比特币（BTC）主导地位下降，山寨币「杯柄型态」暗示新一轮涨潮

7 月迄今，加密货币总市值已上涨超过 15%，并于本周开局创下 3.8 兆美元的历史新高。在美国监管压力和政治僵局的背景下，比特币（BTC）上涨至 123,218 美元的历史新高，催化了更广泛的市场复苏。 但比特币主导地位（Bitcoin Dominance）持续下降，山寨币在这一轮涨潮中未缺席。

以太坊（ETH）的主导地位不断上升，逐渐蚕食比特币的市场份额，显示投资者的风险偏好正在增强。资深分析师彼得·布兰特（Peter Brandt）指出，不包括比特币在内的加密货币总市值呈现杯柄形态，这可能预示着下一个山寨币旺季的开始。

比特币主导地位下降，以太坊等山寨币崛起

比特币主导地位是指比特币市值占加密货币总市值的百分比，在 2018 年和 2022 年的山寨币季期间，资金从比特币向山寨币的轮动引发了比特币主导地位的大幅下跌。

在撰写本文时，比特币主导地位占据最大份额，为 62.89%，低于 6 月 27 日的 66%。如果每周收盘价低于 5 月 11 日收盘价的 63.15% 支撑位，比特币主导地位可能会将下降趋势延续至 50 周指数移动平均线（EMA）的 60.90%。

（来源：Trading View）

另一方面，以太坊的主导地位已从 6 月 27 日的 9.04% 飙升至 11.02%，显示 ETH 相对于 BTC 的强势有所增强。ETH/BTC 图表显示，本周迄今，以太坊兑比特币已上涨 16%，这进一步证实了这一点。

（来源：Trading View）

山寨币的加载季节形成看涨格局

随着市场情绪好转，周一加密货币总市值创下 3.8 兆美元的历史新高。衡量市场情绪的 CMC 恐惧与贪婪指数为 70，显示市场风险偏好情绪高涨。

（来源：CMC）

同时，CMC 山寨币季度指数（CMC Altcoin Season Index）为 38，而 7 月 1 日为 23，显示资金正从比特币转向山寨币。通常情况下，75 以上的指数显示山寨币市场正处于一个旺季。

（来源：CMC）

资金轮动推动加密货币总市值（不包括比特币，TOTAL 2）本周迄今上涨逾 8%，达 1.41 兆美元。布兰特指出，TOTAL 2 周线图上出现了一个杯柄型态。

这位分析师强调，市场颈线位于 1.70 兆美元，接近 2021 年山寨币季创下的 1.71 兆美元的历史高点。若周收盘价高于这一水平，可能标志着新一轮山寨币季周期的开始。

在这种情况下，山寨币的市值可能会突破 2 兆美元的大关，推动整个市场估值超过 4 兆美元。