العنوان الأصلي: هجوم Coinbase: توزيع العملات والدعم والاستحواذ يمهد الطريق، ويدخل دائرة الأصدقاء الرئيسيين عبر S&P 500
لا شك أن Coinbase هي واحدة من القوى الداعمة الهامة لتعزيز الامتثال للعملات المشفرة في الولايات المتحدة، حيث تدفع من خلال استراتيجية التبرعات السياسية النشطة نحو تنفيذ سياسات صديقة للصناعة، وقد قامت مؤخرًا برعاية عرض الذكرى الـ 250 لتأسيس الولايات المتحدة بشكل بارز، في محاولة لتعزيز تأثيرها في المجتمع السائد والمسرح السياسي.
في الوقت نفسه، قامت Coinbase بتسريع الابتكار في المنتجات وتوسيع النظام البيئي على مدى الأشهر القليلة الماضية، مما أدى إلى تحسين تجربة المستخدم وزيادة الثقة في السوق، في محاولة لبناء محرك نمو أكثر تنوعًا.
انضمام إلى مؤشر S&P 500 يعيد انتعاش أسعار الأسهم، ولكن نموذج الربح لا يمكنه إخفاء القلق.
منذ بداية هذا العام، أظهرت Coinbase إشارات إيجابية في عدة مؤشرات رئيسية، حيث انتعشت أسعار الأسهم ونشاط المستخدمين على حد سواء.
من حيث أداء سعر السهم، اعتبارًا من 16 يونيو 2025، ارتفع سعر سهم Coinbase (COIN) إلى 242.71 دولار، بزيادة تزيد عن 60% منذ انخفاضه إلى 151.47 دولار في أبريل 2025. وقد ساهم هذا الانتعاش إلى حد ما في الدفع الإيجابي الناتج عن إدراج COIN رسميًا في مؤشر S&P 500 في منتصف مايو 2025. باعتبارها أول شركة تشفير تنضم إلى مؤشر S&P 500، فإنها تمثل زيادة في اعترافها في الأسواق المالية الرئيسية، مما يوفر دعمًا قويًا لسعر سهمها. ومع ذلك، مقارنةً بأعلى مستوى لها عند الإدراج في أبريل 2021 البالغ 342.98 دولار، لا يزال سعر سهمها ينخفض بنحو 29% حتى الآن.
وفقًا لبيانات Fintel، أفادت 1560 مؤسسة مدرجة بأنها تمتلك أسهم Coinbase، بإجمالي يمتد لأكثر من 120 مليون سهم. ومن بين هؤلاء المستثمرين البارزين، تشمل شركات مثل مجموعة فيرست، بلاك روك، مجموعة هاين الدولية، بنك ستيت ستريت الأمريكي، جين ستريت، وبارادايم.
بعض الشركات المدرجة التي تمتلك حيازات من COIN
في الوقت نفسه، لا تزال Coinbase تحتفظ بمستوى معين من نشاط المستخدمين. تظهر بيانات وكالة مراقبة حركة المرور على المواقع Similarweb أن عدد المستخدمين النشطين في Coinbase بلغ 34.7 مليون في مايو، مما يجعلها في المرتبة الثانية في الصناعة، خلف منصة التداول التقليدية Robinhood.
ومع ذلك، فإن الأداء السوقي المتألق يخفي وراءه مخاوف كبيرة بشأن هيكل الأرباح في Coinbase. تظهر التقارير المالية لعام 2024 أن الشركة تحقق حوالي 4 مليارات دولار من الإيرادات من رسوم التداول، مما يمثل حوالي 63% من إجمالي الإيرادات السنوية البالغة حوالي 6.3 مليار دولار. إن هذا النموذج المعتمد بشكل كبير على رسوم التداول يجعل إيراداتها حساسة للغاية لتقلبات ونشاط سوق العملات المشفرة. فقط في الربع الأول من عام 2025، انخفضت إيرادات التداول في Coinbase بنسبة 19% على أساس ربع سنوي، لتصل إلى 1.3 مليار دولار، مما يدل على أن حجم التداول في السوق يواجه ضغطًا واضحًا. ومع التطور السريع للنظام البيئي على السلسلة، يتم تحويل حجم التداول واهتمام المستخدمين تدريجياً، مما يزيد من ضغط المنافسة على البورصات المركزية.
