العملة المستقرة في هونغ كونغ حيز التنفيذ في 1 أغسطس. وتوقع وزير الخزانة الأمريكي أنه إذا تم تمرير القانون، فإن القيمة السوقية للعملة المستقرة ستزداد إلى أكثر من 2 تريليون دولار خلال السنوات القادمة. ارتفعت القيمة السوقية للأصول المرقمنة (RWA) من 5.2 مليار دولار العام الماضي إلى 24.3 مليار دولار، بزيادة قدرها 460%.

حاليًا، تتجاوز القيمة السوقية للمالية التقليدية 400 تريليون، وسوق التشفير 3.3 تريليون، والعملات المستقرة 0.25 تريليون، وRWA 0.024 تريليون. من المتوقع أن يتم توكين 10%-30% من الأصول العالمية بين عامي 2030-2034، بحجم يتراوح بين 40-120 تريليون، وقد تتوسع قيمة RWA بأكثر من 1000 مرة.

تقوم المؤسسات الرئيسية بتوزيع أعمال RWA بنشاط:

صندوق BUIDL من بلاك روك: صندوق مرتبط بالدولار مع توكنات قائمة على البلوك تشين، AUM 28.6 مليار دولار، 95% من الأصول مستثمرة في ETH.

Securitize: بالتعاون مع العديد من المؤسسات لإصدار منتجات رمزية، بإجمالي قيمة سوقية تبلغ 37 مليار دولار، 80% منها تم نشره على ETH.

صندوق فرانكلين تمبلتون BENJI: صندوق موحد، الأصول تحت الإدارة 7.43 مليار دولار، 10% تم نشرها على Ethereum.

٢. إعادة النظر في RWA

RWA تشير إلى تحويل الأصول الواقعية إلى رموز على السلسلة من خلال blockchain. تشمل مزاياها:

1. القابلية للبرمجة: العقود الذكية تدفع أتمتة إدارة الأصول

2. ثورة التسوية: تحقيق التسويات الفورية، وتقليل المخاطر

3. ثورة السيولة: زيادة سيولة الأصول ذات السيولة المنخفضة

4. إمكانية الوصول العالمية: كسر الحواجز الجغرافية

المجالات الرئيسية للتوكنينغ:

1. الائتمان الخاص: الحجم 14.3 مليار دولار، النسبة 58.8%

2. سندات الدولة: الحجم 74 مليار دولار, النسبة 30%

3. الأسهم: البورصة تعمل على تسريع التقدم

4. المنتج: يعتمد بشكل رئيسي على الذهب

5. الأسهم الخاصة: استكشاف نشط في المنتصف

ثلاثة، عملة مستقرة-RWA-التمويل اللامركزي

عملة مستقرة هي الأساس الذي يدخل به التمويل التقليدي إلى السلسلة. إن التطور السريع للأصول الحقيقية مدعوم باستكشاف الامتثال المؤسسي. بعد أن تنتقل كميات كبيرة من الأصول إلى السلسلة في المستقبل، سيكون للتمويل اللامركزي دور يلعبه، مما يحقق الكفاءة والأتمتة والامتثال.

حالات دمج RWA وDeFi:

1. Securitize تتصل بالتمويل اللامركزي عبر sTokens

2. دمج USDtb الخاص بـ Ethena مع BUIDL لتحقيق حد أدنى من العائد المستقر

أربعة، ETH هو الخيار الرئيسي للمؤسسات

حاليًا، تبلغ القيمة السوقية لـ RWA على ETH 7.5 مليار دولار، تمثل 58.41%. أسباب اختيار المؤسسات لـ ETH:

1. أعلى مستوى من الأمان

2. نظام بيئي ناضج للتمويل اللامركزي والسيولة

3. درجة عالية من اللامركزية والوصول العالمي

تعتبر Etherealize أن ETH هو أصل جديد: النفط الرقمي الذي يوفر الطاقة للنظام المالي الجديد. يتمتع ETH بعدة وظائف، مما يجعل تقييمه بسيطًا أمرًا صعبًا، لكنه ذو قيمة استراتيجية كبيرة.

تجري عملية إعادة تسعير ETH:

1. زيادة الطلب من المؤسسات

2. تسارع الطلب على عائدات تشفير الأصل الأصلي

3. التخزين الاستراتيجي لـ ETH

4. ETH أصبحت أصول احتياطي资金 المؤسسي

بناءً على ما سبق، يعد ETH الحل الأمثل حالياً لإدراج الأصول على السلسلة، ومن المتوقع أن يتم إعادة تقييمه في المستقبل.