مراجعة سوق العملات الرقمية في أبريل 2024

نظرة عامة على السوق

شهد سوق العملات الرقمية في أبريل تقلبات ملحوظة. بعد أن سجلت البيتكوين أعلى مستوى تاريخي لها في مارس، شهدت أسعارها تقلبات حادة هذا الشهر. في بداية الشهر، انخفض سعر البيتكوين بأكثر من 5%، ليتجاوز 66,000 دولار. شهدت الأسعار خلال الشهر تقلبات كبيرة عدة مرات، مدفوعة بشكل رئيسي بعوامل الاقتصاد الكلي وتغيرات في معنويات السوق. تتماشى هذه الاتجاهات مع تغيرات توقعات أسعار الفائدة الأمريكية، مما يبرز حساسية البيتكوين تجاه الاتجاهات الاقتصادية العالمية.

يشير سوق المشتقات إلى هذه الجولة من الانخفاض، حيث يشير انخفاض معدل التمويل لعقود البيتكوين الآجلة إلى التعديل الوشيك. بالنسبة للعديد من المراقبين، فإن تغير مشاعر السوق يجعل هذا التعديل يبدو حتميًا. حدثت عملية تصفية واضحة خارج ساعات تداول صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة.

قد تكون التغيرات في توقعات أسعار الفائدة الأمريكية عاملاً آخر يؤثر على تحول مشاعر BTC، وقد يرتبط الانخفاض الأخير بذلك. وهذا يذكر الناس بأنه على الرغم من أن العديد يعتبرون BTC "وسيلة لتخزين القيمة"، إلا أنه لا يزال حساسًا للتغيرات الاقتصادية الكلية.

تذبذب سعر BTC طوال الشهر بين 73,000 و60,000 دولار. قد يُعزى هذا الاستقرار النسبي إلى عدة عوامل. أحد التأثيرات البارزة هو الانخفاض غير المتوقع لمؤشر الدولار DXY. ضعف الدولار يجعل سعر BTC أكثر جاذبية، مما يدعم سعر BTC.

! مراجعة سوق العملات المشفرة في أبريل: بشرت BTC بتصحيح قوي ، متأثرا بالعوامل الكلية

قد تؤدي توقعات المستثمرين تجاه حدث تقليل مكافأة البيتكوين إلى توقعات بارتفاع الأسعار. هذه عامل آخر قد يؤثر على مشاعر السوق. ومع ذلك، لم تتحقق هذه التوقعات، ولم يتأثر سعر البيتكوين بشكل ملحوظ.

علاوة على ذلك، على الرغم من تباطؤ الخطى، فإن تدفقات الأموال إلى صناديق الاستثمار المتداولة تواصل دعم السوق.

في نهاية أبريل، كانت BTC في الطرف السفلي من نطاق السعر، مما يظهر ضعفاً واضحاً في السوق، وقد يؤدي ذلك إلى المزيد من التطورات المثيرة للاهتمام.

! مراجعة سوق العملات المشفرة في أبريل: بشرت BTC بتصحيح قوي ، متأثرا بالعوامل الكلية

ابتكار منتجات الاستثمار في التشفير

أحد التطورات الهامة في أبريل هو الاستكشاف المستمر لتوكنينغ الأصول، خاصة مع إطلاق صندوق سيولة رقمي على مستوى المؤسسات من قبل إحدى شركات إدارة الأصول الكبيرة. هذا الصندوق مفتوح فقط للمستثمرين المعتمدين الذين يستوفون الحد الأدنى العالي من الاستثمار، ويقوم بتمثيل ذلك من خلال توكنات على الإيثيريوم. يستثمر بشكل أساسي في الأصول الآمنة التي تولد إيرادات، مثل سندات الخزانة الأمريكية والاتفاقيات المعادة، ويتم دفع الأرباح على شكل توكنات. لا توفر هذه النموذج الابتكاري خيارات استثمار جديدة فحسب، بل تُظهر أيضًا كيف يمكن أن تعزز التشفير من سيولة الأصول المالية التقليدية وإمكانية الوصول إليها.

تدير هذه الصناديق أصولًا تتجاوز 3.75 مليار دولار من 10 حاملي فقط، مما يبرز التقدم الكبير في دمج الأصول من العالم الحقيقي مع تقنية التشفير.