علاوة على ذلك، واجهت Coinbase تحديات خطيرة في الثقة مؤخراً. في مايو من هذا العام، كشفت Coinbase علنًا عن حادثة تسرب بيانات خطيرة، أثرت على أكثر من 69,000 مستخدم، مع خسائر محتملة تصل إلى مئات الملايين من الدولارات، مما أثر بشدة على ثقة المستخدمين وصورة العلامة التجارية. بالإضافة إلى ذلك، بسبب أداء السهم الضعيف ومشاكل الإفصاح عن المعلومات، تعرضت Coinbase لدعوى جماعية. تقوم لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بالتحقيق فيما إذا كانت Coinbase قد بالغت في بيانات المستخدمين خلال عملية الإدراج المباشر في عام 2021، مع التركيز على صحة ما يسمى بمؤشر "100 مليون مستخدم موثق"، الذي تم التوقف عن استخدامه بهدوء بعد عامين. كما أن تسرب البيانات وأزمة الدعاوى القضائية أثارا حالة من الذعر في السوق، مما أصبح أحد العوامل السلبية التي تضغط على سعر السهم.
تنافس متعدد الأبعاد، تسريع إدخال المنتجات على سلسلة الكتل وتوسيع الاستراتيجية العالمية
في مواجهة التحديات المتعددة في بيئة السوق، تسعى Coinbase بنشاط من خلال الابتكار في المنتجات والتخطيط الاستراتيجي العالمي، إلى البحث عن مسارات نمو متنوعة، مع السعي لإعادة تشكيل الميزة التنافسية في السوق.
من ناحية، تدفع Coinbase توسيع عميق لخطوط منتجاتها وخدماتها. على سبيل المثال، في مجال العقود الدائمة، أعلنت Coinbase هذا الشهر أنها ستطلق منتج عقود دائمة متوافق في السوق الأمريكية، مما يمثل دخولها الرسمي إلى سوق المشتقات المشفرة في الولايات المتحدة، حيث تسد فجوة استراتيجية طويلة الأمد كانت تعاني منها في غياب المشتقات في السوق المحلية. بسبب عدم وضوح التنظيم وتكاليف الامتثال، لم يكن بإمكان المستثمرين المحليين في الولايات المتحدة استخدام العقود الدائمة عالية السيولة وذات الرفع المالي بشكل مباشر لفترة طويلة، وكان عليهم التداول عبر منصات خارجية. ومع ذلك، مع تزايد وضوح البيئة التنظيمية، يشهد سوق المشتقات المشفرة في الولايات المتحدة نقطة تحول سياسية. وقد صرحت Summer Mersinger، عضو لجنة تداول العقود الآجلة للسلع الأمريكية (CFTC)، مؤخراً علنياً أن عقود العقود الآجلة الدائمة المشفرة قد يتم تداولها بشكل متوافق في الولايات المتحدة في المستقبل، مما يحرر إشارة إيجابية للسوق.
الأهم استراتيجياً هو أنه قبل فترة قصيرة من الإعلان عن إطلاق عقود المشتقات الدائمة، أعلنت Coinbase أنها توصلت إلى اتفاق لشراء Deribit مقابل 2.9 مليار دولار، وهي واحدة من أكبر منصات خيارات العملات المشفرة والعقود الدائمة في العالم، وتتمتع بقاعدة عملاء مؤسساتية قوية وعمق منتجات كبير. لم تسجل هذه الصفقة فقط أكبر عملية استحواذ في تاريخ سوق العملات المشفرة، بل عززت أيضاً بشكل كبير من نفوذ Coinbase في سوق المشتقات المشفرة.
