انخفضت تقلبات بيتكوين إلى مستويات منخفضة، ومن المتوقع أن يؤدي انخفاض عتبة دخول المؤسسات إلى تحفيز جولة جديدة من pump.

【عملة】 4 يوليو، أفادت أخبار من某机构 أن سعر بيتكوين قد استمر في طرق جانبية مؤخرًا، ولا يزال بشكل عام في نطاق تقلب ضيق. على الرغم من أن ETF لا يزال يتدفق صافيًا، وتستمر الشركات في زيادة احتياطاتها، فإن السيولة في السوق ليست مشدودة، لكن السعر لم يظهر بعد اختراقًا واضحًا. التغيرات التي تستحق المتابعة حقًا تكمن في تطور هيكل تقلب بيتكوين: انخفض التقلب الفعلي إلى أدنى مستوى له منذ سنوات، بينما لا يزال التقلب الضمني الأسبوعي عند حوالي 30%. استمرار انخفاض التقلب يعكس من جهة اتجاه السوق نحو العقلانية، ومن جهة أخرى يقلل من عتبة دخول الأموال المؤسسية التي كانت تراقب السوق بسبب متطلبات إدارة المخاطر. مع دخول المزيد من الأموال المتوسطة والطويلة الأجل، تزداد قوة الدفع الصاعدة في السوق تدريجيًا. قد تكون هذه الفترة الحالية من "التقلب المنخفض" قد اقتربت من نهايتها، حيث تحاول بيتكوين اختراق مقاومة خط الاتجاه الرئيسي، مما قد يفتح المجال لجولة جديدة من ارتفاع الأسعار.

أظهرت تدفقات الأموال في بيتكوين ETF مرونة تفوق التوقعات، حيث تدفق حوالي 14 مليار دولار إلى المنتجات ذات الصلة منذ أبريل، وهو ما يزيد بنحو 4 مليارات دولار عن حجم الأموال الذي يمكن تفسيره بأسعار السوق الفورية. لا تزال نية وول ستريت في استمرار الاتجاه واضحة. هناك حالياً أكثر من 100 مليار دولار من الطروحات العامة الأولية المتعلقة بالتشفير في قائمة الانتظار. من حيث الأداء السابق، عادة ما يكون يوليو شهراً قوياً نسبياً لبيتكوين: في السنوات العشر الماضية، ارتفع السعر في سبع مرات، بمتوسط زيادة قدره 9.1%. حتى في سنوات الانخفاض، كانت التراجعات في الأغلب بأرقام فردية؛ بالمقارنة، غالباً ما يكون أغسطس وسبتمبر ضعيفين بشكل عام بسبب تراجع نشاط السوق وزيادة عدم اليقين الكلي. إذا استمر هذا الإيقاع، فقد تكمل بيتكوين الجولة الأخيرة من الارتفاع في الأسابيع القادمة، ثم تعود للدخول في مرحلة التماسك.

تغيرت نبرة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي نحو الاعتدال، كما أن نتائج الشركات الأمريكية كانت إيجابية بشكل عام، وبال结合 مع تعافي مشاعر السوق بعد عطلة "7·4"، توفر هذه العوامل الثلاثة دعمًا خارجيًا مرحليًا لسعر بيتكوين. ولكن إذا لم يكن هناك ارتفاع ملحوظ في تدفق الأموال الإجمالية، وخاصة نقص الدافع من المستثمرين الأفراد أو الأموال الجديدة، فإن من المتوقع أن تواجه هذه الجولة من الارتفاع مقاومة بالقرب من 116,000 دولار، وفي حالة التفاؤل قد تمتد إلى 120,000 دولار. إن انتعاش مشاعر السوق هذا ينعكس أيضًا في "مؤشر الجشع/الخوف": حيث ظهرت علامات على تكوين قاع في المتوسط المتحرك السلس، ومن المتوقع أن يرتفع نحو "منطقة الجشع"؛ وعادة ما يتوافق هذا النطاق مع تعزيز الزخم الصعودي للأسعار. وبالتالي، إذا استمر بيتكوين في قوته الموسمية المعتادة في يوليو، فقد تواجه "التعديلات الصيفية" المحافظة نسبيًا تصحيحًا.