علاوة على ذلك، من خلال التعاون مع العديد من المؤسسات، تم تعزيز هذه العملة الرمزية بشكل أكبر. يربط هذا التعاون العملة الرمزية مع بركة العقود الذكية لـ USDC، مما يتيح الاسترداد المباشر والسيولة المستمرة. لذلك، يمكن للمستثمرين تحويل حيازتهم من العملة الرمزية إلى USDC في أي وقت، مما يدعم المعاملات العالمية الفورية. تعتبر هذه الميزة مفيدة بشكل خاص للشركات التشفيرية التي تدير أموالاً كبيرة، حيث توفر طريقة سلسة للشركات للحصول على الأموال بسرعة، حيث أصبحت العملات المستقرة أكثر أهمية في المعاملات الدولية. تمثل هذه التكامل تقدماً مهماً في إدارة السيولة في المجال المالي.

التنظيم والتوسع الإقليمي

أبريل كان شهرًا مهمًا للغاية من حيث الإجراءات التنظيمية في عالم التشفير، خاصة بعد أن وافقت هيئة النقد في هونغ كونغ على صندوق تداول العملات الرقمية (ETF) للبيتكوين والإيثيريوم. هذه الموافقة تمثل تحولًا كبيرًا في سوق آسيا، خاصة في سوق هونغ كونغ، على الرغم من أنه من الجدير بالذكر أن دخول المستثمرين من البر الرئيسي للصين لا يزال مقيدًا بشكل كبير بسبب التنظيمات الصارمة. تتعلق هذه القرار بثلاث مجموعات استثمارية رئيسية، مما يظهر أهمية دمج العملات الرقمية في النظام المالي الأوسع.

في أوروبا، يتقدم مجال التشفير أيضًا. أعلنت واحدة من أكبر البنوك في ألمانيا عن استعدادها لتقديم خدمات تداول وتخزين التشفير. تسلط هذه الخطوة التي اتخذتها المؤسسات المالية التقليدية المحافظة الضوء على أن وجهة النظر تجاه العملات الرقمية كأصول مشروعة وقابلة للاستثمار تتزايد شعبيتها. نهج البنك هذا يلفت الانتباه بشكل خاص، حيث يركزون على تقديم خدمات التشفير كجزء من نموذج أعمالهم، بدلاً من مجرد السعي وراء الأرباح المضاربة. وهذا يعكس تطبيقات أعمق وأكثر واقعية لتقنية البلوكشين في القطاع المالي للشركات.

إيثيريوم والتحديات التنظيمية

تشبه حركة الإيثيريوم حركة البيتكوين، ولكنها تلقت اهتمامًا أكبر من قبل الجهات التنظيمية. تأخرت الجهات التنظيمية في اتخاذ قرار بشأن طلبات صندوق الإيثيريوم المتداول في البورصة، وطلبت من الجمهور التعليق على التعديلات المقترحة، مما يدل على حذر الجهات التنظيمية واستمرار عدم اليقين في البيئة التنظيمية.

من الجدير بالذكر أن إحدى المؤسسات قامت برفع دعوى قضائية ضد الهيئة التنظيمية، تتحدى قرار "تصنيف ETH كسندات". قد توضح هذه الدعوى القضائية موقف الإيثيريوم بالنسبة للتنظيم، كما تؤثر على العملات الرقمية الأخرى. إذا تم الحكم لصالحها، قد تؤثر على ديناميكيات السوق وتعزز ثقة المستثمرين.

تشير هذه الخطوة القانونية بقوة إلى أن الجهة المصدرة تعمل على افتراض أن الموافقة النهائية ستتم.

تقليل البيتكوين

حدث تخفيض مكافأة تعدين البيتكوين هذا الشهر، مما قلل من مكافآت الكتل للمعدنين. لهذه التغييرات تأثير طويل الأمد كبير على الاقتصاد الشبكي. على الرغم من أننا لم نر تأثيرًا مباشرًا على الأسعار، إلا أن تقليل المكافآت مع مرور الوقت قد يعني رسوم معاملات أعلى، حيث يعتمد المعدنون أكثر على الغاز للحفاظ على الربحية. هذا التحول مهم لمستقبل البيتكوين كشبكة معاملات، خاصة لأن الرسوم الأعلى قد تقلل من جاذبيتها للمعاملات الصغيرة. من الجوانب الإيجابية، يتم تطوير شبكات Layer2، مما يساعد على تحقيق توازن بين الأمان ( الذي يعد أكثر أهمية للتحويلات الأكبر ) والتكاليف ( التي تعتبر عاملًا أكبر في التحويلات الصغيرة ).

! مراجعة سوق العملات المشفرة في أبريل: بشرت BTC بتصحيح قوي ، متأثرا بالعوامل الكلية

البيئة الكلية

ارتفاع الذهب بثبات وعلاقته بسوق العملات الرقمية

في أبريل، لا يزال الذهب محور التركيز. على الرغم من أن أكبر صندوق استثمار متداول في الذهب في دولة ما قد شهد انخفاضًا في حجم المراكز، إلا أن سعر الذهب واصل الارتفاع.