فيما يتعلق بسيناريوهات الدفع ، تعاونت Coinbase مؤخرا مع Shopify و Stripe لتعزيز استخدام USDC في منصات التجارة الإلكترونية. ليس ذلك فحسب ، بل استمرت Coinbase أيضا في تعميق أعمالها في بطاقات ائتمان العملات المشفرة. بعد اختبار بطاقة الائتمان المبكر ، أعلنت Coinbase مؤخرا أنه من المقرر إصدار بطاقة Coinbase One ، بالشراكة مع American Express ، إلى السوق الأمريكية في خريف عام 2025 ، وسيتمتع حاملو البطاقات باسترداد نقدي يصل إلى 4٪ على مشتريات Bitcoin بناء على حجم أصول منصتهم ، مما يجعلها واحدة من بطاقات ائتمان العملات المشفرة ذات أعلى معدل استرداد نقدي في السوق اليوم. بالإضافة إلى استرداد النقود Bitcoin ، سيحصل حاملو البطاقات أيضا على مزايا إضافية من American Express ، بما في ذلك تأمين السفر ، وحماية المشتريات ، وضمان الإرجاع ، وعروض Amex لفترة محدودة ، كما ستزيد شبكة الدفع الناضجة ومصداقية العلامة التجارية من Amex من قبول وموثوقية بطاقة Coinbase One.
تقتصر هذه البطاقة الائتمانية على مستخدمي اشتراك Coinbase One، ويمكن أن تعزز تأثير الدورة المغلقة لنظام العضوية في منصة Coinbase. بعد دفع رسوم الاشتراك شهريًا، يتمتع أعضاء Coinbase One بمجموعة من المزايا، بما في ذلك عدم وجود رسوم معاملات، وقنوات دعم العملاء المخصصة، ومكافآت رهان أعلى، وإعانات لرسوم الغاز على شبكة Base، مما يزيد بشكل كبير من ولاء المستخدمين. منذ إطلاقها في عام 2023، جمعت هذه الخدمة الاشتراكية ما يقرب من مليون مستخدم، مما يجعلها واحدة من أقوى قطاعات النمو في نظام Coinbase البيئي. في الربع الأول من عام 2025، بلغت إيرادات الاشتراكات والخدمات 698.1 مليون دولار، بزيادة قدرها 9% مقارنة بالربع السابق، مع استمرار نسبة إيراداتها في الزيادة.
ومع مواجهة الاتجاه المتزايد لدمج CEX و DEX، فإن Coinbase أيضاً تعمل على تعزيز مدخلات التداول على السلسلة. أعلنت Coinbase مؤخراً أنها ستدمج DEX على شبكة Base في التطبيق الرئيسي، مما يوفر الوصول إلى ملايين الأصول على السلسلة. هذه الخطوة مشابهة لاستراتيجيات المنافسة على السلسلة لـ CEX مثل Binance Alpha. باعتبارها المحرك الأساسي لـ Base، فإن هذه الخطوة من Coinbase لن تعزز فقط نشاط الأصول والسيولة على Base، بل ستضخ أيضاً تأثيراً شبكة أقوى في هذه السلسلة، وفي الوقت نفسه تعزز مكانة Coinbase في بُعد مدخلات التداول على السلسلة. كما أطلقت Coinbase مؤخراً رموز cbDOGE و cbXRP على Base، مما سيعزز أيضاً من تنافسية Base وسيولته في شبكة Layer2.
موجهة للمطورين، أطلقت Coinbase في نهاية مايو من هذا العام محفظة CDP، وهي بنية تحتية جديدة للمحافظ تجمع بين التجريد الحسابي ونقطة الدخول المدارة. يمكن للمستخدمين التحكم الكامل في الأصول على السلسلة دون الحاجة إلى إدارة المفاتيح الخاصة أو الاعتماد على طرف إدارة مركزي.
علاوة على ذلك، مع استمرار زيادة الطلب من قبل المستثمرين المؤسسيين على البيتكوين، أطلقت شركة إدارة الأصول التابعة لـ Coinbase صندوقًا جديدًا في مايو من هذا العام يسمى صندوق عائد البيتكوين من Coinbase (CBYF). تم تصميم هذا الصندوق خصيصًا للمستثمرين المؤسسيين غير الأمريكيين، ويهدف إلى مساعدة العملاء المؤسسيين على تحقيق عوائد مستقرة على السلسلة أثناء الاحتفاظ بالبيتكوين، مع هدف صافي عائد سنوي يتراوح بين 4٪ – 8٪، يتم احتساب العائدات بالدولار الأمريكي وإصدارها. تعتبر منصة إدارة الأصول الرقمية في أبوظبي Aspen Digital واحدة من المستثمرين الرئيسيين في CBYF، وتم تعيينها كشريك توزيع حصري للصندوق في الإمارات العربية المتحدة وأسواق آسيا.
