تنظيمات Web3 في سنغافورة تصبح أكثر صرامة: كيف يجب على الممارسين التكيف؟

سيكون 30 يونيو 2025 نقطة تحول مهمة في صناعة Web3 في سنغافورة. اعتبارًا من هذا اليوم، يجب على جميع مزودي خدمات الرموز الرقمية الذين لديهم مكاتب في سنغافورة، بغض النظر عما إذا كانت خدماتهم تستهدف العملاء داخل سنغافورة، الحصول على ترخيص مزود خدمات الرموز الرقمية (DTSP) وإلا سيتعرضون للمسؤولية الجنائية. تستند هذه اللائحة إلى المادة 137 من قانون الخدمات والأسواق المالية (FSMA) في سنغافورة.

أوضحت هيئة النقد في سنغافورة (MAS) في وثيقة رد تنظيمية صدرت مؤخرًا أنه يتعين على الكيانات غير المرخصة التوقف فورًا عن الأنشطة الخارجية، وأن حالة الطلبات المقدمة لا تعتبر أساسًا قانونيًا. وقد تم تفسير هذه العبارة من قبل العاملين في الصناعة على أنها "أكثر تنظيمات التشفير صرامة على الإطلاق".

لفهم النقاط المهمة التي تم تجاهلها في وثيقة FSMA والواقع الحقيقي لممارسي Web3 في سنغافورة، أجرينا مقابلات مع محامين محترفين والعديد من ممارسي Web3 العاملين في سنغافورة.

1. النقاط الأساسية لـ FSMA

أثناء التواصل مع خبراء قانون الاقتصاد الرقمي، اكتشفنا النقاط التالية التي تستحق الاهتمام في محتوى المشاريع القانونية:

1. FSMA هو إطار تنظيمي متكامل تم ترقيته، لا يقتصر فقط على الأعمال الخارجية، بل ينطبق أيضًا على الخدمات الداخلية. وهذا يعني أنه طالما أن الشركة مسجلة في سنغافورة أو لها مقر تجاري، بغض النظر عن وجهة الأعمال، يجب عليها الالتزام بـ FSMA.

2. انتقل التركيز التنظيمي من تراخيص المؤسسات إلى مراجعة الأفراد. يمنح FSMA MAS سلطات التدخل المباشر وعزل الأفراد ذوي المخاطر العالية، مما يحقق "رقابة شاملة" على الأشخاص. وهذا يعني أن المستقلين، والمطورين عن بعد، والمستشارين، أو قادة الرأي الذين يمارسون خدمات ذات صلة داخل سنغافورة، قد يصبحون جميعًا موضوعًا للرقابة.

3. متطلبات الامتثال في FSMA تتجاوز بكثير "قانون خدمات الدفع" (PSA) السابق. حتى الشركات التي تمتلك ترخيص PSA يجب أن تعيد تقديم الوثائق لتلبية متطلبات FSMA. يتطلب التقدم للحصول على ترخيص DTSP ليس فقط 250,000 دولار سنغافوري كحد أدنى من رأس المال وضابط امتثال مقيم، بل يجب أيضًا إنشاء آلية تدقيق مستقلة، وتقديم تقارير الامتثال بانتظام، وتلبية متطلبات الإدارة لمكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب.

2. الصوت الحقيقي لممارسي Web3 في سنغافورة

على الرغم من أن التوجهات التنظيمية المتزايدة تسببت في ضغوط على العاملين في Web3، إلا أن الواقع ليس بالضرورة متشائماً. لقد أجرينا مقابلات مع عدة عاملين في Web3 يعملون في سنغافورة، واستمعنا إلى آرائهم:

1. مؤسس مشروع تشغيل الرموز Chari أشار إلى أن البيئة التنظيمية الجديدة قد أثرت بالفعل على الشركات الناشئة الصغيرة. إنهم يفكرون في احتمال الانتقال من سنغافورة في المستقبل، لكنهم لا يزالون متفائلين، حيث يعتقدون أن "للشركات الصغيرة دائمًا طرقها الخاصة للبقاء".

2. يعتقد المحترفون ذوو الخبرة الذين يعملون في تداول OTC منذ عدة سنوات أن سياسة التنظيم في سنغافورة كانت دائمًا عملية. وصف الحكومة السنغافورية بأنها "براغماتية عملية": الشركات التي يمكن أن تجلب قيمة حقيقية يمكنها البقاء، بينما تلك التي تجلب فقاعات سيتم إبعادها. ويعتقد أن هذه المرة تبدو التنظيمات أكثر مثل "صوت رعد كبير، وقطرات مطر صغيرة"، والهدف الرئيسي هو تخويف الأعداء.

3. أكد جون، وهو محترف مخضرم في مجالات Web3 والذكاء الاصطناعي، أن سياسة التنظيم في سنغافورة تهدف في جوهرها إلى ضمان الفعالية الاقتصادية والمكانة الدولية. وقد لاحظ أن بعض البورصات غير المرخصة وشركائها تعرضوا لصدمة كبيرة، بينما بدأ العديد من المستقلين يميلون بشكل أكبر للعمل من المنزل، لتجنب النقاشات العامة حول مواضيع Web3.

4. مؤسس Reddio نيل، الذي عاش في سنغافورة لمدة تقارب 20 عامًا، يعتقد أن سياسة تنظيم Web3 في سنغافورة لم تشهد تحولًا كبيرًا، بل هي أكثر توضيحًا وتفصيلًا للإطار الموجود. وأكد أن Web3 لا يزال جزءًا من الاستراتيجية الوطنية لسنغافورة، حيث تدفع الحكومة تطوير النظام البيئي بطرق متعددة.

5. قال مؤسس GM Agents Chess إن هذه الجولة من التنظيم تستهدف بشكل أساسي الشركات ذات الخصائص المالية القوية، وتأثيرها على الفرق الصغيرة محدود. ويعتقد أن سنغافورة لا تزال مكانًا عادلًا ومنفتحًا وتتعامل بعقلانية مع الابتكار.

الخاتمة

تعتبر تشديد اللوائح في سنغافورة في هذه المرة بمثابة تعديل ذاتي لمركزها المالي الدولي، وليس طردًا شاملاً لصناعة Web3. يقوم العاملون في Web3 بإعادة تقييم: هل يبقون لقبول تنظيم أكثر صرامة مقابل استقرار السياسات على المدى الطويل، أم يتحولون إلى أسواق أخرى تبدو أكثر ودية ولكنها تحمل عدم اليقين الأكبر. في كل الأحوال، ستظل مكانة سنغافورة المهمة في النظام البيئي العالمي لـ Web3 قائمة، وستؤثر تغييرات سياساتها التنظيمية بشكل عميق على الصناعة بأكملها.