هذا التباين يستحق الملاحظة، خاصة في آسيا، على الرغم من أن البنية التحتية للسوق أقل تطوراً مقارنة بأمريكا الشمالية وأوروبا، إلا أنه تم تسجيل تدفقات صافية إلى صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب.

لقد كانت البنوك المركزية أيضًا مشترين نشطين للذهب، واستمر هذا الاتجاه لشراء الذهب لمدة عشر سنوات. تُظهر البيانات الأخيرة أن البنوك المركزية تشتري الذهب بشكل أساسي بدافع تنويع السوق التقليدية وكمخاطر ضد الأزمات، وليس من أجل الابتعاد عن الدولار. الدافع الوحيد الذي زاد العام الماضي هو أداء الذهب أثناء الأزمات، مما يبرز عدم اليقين الجيوسياسي والاقتصادي العالمي.

يبدو أن هذا الاهتمام بالذهب يتماشى مع مناقشات عالم العملات الرقمية حول "البحث عن خيارات دفع دولية بديلة للدولار"، مما يظهر الطلب الأوسع في السوق على بدائل موثوقة خارج النظام المالي التقليدي.

توقعات معدل الفائدة وإشارات الاقتصاد

بدأ شهر أبريل مع اهتمام كبير بأسواق المال الأمريكية، حيث أثارت التوقعات بشأن خفض أسعار الفائدة نقاشات حماسية. أدت البيانات الاقتصادية الأقوى من المتوقع إلى تقويض آمال خفض الفائدة في عام 2024. يبدو أن الاقتصاد الأمريكي قد يكون أكثر مرونة مما نتخيل.

سوق العملات الرقمية واللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ( FOMC ) تقدم

يهتم الناس بشدة ببيانات التوظيف الأمريكية، حيث من المتوقع أن تكشف بيانات الرواتب عن ضعف طفيف في سوق العمل. عادةً ما تكون هذه البيانات مؤشراً على إحصاءات التوظيف الرسمية التي تصدر بعد أسبوع، والتي تشير أيضاً إلى نوع من التخفيف، حيث تظل نسبة البطالة عند 3.8%. تقدم تقارير JOLTS وChallenger مزيداً من المعلومات حول حالة التوظيف والفصل.

في هذه الإصدارات، كانت مؤتمر الصحافة التابع للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) مهمة بشكل خاص، حيث ناقش الرئيس القضايا المستمرة المتعلقة بالتضخم واستراتيجية أسعار الفائدة للبنك المركزي.

سوق السندات الحكومية مشدود مع تقرير الربع المالي الأمريكي

هذا الشهر، كشفت التقرير الربعي لوزارة المالية عن بعض الاستراتيجيات المالية الرئيسية، موضحًا خطة إصدار السندات القادمة والتعديلات على المالية العامة، مما يؤثر بشكل مباشر على سيولة السوق. كما أن هذا التحديث ينعكس في سوق السندات الحكومية، حيث أن انخفاض السيولة وزيادة التقلبات منذ نهاية عام 2021 قد جعل السوق تحت مراقبة وثيقة من المستثمرين. بالإضافة إلى ذلك، أكد التقرير على التعديل المتوقع في الاقتراض من قبل وزارة المالية في الربع الثاني، والذي أصبح الآن أكبر بمقدار 41 مليار دولار عن التقديرات السابقة، ليصل الإجمالي إلى 243 مليار دولار. على الرغم من أن هذه الزيادة تبدو كبيرة، إلا أنها لا تزال صغيرة مقارنةً بإجمالي الدين العام الضخم للولايات المتحدة ( الذي يتجاوز حاليًا 34.5 تريليون دولار ويستمر في الارتفاع ).

منظور عالمي

يستحق الاقتصاد العالمي أيضًا الاهتمام. تشير عمليات السوق النقدية في اليابان إلى أن الحكومة قد تتدخل لدعم الين. بشكل أساسي، "قفزة الين" ( تعني ارتفاعًا مفاجئًا في قيمة الين )، والذي يحدث بالتزامن مع انخفاض مؤشر DXY للدولار، مما أدى إلى تكهنات بأن بنك اليابان قد يتدخل في سوق العملات لتأثير قيمة الين.

في الوقت نفسه، تتخذ جنوب أفريقيا تدابير لتنظيم التشفير، مما يشير إلى أن المؤسسات هناك أصبحت مهتمة بشكل متزايد بالأصول الرقمية. بالمقابل، تواجه فنزويلا صعوبة في استخدام USDT( كعملة رقمية) في معاملاتها النفطية بسبب مخاطر العقوبات.