بعد تحسين مصفوفة المنتجات تدريجياً، تسارعت Coinbase أيضاً في توسيع نطاقها العالمي من خلال الامتثال العالمي ودمج الموارد السياسية والاقتصادية. على سبيل المثال، في توسيع الامتثال العالمي، تسعى Coinbase بنشاط لتصبح واحدة من أوائل المنصات التي تحصل على ترخيص الأعمال المشفرة في جميع أنحاء أوروبا بموجب لائحة MiCA. كما حصلت على ترخيص للعملات الافتراضية من وزارة الخدمات المالية في ولاية نيويورك (NYDFS) في الولايات المتحدة؛ وفيما يتعلق بالموارد السياسية والاقتصادية، فإن Coinbase أيضاً نشطة جداً. على سبيل المثال، انضم مؤخراً ديفيد بلوف، مدير الحملة السابق لأوباما، واستراتيجي ديمقراطي بارز، إلى المجلس الاستشاري العالمي لشركة Coinbase؛ وفي الوقت نفسه، قامت Coinbase مؤخرًا برعاية احتفال عرض عسكري تحت إشراف ترامب، مما أثار أيضاً مخاطر العلاقات العامة والجدل العام.
بشكل عام، بفضل ميزة الامتثال المبكر، ودعم الموارد السياسية والاقتصادية، والاعتراف بالسوق الناتج عن الإدراج في مؤشر S&P 500، تمكنت Coinbase من احتلال مكانة في النظام المالي السائد. ومع ذلك، في مواجهة البيئة التنظيمية المتزايدة التعقيد والتنافس المتصاعد في السوق، لا يزال السؤال هو ما إذا كانت Coinbase تستطيع التعامل بفعالية مع مخاطر السياسات، وتعزيز تنوع هيكل الربحية، والاستمرار في كسب ثقة المستخدمين، والتي ستظل تحديات رئيسية في تطويرها المستقبلي.
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
كوانباس الثلاثي المبتكر: استغلال رأس المال السياسي، اختراق S&P 500 والمقامرة بقيمة 2.9 مليار الاستحواذ
المؤلف: نانسي، بانيوز
العنوان الأصلي: هجوم Coinbase: توزيع العملات والدعم والاستحواذ يمهد الطريق، ويدخل دائرة الأصدقاء الرئيسيين عبر S&P 500
لا شك أن Coinbase هي واحدة من القوى الداعمة الهامة لتعزيز الامتثال للعملات المشفرة في الولايات المتحدة، حيث تدفع من خلال استراتيجية التبرعات السياسية النشطة نحو تنفيذ سياسات صديقة للصناعة، وقد قامت مؤخرًا برعاية عرض الذكرى الـ 250 لتأسيس الولايات المتحدة بشكل بارز، في محاولة لتعزيز تأثيرها في المجتمع السائد والمسرح السياسي.
في الوقت نفسه، قامت Coinbase بتسريع الابتكار في المنتجات وتوسيع النظام البيئي على مدى الأشهر القليلة الماضية، مما أدى إلى تحسين تجربة المستخدم وزيادة الثقة في السوق، في محاولة لبناء محرك نمو أكثر تنوعًا.
انضمام إلى مؤشر S&P 500 يعيد انتعاش أسعار الأسهم، ولكن نموذج الربح لا يمكنه إخفاء القلق.
منذ بداية هذا العام، أظهرت Coinbase إشارات إيجابية في عدة مؤشرات رئيسية، حيث انتعشت أسعار الأسهم ونشاط المستخدمين على حد سواء.
من حيث أداء سعر السهم، اعتبارًا من 16 يونيو 2025، ارتفع سعر سهم Coinbase (COIN) إلى 242.71 دولار، بزيادة تزيد عن 60% منذ انخفاضه إلى 151.47 دولار في أبريل 2025. وقد ساهم هذا الانتعاش إلى حد ما في الدفع الإيجابي الناتج عن إدراج COIN رسميًا في مؤشر S&P 500 في منتصف مايو 2025. باعتبارها أول شركة تشفير تنضم إلى مؤشر S&P 500، فإنها تمثل زيادة في اعترافها في الأسواق المالية الرئيسية، مما يوفر دعمًا قويًا لسعر سهمها. ومع ذلك، مقارنةً بأعلى مستوى لها عند الإدراج في أبريل 2021 البالغ 342.98 دولار، لا يزال سعر سهمها ينخفض بنحو 29% حتى الآن.
