التشفير المالية السوق مرة أخرى تستقبل المعلومات المفضلة، بيتكوين تحقق أعلى مستوى لها في 15 شهراً

سوق العملات المشفرة يستمر في الارتفاع، حيث تجاوز سعر البيتكوين 12000 دولار وسجل أعلى مستوى له في 15 شهرًا، كما ارتفعت الإيثيريوم بسرعة إلى 331 دولار في الشهر الماضي. معظم العملات المشفرة في قائمة أكبر 100 عملة من حيث القيمة السوقية تظهر اتجاهًا صعوديًا.

مؤخراً، حصلت شركة استثمرت فيها جوجل وLightspeed Ventures على موافقة اللجنة الأمريكية للعقود الآجلة للسلع (CFTC)، لتقديم أول منتج للعقود الآجلة بتسليم فعلي لبيتكوين. هذه الأخبار زادت من حماس سوق التشفير الذي يشهد بالفعل نشاطاً كبيراً.

مع إصدار فيسبوك للورقة البيضاء لليبرا، وبدء جي بي مورغان في تجربة عملة جي بي مورغان، تتوالى الأخبار عن دخول المزيد من المؤسسات الكبرى إلى مجال العملات المشفرة. يعني هذا أن المزيد من الأموال والمستخدمين سيتم جذبهم إلى هذا السوق الناشئ، وأن أدوات التمويل التشفيري ستصبح أداة أساسية لا غنى عنها للاعبين الجدد والقدامى.

! صورة تمويل العملات المشفرة .jpg

التشفير المالي

التشفير المالي هو مجال فرعي جديد نسبيًا في التشفير المالي، حيث ظهرت المنتجات الرئيسية في نهاية سوق الثور لعام 2017. وفقًا للإحصاءات، يوجد حاليًا مئات من منتجات التشفير المالي النشطة في السوق، وقد زاد عدد المنتجات الجديدة بشكل ملحوظ منذ الربع الرابع من عام 2018. تنقسم مقدمو الخدمات ذات الصلة بشكل رئيسي إلى ثلاثة أنواع: البورصات، والمحافظ، ومنصات التمويل المتخصصة، ولكن هناك أيضًا تداخل بين هذه الأنواع الثلاثة.

من حيث خصائص المنتج، تنقسم منتجات إدارة الأصول الرقمية بشكل رئيسي إلى ثلاثة أنواع: إدارة الدين، وإدارة الأرباح، وإدارة العقد. تعتمد إدارة الدين بشكل رئيسي على الفوائد الناتجة عن القروض المباشرة من المستخدمين على المنصة. بينما تحصل إدارة الأرباح على العوائد من خلال أرباح تداول الرافعة المالية من المنصة، وأرباح الصناديق الكمية، وغيرها من الطرق. تشمل إدارة العقد تفويض العقد واستمرار PoS.

###整理 المنتجات الرئيسية

البورصة: طرحت بعض البورصات منتجات استثمارية، وتنقسم إلى فئتين: الأولى هي نموذج إيداع العملات لكسب الفائدة، بمعدل عائد سنوي يتراوح بين 0.026%-2.7%، تدعم العملات الرئيسية؛ والثانية هي نموذج Staking، حيث يُقدّر أنه يمكن أن يوفر للعملاء حوالي 6.6% من العائد السنوي.

منصة إدارة الأموال: تدعم بعض المنصات المالية المهنية استثمار العملات الرقمية، بمعدل فائدة سنوي يبلغ حوالي 12%.

المحفظة: تحتوي بعض المحافظ على وظيفة إدارة الأموال المدمجة، حيث تتراوح أسعار الفائدة السنوية من 1.2% إلى 40%. تتراوح أسعار الفائدة السنوية للإدارة المالية الثابتة والمتغيرة بين 12%-14% و1.2%-5% على التوالي؛ تتراوح عوائد Staking في قسم PoS بين 6.5%-40%.

تأثرت إدارة الرقابة المشددة وتقلبات العملات المشفرة، ولا يزال هناك عدم يقين بشأن إدارة التشفير. بالمقابل، ظهرت بعض الشركات المثيرة للاهتمام في مجال الإقراض بالتشفير.

! 1.gif

التشفير الاقتراض

في المنتجات المالية للتشفير الحالية، تعتبر القروض مثيرة للاهتمام من حيث حجم الشركات أو تنوع المنتجات. في الوقت الحالي، أصبحت أشكال منتجات الإقراض المشفرة أكثر تعقيدًا، وغالبًا ما تدمج وظائف متعددة. كما أن منتجات الإقراض المركزية واللا مركزية تتقارب تدريجيًا.

