التمويل اللامركزي الحالي وآفاق المستقبل

مؤخراً، دعونا مؤسس dForce، مين داو، وناقشنا معه بعمق حالة مجال التمويل اللامركزي والمستقبل التطوري له.

تعريف وقيمة التمويل اللامركزي

يعتقد الشعب أن التمويل اللامركزي يمكن فهمه ببساطة على أنه نسخة موسعة من البيتكوين، حيث يتضمن بالإضافة إلى العملات، مجموعة متنوعة من الخدمات التقليدية في التمويل، مثل التداول والدفع والإقراض. بالمقارنة مع التمويل التقليدي، تكمن القيمة الأساسية للتمويل اللامركزي في إعادة المالية إلى شبكة معلومات، مما يحقق نقل المعلومات بكفاءة عالية، مما يعزز بشكل كبير من كفاءة رأس المال.

حالة سباق التمويل اللامركزي

بعد عدة جولات من التطور، أصبحت البنية التحتية للتمويل اللامركزي (DeFi) ناضجة نسبيًا، وتشمل بشكل رئيسي ثلاثة أنواع: العملات المستقرة، والإقراض، ومنصات صنع السوق الآلي (AMM). حاليًا، تظهر التمويل اللامركزي (DeFi) ميزتين: الأولى هي أنها أصبحت سلعًا بكثرة، حيث توجد تطبيقات تمويل لامركزي (DeFi) مشابهة على مختلف سلاسل الكتل العامة؛ والثانية هي زيادة تركيز المشاريع الرائدة.

في الوقت نفسه، يتم توسيع تعريف التمويل اللامركزي، وظهور المزيد من التطبيقات التي تجمع بين De-CeFi. بدأت بعض مشاريع التمويل اللامركزي التي لا تحتاج إلى إصدار رموز في الظهور، مما يظهر تغييرات جديدة في الصناعة.

مستقبل تطوير التمويل اللامركزي

يعتقد ميدان أن تطور التمويل اللامركزي سيتبع "مبادئ الأولوية"، أي أنه مع تحسين أداء سلاسل الكتل العامة، ستظهر المزيد من تطبيقات التمويل اللامركزي عالية التردد. قد يظهر في المستقبل نموذج علاقة "توأم" بين بروتوكولات التمويل اللامركزي والشركات المدرجة، مما يحقق دمجاً عميقاً بين المالية التقليدية والتمويل اللامركزي.

بالنسبة لدخول المؤسسات المالية الكبرى إلى مجال التمويل اللامركزي، تتوقع مينداو أنهم قد يعتمدون نموذجًا مشابهًا لنموذج كوين بيس، وينشئون طبقة 2 ويبنون مكونات التمويل اللامركزي عليها.

مشاريع التمويل اللامركزي التي تستحق المتابعة

ذكرت 民道 بشكل خاص مشروعين هما Pendle و Ethena. وجدت Pendle طلبًا في سوق LSD و Restaking، بينما قامت Ethena بتوكنة استراتيجيات التداول، مما أدى إلى نمو سريع. بالإضافة إلى ذلك، فإن ربط السندات الحكومية على السلسلة هو أيضًا اتجاه يستحق الانتباه.

حماية مشاريع التمويل اللامركزي

بالنسبة لمشاريع التمويل اللامركزي التي تتمتع بتطور طويل الأمد، تعتقد 民道 أن الأهم هو الابتكار المستمر وقيمة العلامة التجارية. على سبيل المثال، قد تسهم تأثير العلامة التجارية لـ Uniswap بنسبة 60-70% من القيمة السوقية. بالإضافة إلى ذلك، تعتبر الأمان أيضًا من الحواجز الرئيسية لمشاريع التمويل اللامركزي.

التخصيص الاستثماري للتمويل اللامركزي

تشير الاقتراحات إلى أن المستثمرين العاديين يمكنهم تخصيص حوالي 30% من أموالهم لمشاريع خارج العملات الرئيسية، حيث يجب أن تشغل التمويل اللامركزي نسبة كبيرة منها. في استثمارات العملات غير الرئيسية، قد تشكل مشاريع التمويل اللامركزي ما لا يقل عن 50%.

بشكل عام، فإن صناعة التمويل اللامركزي تمر بمرحلة الانتقال من اللامركزية البحتة إلى نموذج مختلط أكثر واقعية. مع تحسين البنية التحتية واستمرار الابتكار، من المتوقع أن تلعب التمويل اللامركزي دورًا أكثر أهمية في النظام المالي المستقبلي.