بيتكوين تواجه ضغط السوق المتجدد مع انخفاض الطلب وارتفاع عدم التوازن في التصفية

انخفض الطلب على بيتكوين من أكثر من 200000 BTC في أوائل عام 2024 إلى -200000 BTC بحلول مارس 2025 وسط زيادة العرض.

حدث تصفية حاد بقيمة 102 مليون دولار لصالح الثيران حيث تم القضاء على المراكز القصيرة بنسبة 1533% أكثر من المراكز الطويلة.

اقترحت FHFA قاعدة جديدة لتضمين بيتكوين في تقييمات الرهن العقاري، مما يشير إلى تحول في تقييم الأصول المالية.

في يونيو 2025، انخفض الطلب على بيتكوين بشكل كبير بعد انتعاشه في مايو. تظهر البيانات أنه في يناير-April 2024، ارتفع طلب بيتكوين فوق 200,000 BTC، حيث قفز سعره من $40,000 إلى أكثر من $70,000. ولكن انقلب ذلك من أواخر 2024 حتى مارس 2025 عندما انخفض الطلب إلى أقل من -200,000 BTC. وقد رافق هذا الانخفاض تعديل في السعر كان أقل من 60K.

ومع ذلك، فإن الطلب الظاهر هو المقياس الذي يظهر الفرق بين اهتمام المشترين الجدد وكمية العملات المودعة في التداول. وتتكون هذه من بيتكوين الذي تم تعدينه حديثًا وإمدادات متداولة من العملات مع حاملي المدى الطويل (LTHs) الذين يبيعون مرة أخرى إلى التداول. تشير القراءة السلبية إلى الفائض في العرض، وهو الحال الآن.

المصدر: Cryptoquant

العرض الحالي يفوق الطلب لأن التعدين مستمر، ويبيع حاملو المدى الطويل بأرباح. يُعتبر هؤلاء الحاملون على المدى الطويل عادةً مشاركين ذوي خبرة في السوق. لقد حملت أنشطتهم البيعية الكثير من الضغط في السوق، مما يعكس وضع سوق ضعيف، خاصةً في غياب النشاط النسبي من قبل المشترين. تعكس الظروف الحالية عدم اليقين بشأن اتجاه سعر بيتكوين على المدى القصير.

تسيطر عمليات الإلغاء القصير بينما يسيطر الثيران

في الوقت نفسه، شهد السوق خللاً غير عادي في التصفية. وفقًا للبيانات المقدمة من Coinglass، كان إجمالي مبلغ التصفية لبيتكوين 102.35 مليون دولار خلال جلسة واحدة. من هذا المبلغ، جاء 95.96 مليون دولار من المراكز القصيرة، في حين بلغ إجمالي تصفية المراكز الطويلة 6.38 مليون دولار.

علاوة على ذلك، خلق هذا التباين الحاد انحيازًا بنسبة 1533% نحو عدم التوازن في المراكز الطويلة. من حيث الأرقام، تم تصفية المراكز القصيرة بمعدل يزيد عن 15 مرة مقارنة بالمراكز الطويلة. ومع ذلك، كشف محللو البيانات أن الثيران كانت مفضلة بشدة في هذه الزخم. عادةً ما تأتي هذه الأنماط من التصفية بعد تغييرات حادة في مستويات الأسعار، مما يجبر المتداولين الذين لديهم مراكز قصيرة بالرافعة على البيع.

الضغط على المراكز القصيرة شديد، مما يظهر انحياز السوق الحالي. على الرغم من الطلب المنخفض، وفقًا لمقاييس العرض، سجل المتداولون الذين يحملون مراكز قصيرة ضد بيتكوين خسائر ضخمة. هذه النتيجة تشير إلى إعداد مع زخم صعودي مؤقت على الرغم من الطلب الضعيف بشكل عام.

FHFA تزن بيتكوين في قواعد تأهيل الرهن العقاري

أدخلت الوكالة الفيدرالية لتمويل الإسكان (FHFA) اقتراحًا جديدًا يتم بموجبه استخدام بيتكوين في تقييمات الرهن العقاري. أكدت الوكالة أنها ستبحث كيفية تضمين حيازات العملات المشفرة في تقييم أهلية الرهن العقاري. يمكن اعتبار هذه الخطوة تحولًا في معالجة الأصول الرقمية من قبل المنظمين الماليين في الولايات المتحدة.

علق بيل بولتي على الاقتراح مشيرًا إلى أن الهدف هو تحديد آثار الأصول المشفرة على تأهيل الرهن العقاري. سيمكن الاقتراح الجديد الأفراد من تضمين بيتكوين وغيرها من الممتلكات الرقمية ضمن أصولهم المالية، مما يعني أن المقترضين المحتملين سيكون بإمكانهم تقديم محافظهم المشفرة دون الحاجة إلى تحويلها إلى أموال نقدية.

علاوة على ذلك، في حالة التنفيذ، يمكن أن introduces such a change cryptocurrency to formal financial assessments، خاصة ضمن سوق الإسكان. إن حقيقة أن FHFA اتخذت خيارًا يتماشى مع الاهتمام الأوسع في إدراك الثروة الرقمية في أنظمة المالية التقليدية. لقد كانت الأصول المشفرة، حتى هذا الوقت، موجودة إلى حد كبير خارج تقييمات الائتمان السائدة.