美国联邦住房金融局考虑将加密货币纳入抵押贷款评估

近日，美国联邦住房金融局(FHFA)局长普尔特表示，已要求房利美和房地美研究将比特币等加密货币纳入抵押贷款评估体系。这两家机构在美国房贷市场占据主导地位，掌控超过半数的房贷业务。

消息公布后，比特币价格迅速上涨2.2%，达到10.7万美元，市场占有率攀升至66%。值得注意的是，普尔特本人是加密货币的支持者，他自2019年以来一直公开表达对数字资产的支持，并利用自身影响力推动相关政策的开放。根据财务披露，普尔特个人持有价值50万至100万美元的比特币和Solana，同时还持有美国比特币矿企Marathon Digital Holdings的股权。

房利美和房地美是美国政府支持的企业，在二级抵押贷款市场中扮演关键角色。它们通过持续购买贷款，确保了贷款市场的流动性。截至2025年，这两家机构支撑着约70%的抵押贷款市场。

FHFA成立于2008年美国房产市场崩盘之后，旨在加强监管并维护抵押贷款金融体系的安全性和流动性。尽管目前对加密资产的审查仍处于早期阶段，但这一举动反映了加密资产相关性和领导层优先事项的转变。

在评估加密资产时，可能会考虑多个因素。由于加密资产的波动性，贷方在评估借款人资产时可能不会接受其全部市场价值。传统金融中常用的"折扣"方法可能会被采用，即从声明价值中扣除一部分以应对潜在的价格波动。此外，资产的持有历史也可能被纳入考虑范围。

私人市场已经在这一领域展开尝试。例如，佛罗里达州的Milo Credit于2022年推出了美国首批加密抵押贷款产品之一，允许借款人质押数字资产作为抵押品。截至2025年初，Milo已发放超过6500万美元的加密抵押住房贷款。同样，Figure Technologies和Ledn等公司也推出了类似的产品。

然而，这些私人产品目前在联邦抵押贷款系统之外运作，无法享受与传统贷款相同水平的流动性和风险分担。因此，这些产品的利率往往更高，贷方通常会自己保留贷款或与替代投资者合作进行融资。

如果FHFA最终决定推进这项政策，将标志着加密货币正从投资品向实用金融工具转变。虽然具体实施还需时日，但这一举动已向市场释放出强烈信号：主流金融体系正在为加密资产敞开大门。