全球货币政策转向，加密市场即将回暖

当前宏观经济形势下,加密货币投资策略正在发生变化。随着部分国家央行开始降息,加密货币市场有望从夏季低迷中复苏,预示着新一轮牛市即将到来。自2009年以来,比特币和其他加密货币一直是对抗传统金融体系的有力工具。在当前宏观环境改变的背景下,投资者可以考虑积极做多比特币和其他加密资产,新项目也可以把握时机发行代币,因为市场可能迎来强劲反弹。

美元-日元汇率是重要的宏观经济指标之一。之前有观点认为,美联储可以用新印制的美元与日本银行无限量交换日元,以加强日元。虽然这种做法可能有效,但目前主要央行似乎选择让市场相信,日元与其他主要货币之间的利差会随时间缩小。如果市场相信这一预期,就会买入日元并卖出其他货币。

要实现这一目标,主要央行必须降低他们的高政策利率。值得注意的是,日本银行的政策利率仅为0.1%,而其他国家的利率都在4-5%左右。货币之间的利差从根本上影响汇率。从2020年3月到2022年初,各国普遍实行宽松货币政策。当通胀严重到精英们无法忽视时,除日本外的主要央行都开始积极加息。

日本银行无法加息,因为它持有超过50%的日本政府债券。如果日本银行允许利率上升,债券价格下跌,这家高杠杆的央行将遭受巨大损失。因此,如果要缩小利差,唯一的选择就是其他央行降低利率。传统理论认为,当通胀低于目标时,降息是合理的。然而,目前主要经济体的通胀率都高于2%的目标。

从技术分析角度看,主要经济体的通胀似乎在2-3%的范围内形成了局部底部,然后可能会进一步上升。考虑到这一点,按照传统做法,央行不应在当前利率水平下降息。但本周,加拿大银行和欧洲央行在通胀高于目标的情况下降息,这很不寻常。这可能是为了应对日元疲软的问题。

如果日元不能得到加强,中国可能会释放贬值的人民币,以匹配日本的低价日元。这可能导致美国国债被抛售,威胁美国的金融主导地位。

未来一周,七国集团将举行会议。会后声明将引起市场极大关注。他们是否会宣布协调行动来加强日元?还是会默认除日本外其他国家应该开始降息?这些都值得关注。

关键问题是美联储是否会在临近11月总统大选时降息。通常美联储不会在大选前改变政策。但考虑到目前的特殊情况,我们需要保持灵活的思维。如果美联储在6月会议上出人意料地降息,美元兑日元汇率可能大幅下跌。但鉴于通胀对选情的影响,美联储降息的可能性不大。我的基本预期是美联储将维持现有政策不变。

英格兰银行即将召开会议,虽然市场普遍预计政策利率将保持不变,但考虑到加拿大和欧洲的降息,不排除出现意外下调的可能性。

本周加拿大和欧洲央行的降息,开启了6月货币政策变动的序幕,这可能推动加密货币摆脱夏季低迷。趋势很明显,边缘央行正在开始新一轮宽松周期。

我们熟悉这个游戏规则。这是自2009年以来我们一直在玩的游戏,当时中本聪给了我们对抗传统金融体系的工具。

现在可以考虑做多比特币,然后是其他加密货币。宏观环境已经发生变化,因此投资策略也需要相应调整。对于那些考虑发行代币的项目,现在可能是个不错的时机。

对于持有多余合成美元稳定币并赚取高收益的投资者,现在可以考虑将部分资金重新部署到有潜力的加密货币上。加密牛市正在苏醒,并可能很快突破央行们的政策伪装。