土狗币发行与法律风险：一个案例分析

土狗币通常指那些除比特币、以太坊等主流加密货币之外，由个人或组织直接发行的小规模加密货币。这类币种往往缺乏完整的白皮书和明确的应用场景。

近期，一则关于加密货币发行涉及刑事案件的报道引起了广泛关注。一名00后大学生在海外公链上发行土狗币后，因撤回流动性导致投资者损失而被定罪，这引发了对此类行为法律定性的讨论。

案件概要

2022年5月，一名叫杨某某的大四学生注意到某DAO正在为ICO进行宣传。5月2日下午，杨某某在海外公链上发行了一款与该DAO同名的土狗币BFF，并添加了流动性。几分钟后，一名叫罗某的投资者迅速购入了大量BFF币。随后，杨某某立即撤回了流动性，导致BFF币价值暴跌，罗某的投资瞬间缩水。

罗某随后报警，指控杨某某诈骗。公安机关立案调查，并以涉嫌诈骗罪逮捕了杨某某。

法律争议

检察机关认为，杨某某通过创建与知名项目同名的虚假币种，并利用添加和撤回流动性的手法诱导投资，构成了诈骗罪。

然而，部分法律专家对此持不同观点。他们认为：

1. 投资者可能并未陷入错误认知。从交易记录来看，投资者的操作极可能是通过自动化交易程序完成的，而非基于对项目的误解。

2. 投资者似乎是经验丰富的"币圈狙击手"，而非普通投资者。其交易行为显示出高度专业性，暗示其可能是在进行高风险套利操作。

3. 缺乏明确的诈骗意图证据。仅凭发行同名币种和快速操作流动性，难以直接推断出非法占有他人财产的故意。

法律风险提示

尽管本案中杨某某的行为是否构成诈骗罪存在争议，但发行土狗币仍然是一项高风险行为，可能涉及多种潜在犯罪：

• 非法经营罪
• 非法集资类犯罪
• 赌博类犯罪

特别值得注意的是，在当前监管环境下，无论项目方在国内还是国外发行代币，只要主体在中国境内，都可能面临非法吸收公众存款等法律风险。

因此，对于有意进入加密货币领域的个人或组织，建议深入了解相关法律法规，谨慎评估潜在风险，避免触犯法律红线。同时，投资者也应提高风险意识，警惕各类高风险、高收益的投资陷阱。