###整理 المنتجات الرائدة

مركزي:

أضافت إحدى المؤسسات الكبيرة للتشفير والإقراض 4.25 مليون دولار في الربع الأول من هذا العام، ليصل إجمالي الإقراض منذ تأسيسها إلى 15.3 مليون دولار. تستعير هذه المؤسسة الرموز من كبار المستثمرين، ثم تقرضها بمعدل فائدة أعلى، لتربح من الفارق. ويتضمن حوالي 10% من منتجاتها خدمات القروض بالعملة النقدية.

نموذج عمل منافس آخر متنوع نسبياً: من ناحية، يقدم قروض بالدولار الأمريكي مدعومة بالتشفير، بمعدل فائدة سنوي قدره 4.5%، ونسبة رهن تبلغ حوالي 50%؛ ومن ناحية أخرى، يسمح للعملاء بإيداع بيتكوين وغيرها لكسب الفائدة، حيث يمكن أن يصل معدل الفائدة السنوي إلى 6.2%. لقد جذبت منتجات الإيداع الخاصة بالشركة أكثر من 35 مليون دولار من الإيداعات منذ يناير من هذا العام.

اللامركزية:

تعتمد منصات الإقراض اللامركزية بشكل أساسي على الائتمان الزائد من الإيثر أو العملات المستقرة لإصدار القروض. اعتبارًا من أوائل يونيو، كان إجمالي قيمة العملات المشفرة المرهونة في ثلاثة منصات حوالي 400 مليون دولار و20 مليون دولار و20 مليون دولار، بمعدلات رهن تبلغ حوالي 480% و400% و210% على التوالي.

بالإضافة إلى ذلك، هناك مشروع عملة مستقرة يسمى EOSDT في نظام EOS البيئي يستحق الاهتمام. تم قفل 2.69 مليون EOS، ما يعادل حوالي 19 مليون دولار، مما يجعله في المرتبة الرابعة بين المنتجات المماثلة. لكن عدد المستخدمين النشطين في هذا المشروع قليل، حيث بلغ الحد الأقصى في آخر 30 يومًا فقط 40 شخصًا.

! 3.gif

التشفير المشتقات

بالمقارنة مع الأعمال الأساسية للإقراض والاقتراض، فإن التشفير المشتقات توفر المزيد من الاحتمالات للسوق. يُقدّر أن حجم سوق التشفير المشتقات قد يصل إلى تريليون دولار. تشمل التشفير المشتقات بشكل رئيسي العقود الآجلة، والعقود الآجلة، والخيارات، والعقود الدائمة، وغيرها.

مزود خدمات تداول المشتقات

التشفير الأصلية ومنصات التداول التقليدية كلها تعمل على تخطيط سوق المشتقات:

من المتوقع أن تطلق منصات التداول الأصلية للتشفير مثل منصة العقود الآجلة بعض المنتجات الاختيارية. لقد أطلقت البورصات التقليدية مثل بورصة شيكاغو التجارية عقود بيتكوين الآجلة، حيث تجاوزت قيمة التداول في مايو 8 مليارات دولار. كما حصلت بورصات أخرى مؤخرًا على موافقات لتقديم عقود بيتكوين الآجلة مع التسليم الفعلي، مما قد يزيد من الطلب المؤسسي على تخزين بيتكوين.

منتجات المشتقات الرئيسية

تستخدم بروتوكولات المشتقات المالية اللامركزية عقودًا ذكية لإعادة تنفيذ قواعد تداول المشتقات المالية. يدعم هذا المشروع تداول الهامش مع رافعة مالية تصل إلى 4 أضعاف، بالإضافة إلى خدمات الإقراض بمعدل رهن ابتدائي يبلغ 125%.

في مجال أسواق التنبؤ، حصلت المشاريع التي أنشئت في وقت مبكر على تمويلات بملايين الدولارات. كما أن المشاريع الناشئة في أسواق التنبؤ تحظى بإعجاب مؤسسات الاستثمار الرائدة مثل سيكويا كابيتال.

مع دخول المزيد من المؤسسات، من المتوقع أن يشهد سوق التشفير المالي مزيدًا من التطور. ومع ذلك، لا يزال من الضروري关注 التأثيرات الناتجة عن عوامل عدم اليقين مثل التنظيم.

! 6.jpg