وفقًا لبيانات Fintel، أفادت 1560 مؤسسة مدرجة بأنها تمتلك أسهم Coinbase، بإجمالي يمتد لأكثر من 120 مليون سهم. ومن بين هؤلاء المستثمرين البارزين، تشمل شركات مثل مجموعة فيرست، بلاك روك، مجموعة هاين الدولية، بنك ستيت ستريت الأمريكي، جين ستريت، وبارادايم.
بعض الشركات المدرجة التي تمتلك حيازات من COIN
في الوقت نفسه، لا تزال Coinbase تحتفظ بمستوى معين من نشاط المستخدمين. تظهر بيانات وكالة مراقبة حركة المرور على المواقع Similarweb أن عدد المستخدمين النشطين في Coinbase بلغ 34.7 مليون في مايو، مما يجعلها في المرتبة الثانية في الصناعة، خلف منصة التداول التقليدية Robinhood.
ومع ذلك، فإن الأداء السوقي المتألق يخفي وراءه مخاوف كبيرة بشأن هيكل الأرباح في Coinbase. تظهر التقارير المالية لعام 2024 أن الشركة تحقق حوالي 4 مليارات دولار من الإيرادات من رسوم التداول، مما يمثل حوالي 63% من إجمالي الإيرادات السنوية البالغة حوالي 6.3 مليار دولار. إن هذا النموذج المعتمد بشكل كبير على رسوم التداول يجعل إيراداتها حساسة للغاية لتقلبات ونشاط سوق العملات المشفرة. فقط في الربع الأول من عام 2025، انخفضت إيرادات التداول في Coinbase بنسبة 19% على أساس ربع سنوي، لتصل إلى 1.3 مليار دولار، مما يدل على أن حجم التداول في السوق يواجه ضغطًا واضحًا. ومع التطور السريع للنظام البيئي على السلسلة، يتم تحويل حجم التداول واهتمام المستخدمين تدريجياً، مما يزيد من ضغط المنافسة على البورصات المركزية.
علاوة على ذلك، واجهت Coinbase تحديات خطيرة في الثقة مؤخراً. في مايو من هذا العام، كشفت Coinbase علنًا عن حادثة تسرب بيانات خطيرة، أثرت على أكثر من 69,000 مستخدم، مع خسائر محتملة تصل إلى مئات الملايين من الدولارات، مما أثر بشدة على ثقة المستخدمين وصورة العلامة التجارية. بالإضافة إلى ذلك، بسبب أداء السهم الضعيف ومشاكل الإفصاح عن المعلومات، تعرضت Coinbase لدعوى جماعية. تقوم لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بالتحقيق فيما إذا كانت Coinbase قد بالغت في بيانات المستخدمين خلال عملية الإدراج المباشر في عام 2021، مع التركيز على صحة ما يسمى بمؤشر "100 مليون مستخدم موثق"، الذي تم التوقف عن استخدامه بهدوء بعد عامين. كما أن تسرب البيانات وأزمة الدعاوى القضائية أثارا حالة من الذعر في السوق، مما أصبح أحد العوامل السلبية التي تضغط على سعر السهم.
تنافس متعدد الأبعاد، تسريع إدخال المنتجات على سلسلة الكتل وتوسيع الاستراتيجية العالمية
في مواجهة التحديات المتعددة في بيئة السوق، تسعى Coinbase بنشاط من خلال الابتكار في المنتجات والتخطيط الاستراتيجي العالمي، إلى البحث عن مسارات نمو متنوعة، مع السعي لإعادة تشكيل الميزة التنافسية في السوق.
