الحرب وبيتكوين: تحليل عميق لمسار الأسعار على مدى خمس سنوات

في 13 يونيو 2025 في الساعات الأولى من الصباح، شنت إسرائيل هجمات على عدة مدن ومواقع عسكرية ومرافق نووية في إيران. في الآونة الأخيرة، تعرضت أكبر بورصة تشفير في إيران لهجوم من قراصنة، مما أدى إلى خسائر ضخمة في العملات المستقرة. شهد سعر بيتكوين تقلبات في ظل الاضطرابات، حيث اقترب في مرحلة ما من 110,000 دولار قبل أن يتراجع. من خلال مراجعة النزاعات الكبرى بين عامي 2020 و2025، يمكننا ملاحظة الاستجابة الحساسة لبيتكوين تجاه الأحداث الجيوسياسية. ستقوم هذه المقالة بتحليل تأثير النزاعات الرئيسية على اتجاه بيتكوين على مدار السنوات الخمس الماضية، بالإضافة إلى نمط التعافي في سوق العملات المشفرة بعد الحرب.

الصراع الروسي الأوكراني: لحظة حاسمة

زلزال السوق في بداية الحرب

في 24 فبراير 2022، اندلعت الصراع بين روسيا وأوكرانيا بشكل كامل، وبدأت التكهنات حول تحويل الأموال الروسية إلى العملات المشفرة، حيث ارتفع سعر بيتكوين بنسبة 20% ليتجاوز 45000 دولار. في الوقت نفسه، حاول بعض الأثرياء الروس تحويل الأصول المجمدة عبر بيتكوين، مما يبدو أنه يؤكد على "قيمة الأزمة" للعملات المشفرة.

ومع ذلك، على المدى الطويل، عندما أدت الحرب إلى ارتفاع أسعار الطاقة في أوروبا، واحتاج الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع أسعار الفائدة بشكل كبير، شهدت بيتكوين انخفاضًا كبيرًا بنسبة 65% في عام 2022. على الرغم من أن الانخفاض لا يمكن أن يُعزى بالكامل إلى الحرب، إلا أن عدم اليقين الجيوسياسي زاد بلا شك من المشاعر السلبية في السوق.

من المثير للاهتمام أن استمرار الحرب يوفر دعماً سردياً جديداً لبيتكوين. قامت أوكرانيا بجمع تبرعات كبيرة من خلال العملات المشفرة، مما يبرز القيمة الفريدة للعملات الرقمية عندما تكون المالية التقليدية مقيدة. في الوقت نفسه، في مواجهة العقوبات، اتجهت روسيا أيضاً إلى العملات المشفرة إلى حد ما، مما يعزز مكانة بيتكوين كأداة مالية بديلة.

من الجدير بالذكر أنه بعد غزو روسيا لأوكرانيا في عام 2014، تعرضت بيتكوين لسوق هابطة طويلة. لكن بحلول عام 2022، أصبحت بيتكوين فئة أصول أكبر وأقوى وأكثر قبولًا من قبل المؤسسات.

الصراع الإسرائيلي-غزة: اختبار السوق

تأثير قصير الأمد واستعادة سريعة

في 7 أكتوبر 2023، اندلعت صراعات بين إسرائيل وغزة. في 11 أكتوبر، انخفض سعر بيتكوين تحت 27000 دولار، مسجلاً أدنى مستوى له منذ سبتمبر، ويُعتقد على نطاق واسع أن الصراع في الشرق الأوسط أثر سلبًا على مشاعر المستثمرين. خلال النزاع، زادت تحويلات USDT بنسبة 440% أسبوعياً، حيث أصبحت العملة المستقرة بنى تحتية جديدة.

ومع ذلك، منذ بداية النزاع، لم تشهد أسعار الأصول الرقمية تقلبات ملحوظة. تعكس هذه الاستقرار النسبي انخفاض حساسية سوق العملات المشفرة للأحداث الجيوسياسية.

نزاع إيران وإسرائيل

فبراير 2024، نشبت صراعات بين إيران وإسرائيل، حيث كانت تقلبات سعر البيتكوين في يوم الهجمات الصاروخية ±3% فقط، وهو ما يقل كثيرًا عن تلك التي شهدناها عند بداية الحرب بين روسيا وأوكرانيا في عام 2022. شهد أحد صناديق الاستثمار المتداولة تدفقًا صافياً قدره 420 مليون دولار في يوم واحد، مما ساعد في تشكيل حافز للتقلب. كما بلغت نسبة متوسط حجم التداول اليومي لصندوق الاستثمار المتداول على السلع المادية 55%، حيث تم تخفيف مشاعر الحرب من خلال تدفقات أوامر المؤسسات.

حتى في الأحداث الكبرى مثل الهجوم الجوي الإسرائيلي على إيران في يونيو 2025، لم يظهر سوق البيتكوين أي حالة من الذعر. على الرغم من أن البيتكوين انخفض بنسبة 4.5% إلى 104343 دولار في الساعات الأربع والعشرين الأولى من بداية الحرب، وانخفض الإيثريوم بنسبة 8.2% إلى 2552 دولار، إلا أن الانخفاض كان تحت السيطرة مقارنة بشدة الحدث، مما يظهر مرونة قوية.