أبرز الأحداث هذا الشهر

• تم الحكم على الرئيس التنفيذي السابق لمنصة تداول بالسجن لمدة أربعة أشهر بسبب انتهاكات مكافحة غسيل الأموال، مما يبرز الإجراءات التنظيمية في سوق العملات الرقمية.
• صندوق السيولة الرقمية المؤسسي بالدولار الأمريكي لشركة إدارة الأصول: يشير حجم الأصول التي يديرها الصندوق والتي تتجاوز 375 مليون دولار إلى اهتمام مؤسسي قوي بالأصول الرقمية.
• ETFs البيتكوين والإيثريوم الفورية في هونغ كونغ: أطلقت هونغ كونغ ستة ETFs جديدة للبيتكوين والإيثريوم، مما وسع بشكل كبير خيارات الاستثمار في العملات الرقمية الخاضعة للتنظيم في منطقة آسيا، مما يعكس اتجاهات الموافقة التنظيمية على الاستثمار في التشفير.
• شركة معينة توسع من حيازتها من البيتكوين: قامت الشركة من خلال شراء المزيد من البيتكوين بزيادة إجمالي حيازتها إلى 214,400 BTC، مواصلة استراتيجيتها الاستثمارية في البيتكوين.
• التطورات القانونية بين شركة معينة والجهات التنظيمية: تواجه الشركة تحديات تنظيمية قد تؤثر على التصنيف القانوني للإيثيريوم ومعالجة التنظيم الأوسع للعملات الرقمية.
• صندوق الاستثمار المتداول في بتكوين الفوري المحتمل في أستراليا: تخطط أستراليا لطرح أول صندوق استثمار متداول في بتكوين الفوري قبل نهاية العام، مما قد يوسع سوق العملات الرقمية في المنطقة.
• توسيع عملة مستقرة معينة على سلسلة الكتل TON: تم إطلاق عملتي USDT وXAUT المستقرتين على سلسلة الكتل TON لتعزيز السيولة والوصول إلى التطبيقات اللامركزية.
• قفزة العملات الرقمية في هونغ كونغ: تخطط هونغ كونغ لإطلاق صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين والإيثيريوم، مما يوسع خيارات الاستثمار في العملات الرقمية الخاضعة للتنظيم في السوق الآسيوية.
• ظهور العملات الرقمية في كوريا: تجاوزت الوون الكوري الجنوبي الدولار في الربع الأول من عام 2024، لتصبح العملة الأكثر تداولًا في سوق العملات الرقمية، مما يظهر تزايد تأثير البلاد في مجال التشفير.
• انهيار سعر NFT: انهيار سعر سلسلة NFT معروفة، مما يدل على انخفاض كبير في سوق collectibles الرقمية الذي كان مزدهرًا في السابق.
• قام عمال مناجم البيتكوين بتنشيط BTC المحتفظ بها لفترة طويلة: قام أحد عمال مناجم البيتكوين بتحريك بيتكوين محتفظ به لفترة طويلة بقيمة 3 ملايين دولار، مما أثار تكهنات حول احتمال قيام عمال المناجم الأوائل بتسييل أموالهم.
• شهدت صناديق الاستثمار المتداولة لبيتكوين الفورية لشركة إدارة الأصول زيادة كبيرة: جذبت صناديق الاستثمار المتداولة لبيتكوين الفورية للشركة 15 مليار دولار من التدفقات النقدية بعد ثلاثة أشهر فقط من إطلاقها، مما يدل على تعزيز ثقة المستثمرين.
• مطور سلسلة الكتل العامة يحل مشكلة ازدحام الشبكة: يعمل مطور هذه السلسلة على حل مشكلة ازدحام الشبكة لتعزيز قدرة معالجة المعاملات وتخفيف الاختناقات.
• شركة دفع معينة تقدم خدمات الدفع الدولية بالعملات المستقرة: أطلقت الشركة خدمة تحويل دولية بالعملات المستقرة للعملاء الأمريكيين، وألغت رسوم المعاملات.
• تجربة العملة المستقرة من قبل بنك معين على سلسلة الكتل العامة: أطلق هذا البنك تجربة للعملة المستقرة على سلسلة الكتل العامة، حيث تم دمج العملات الرقمية في نظام الألعاب والرياضة، مما يعكس البيئة التنظيمية المتغيرة في اليابان.

التحليل على السلسلة

• في الوقت الحالي، على الرغم من الأداء القوي للبيتكوين، إلا أن الاهتمام الإجمالي بالتشفير لا يزال ضعيفًا، خاصةً تجاه العملات البديلة.

• على الرغم من أن السوق يواجه تحديات، فإن عمال المناجم الرئيسيين للبيتكوين لم يتخلوا عن ذلك بشكل ملحوظ، لأن أولئك الذين يمتلكون معدات فعالة وتكلفة كهرباء منخفضة لا يزالون