من ناحية، تدفع Coinbase توسيع عميق لخطوط منتجاتها وخدماتها. على سبيل المثال، في مجال العقود الدائمة، أعلنت Coinbase هذا الشهر أنها ستطلق منتج عقود دائمة متوافق في السوق الأمريكية، مما يمثل دخولها الرسمي إلى سوق المشتقات المشفرة في الولايات المتحدة، حيث تسد فجوة استراتيجية طويلة الأمد كانت تعاني منها في غياب المشتقات في السوق المحلية. بسبب عدم وضوح التنظيم وتكاليف الامتثال، لم يكن بإمكان المستثمرين المحليين في الولايات المتحدة استخدام العقود الدائمة عالية السيولة وذات الرفع المالي بشكل مباشر لفترة طويلة، وكان عليهم التداول عبر منصات خارجية. ومع ذلك، مع تزايد وضوح البيئة التنظيمية، يشهد سوق المشتقات المشفرة في الولايات المتحدة نقطة تحول سياسية. وقد صرحت Summer Mersinger، عضو لجنة تداول العقود الآجلة للسلع الأمريكية (CFTC)، مؤخراً علنياً أن عقود العقود الآجلة الدائمة المشفرة قد يتم تداولها بشكل متوافق في الولايات المتحدة في المستقبل، مما يحرر إشارة إيجابية للسوق.
الأهم استراتيجياً هو أنه قبل فترة قصيرة من الإعلان عن إطلاق عقود المشتقات الدائمة، أعلنت Coinbase أنها توصلت إلى اتفاق لشراء Deribit مقابل 2.9 مليار دولار، وهي واحدة من أكبر منصات خيارات العملات المشفرة والعقود الدائمة في العالم، وتتمتع بقاعدة عملاء مؤسساتية قوية وعمق منتجات كبير. لم تسجل هذه الصفقة فقط أكبر عملية استحواذ في تاريخ سوق العملات المشفرة، بل عززت أيضاً بشكل كبير من نفوذ Coinbase في سوق المشتقات المشفرة.
فيما يتعلق بسيناريوهات الدفع ، تعاونت Coinbase مؤخرا مع Shopify و Stripe لتعزيز استخدام USDC في منصات التجارة الإلكترونية. ليس ذلك فحسب ، بل استمرت Coinbase أيضا في تعميق أعمالها في بطاقات ائتمان العملات المشفرة. بعد اختبار بطاقة الائتمان المبكر ، أعلنت Coinbase مؤخرا أنه من المقرر إصدار بطاقة Coinbase One ، بالشراكة مع American Express ، إلى السوق الأمريكية في خريف عام 2025 ، وسيتمتع حاملو البطاقات باسترداد نقدي يصل إلى 4٪ على مشتريات Bitcoin بناء على حجم أصول منصتهم ، مما يجعلها واحدة من بطاقات ائتمان العملات المشفرة ذات أعلى معدل استرداد نقدي في السوق اليوم. بالإضافة إلى استرداد النقود Bitcoin ، سيحصل حاملو البطاقات أيضا على مزايا إضافية من American Express ، بما في ذلك تأمين السفر ، وحماية المشتريات ، وضمان الإرجاع ، وعروض Amex لفترة محدودة ، كما ستزيد شبكة الدفع الناضجة ومصداقية العلامة التجارية من Amex من قبول وموثوقية بطاقة Coinbase One.
تقتصر هذه البطاقة الائتمانية على مستخدمي اشتراك Coinbase One، ويمكن أن تعزز تأثير الدورة المغلقة لنظام العضوية في منصة Coinbase. بعد دفع رسوم الاشتراك شهريًا، يتمتع أعضاء Coinbase One بمجموعة من المزايا، بما في ذلك عدم وجود رسوم معاملات، وقنوات دعم العملاء المخصصة، ومكافآت رهان أعلى، وإعانات لرسوم الغاز على شبكة Base، مما يزيد بشكل كبير من ولاء المستخدمين. منذ إطلاقها في عام 2023، جمعت هذه الخدمة الاشتراكية ما يقرب من مليون مستخدم، مما يجعلها واحدة من أقوى قطاعات النمو في نظام Coinbase البيئي. في الربع الأول من عام 2025، بلغت إيرادات الاشتراكات والخدمات 698.1 مليون دولار، بزيادة قدرها 9% مقارنة بالربع السابق، مع استمرار نسبة إيراداتها في الزيادة.