ومع ذلك، فإن مؤشر مخاطر الجغرافيا السياسية في اتجاه تصاعدي، حيث يبلغ حوالي 158. وكانت النقطة الزمنية التي تجاوز فيها 150 سابقًا هي بداية عام 2024. يصل هذا المؤشر إلى ذروته خلال الأحداث التاريخية الكبرى، فكلما ارتفع المؤشر، زادت مخاطر التراجع الاقتصادي العالمي.

نافذة مراقبة المنطق الرأسمالي

تعتبر فترة توقيع اتفاقيات وقف إطلاق النار غالباً أفضل نافذة لمراقبة منطق رأس المال. بعد انتهاء الحرب في منطقة معينة في نوفمبر 2020، ارتفعت بيتكوين تقريباً إلى الضعف خلال 30 يوماً. يكمن الجوهر في أن الحرب لم تغير من النغمة العالمية للتيسير، حيث استمرت الاحتياطي الفيدرالي في خطة شراء السندات لدعم الأصول ذات المخاطر. على العكس من ذلك، خلال فترة المفاوضات في منطقة معينة في مارس 2022، تحطمت آمال وقف إطلاق النار بسبب توقعات رفع أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، مما أدى إلى انخفاض بيتكوين بنسبة 12٪.

في يوم وقف إطلاق النار المؤقت في منطقة معينة في نوفمبر 2023، انهار سوق المشتقات المشفرة بمبلغ 2.1 مليار دولار. انخفضت علاوة BTC في بورصة OTC في دولة ما من 8.2% إلى 2.1%، مما أدى إلى تراجع الطلب في مناطق النزاع. سرعان ما تم تغطية روايات الحرب بروايات أصلية مثل موافقة ETF ودورة النصف. في 15 يناير 2025، توصلت الأطراف المعنية إلى اتفاق لوقف إطلاق النار، وبعد ذلك تخطى البيتكوين 100,000 دولار قبل أن ينخفض. وقد دفع هذا الناس إلى إعادة تقييم خصائص البيتكوين كملاذ آمن.

دخول عصر المؤسسات

تتغير قيمة الحرب للأصول الرقمية من خلال السيناريوهات. تشكل التبرعات المشفرة التي تلقتها حكومة دولة ما والتي تبلغ 127 مليون دولار 6.5% من المساعدات الدولية المبكرة؛ منطقة ما تحافظ على الاتصالات من خلال آلات تعدين بِتكوين؛ وتستخدم تجار من دولة ما أجهزة خلط العملات لتجاوز العقوبات... هذه التطبيقات الهامشية تشكل نظامًا بيئيًا بالتوازي مع السوق الرئيسية. بينما تركز السوق الرئيسية على تدفقات الأموال في صناديق المؤشرات المتداولة، فإن الطلب على العملات المشفرة في مناطق النزاع أصبح مؤشرًا جديدًا للمراقبة.

تشكل السوق الحالية آلية استجابة واضحة للحروب: أسعار النفط تثير إنذار التضخم، ومؤشر VIX، والعقود المفتوحة، وما إلى ذلك. الأموال التي يتم ضخها في مجال التشفير من الأموال الآمنة الناتجة عن الصراعات الجيوسياسية تقل عن 5%، وقد تنخفض هذه النسبة أكثر في عصر ETF.

النقطة المحورية الحقيقية هي السياسة النقدية. عندما يبدأ الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة، ستصبح اتفاقية وقف إطلاق النار مسرعًا لتدفق الأموال. في 18 يونيو 2025، تظهر عقود الفائدة الأمريكية أن احتمال خفض أسعار الفائدة في سبتمبر هو 71%، مرتفعًا عن السابق. ولكن إذا أدت الحرب إلى انقطاع سلسلة إمدادات الطاقة، حتى لو هدأت الأعمال الحربية، ستظل ظلال التضخم الكامن تضغط على سوق العملات المشفرة. لا يزال التركيز على سياسة أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي هو الأهم.

نمط استعادة سوق التشفير بعد الحرب

من النزاعات التي انتهت, عادة ما تؤدي نهاية الحرب إلى استعادة الثقة في السوق تدريجياً. بالنسبة لبيتكوين, فإن تقدم عملية السلام سيقلل من علاوة المخاطر الجيوسياسية, ويزيد من تفضيل المستثمرين للمخاطر, مما يفيد أداء الأصول مثل بيتكوين.

إذا أظهر البيتكوين قدرة جيدة على مقاومة المخاطر خلال فترة الحرب، فقد يزيد المستثمرون المؤسسيون من نسبة تخصيصهم. وعلى العكس، قد يواجهون ضغوط تدفق الأموال للخارج. من خلال الأداء الأخير، قد تعزز الاستقرار النسبي للبيتكوين في الأزمات مكانته في نظر المستثمرين المؤسسيين.

الخاتمة

مع توقعات المستقبل، من المتوقع أن تلعب العملات المشفرة مثل بيتكوين دورًا أكثر أهمية في النظام المالي العالمي مع تقدم التكنولوجيا وتحسين التنظيم. على الرغم من أنها لا تزال تواجه تحديات وتقلبات على المدى القصير، إلا أن وضعها كأداة مالية مهمة في العصر الرقمي قد تم تأسيسه بشكل أولي.

في هذا العصر المليء بعدم اليقين، تعمل الأصول الرقمية مثل بيتكوين على إعادة تعريف فهمنا للنقود، وتخزين القيمة، والنظام المالي. على الرغم من أن الطريق مليء بالتحديات، إلا أن الأهمية التاريخية لهذه التحولات وقيمتها المحتملة لا يمكن تجاهلها.