ومع مواجهة الاتجاه المتزايد لدمج CEX و DEX، فإن Coinbase أيضاً تعمل على تعزيز مدخلات التداول على السلسلة. أعلنت Coinbase مؤخراً أنها ستدمج DEX على شبكة Base في التطبيق الرئيسي، مما يوفر الوصول إلى ملايين الأصول على السلسلة. هذه الخطوة مشابهة لاستراتيجيات المنافسة على السلسلة لـ CEX مثل Binance Alpha. باعتبارها المحرك الأساسي لـ Base، فإن هذه الخطوة من Coinbase لن تعزز فقط نشاط الأصول والسيولة على Base، بل ستضخ أيضاً تأثيراً شبكة أقوى في هذه السلسلة، وفي الوقت نفسه تعزز مكانة Coinbase في بُعد مدخلات التداول على السلسلة. كما أطلقت Coinbase مؤخراً رموز cbDOGE و cbXRP على Base، مما سيعزز أيضاً من تنافسية Base وسيولته في شبكة Layer2.
موجهة للمطورين، أطلقت Coinbase في نهاية مايو من هذا العام محفظة CDP، وهي بنية تحتية جديدة للمحافظ تجمع بين التجريد الحسابي ونقطة الدخول المدارة. يمكن للمستخدمين التحكم الكامل في الأصول على السلسلة دون الحاجة إلى إدارة المفاتيح الخاصة أو الاعتماد على طرف إدارة مركزي.
علاوة على ذلك، مع استمرار زيادة الطلب من قبل المستثمرين المؤسسيين على البيتكوين، أطلقت شركة إدارة الأصول التابعة لـ Coinbase صندوقًا جديدًا في مايو من هذا العام يسمى صندوق عائد البيتكوين من Coinbase (CBYF). تم تصميم هذا الصندوق خصيصًا للمستثمرين المؤسسيين غير الأمريكيين، ويهدف إلى مساعدة العملاء المؤسسيين على تحقيق عوائد مستقرة على السلسلة أثناء الاحتفاظ بالبيتكوين، مع هدف صافي عائد سنوي يتراوح بين 4٪ – 8٪، يتم احتساب العائدات بالدولار الأمريكي وإصدارها. تعتبر منصة إدارة الأصول الرقمية في أبوظبي Aspen Digital واحدة من المستثمرين الرئيسيين في CBYF، وتم تعيينها كشريك توزيع حصري للصندوق في الإمارات العربية المتحدة وأسواق آسيا.
بعد تحسين مصفوفة المنتجات تدريجياً، تسارعت Coinbase أيضاً في توسيع نطاقها العالمي من خلال الامتثال العالمي ودمج الموارد السياسية والاقتصادية. على سبيل المثال، في توسيع الامتثال العالمي، تسعى Coinbase بنشاط لتصبح واحدة من أوائل المنصات التي تحصل على ترخيص الأعمال المشفرة في جميع أنحاء أوروبا بموجب لائحة MiCA. كما حصلت على ترخيص للعملات الافتراضية من وزارة الخدمات المالية في ولاية نيويورك (NYDFS) في الولايات المتحدة؛ وفيما يتعلق بالموارد السياسية والاقتصادية، فإن Coinbase أيضاً نشطة جداً. على سبيل المثال، انضم مؤخراً ديفيد بلوف، مدير الحملة السابق لأوباما، واستراتيجي ديمقراطي بارز، إلى المجلس الاستشاري العالمي لشركة Coinbase؛ وفي الوقت نفسه، قامت Coinbase مؤخرًا برعاية احتفال عرض عسكري تحت إشراف ترامب، مما أثار أيضاً مخاطر العلاقات العامة والجدل العام.
بشكل عام، بفضل ميزة الامتثال المبكر، ودعم الموارد السياسية والاقتصادية، والاعتراف بالسوق الناتج عن الإدراج في مؤشر S&P 500، تمكنت Coinbase من احتلال مكانة في النظام المالي السائد. ومع ذلك، في مواجهة البيئة التنظيمية المتزايدة التعقيد والتنافس المتصاعد في السوق، لا يزال السؤال هو ما إذا كانت Coinbase تستطيع التعامل بفعالية مع مخاطر السياسات، وتعزيز تنوع هيكل الربحية، والاستمرار في كسب ثقة المستخدمين، والتي ستظل تحديات رئيسية في تطويرها المستقبلي.