加密货币市场现状分析：从乐观到现实

a16z近期发布的年度"加密货币现状"报告引发了广泛关注。这份报告给人留下了积极乐观的印象,但我们需要更全面地审视市场现状。

加密货币的采用情况

报告开篇即指出"加密货币活动和使用量创下历史新高",并展示了每月活跃加密货币地址与互联网用户增长的相关性。然而,这个数据需要谨慎解读。一个地址并不一定对应一个实际用户,有时甚至可能不代表任何人。

实际上,钱包间转账是最常见的交易类型之一,每次转账就会激活两个地址。某些区块链上地址数量的激增往往与meme币相关活动有关。活跃的meme币交易者通常拥有多个钱包。此外,每天平均有25000个新代币在某些平台上发行,每个都被视为一个活跃地址。

作为更具代表性的指标,不妨关注主要加密货币数据平台的月访问量。截至最新数据,某知名数据平台月访问量为7396万,另一平台为2280万。即便加上其他专业平台的流量,总体散户数量似乎并未显著增加。

移动加密钱包用户数据看似乐观,但需要考虑到在一些新兴国家,移动设备占网络流量的绝大比重。随着移动钱包变得更加易用且功能丰富,其市场份额自然会增长。用户也往往需要在当前环境下安装多个不同钱包。

这些数据更多反映了加密货币在新兴国家的广泛应用,这正是Web3和DeFi长期以来的使命目标。

加密货币的"杀手级应用"

报告将稳定币视为加密货币最明显的"杀手级应用"之一。确实,稳定币转账更快、成本更低,许多国家已建立相关法律框架,不少企业以稳定币支付税收。随着法规完善,稳定币很可能逐步取代传统汇款方式。

稳定币交易量超过某知名支付网络的事实令人瞩目。但值得注意的是,稳定币主要用于大额转账,日常小额支付仍依赖传统支付方式。

虽然稳定币无疑是一个成功案例,但将其作为年度报告的重点还是让人感到些许失望。几年前,我们在这里讨论的是DeFi的突破。而现在...仅仅是稳定币?似乎今年并未出现更具创新性的杀手级应用。

基础设施发展

基础设施的改善为下一代DApp和高负载应用(如游戏、消费者应用、社交应用等)奠定了基础。然而,普通用户尚未感受到显著的好处。虽然出现了一些游戏(几乎没有完全上链的,因为没有必要)和本地消费者应用,但交易能力似乎并非主要瓶颈。

以游戏为例,主要用例是游戏内资产代币化和这些资产的开放市场交易,这些任务并不需要超高的TPS。

基础设施的进步无疑为Web3创新和未来的新用例创造了机会。然而,考虑到今年最受欢迎的应用可能是某个简单游戏,DApp领域的发展似乎仍有待提升。

DeFi发展现状

报告称"DeFi仍然很受欢迎且在增长"。这对2023年来说确实如此,但我们还未达到2022年的水平。2022年,DeFi累计总锁定价值接近1800亿美元,而现在只有其一半左右。即使考虑到价格因素,我们也还未回到之前的高点。

行业增长主要得益于流动性质押、重质押和RWA等新领域。机构资本终于开始进入DeFi市场。

观察某头部DeFi项目的月活跃用户(MAU)数据,目前每月用户数接近6000。这意味着什么?在我看来,DeFi近期的增长主要归因于平均存款价值的增加和整体市值的上涨。

AI与加密的融合

AI和加密货币共同展现出巨大潜力,它们可以推动去中心化经济体的发展,促进AI领域更实惠、以社区为中心的进步。

AI和加密流量之间的相关性可能源于它们的共同特点:都是新兴、有前景且具有投机价值的尖端技术。Web3处于技术创新前沿,很快吸引了AI用户的兴趣(反之亦然)。这两个行业拥有相似的用户群体和兴趣点,都不属于保守领域。

去中心化计算用例、互联网共享方法以及协作AI代理等创新都展现出巨大潜力。

总结

2024年,加密货币的发展主要体现在幕后的重大进展上。然而,这些创新尚未引起更广泛Web2用户的关注,因为它们通常技术性较强或针对特定用户(如机构投资者)。

对于追求快速获利的加密货币新手来说,这些进展可能缺乏吸引力。这解释了为什么许多人被meme币热潮和预测市场所吸引。

2024年,人们对空投和积分计划的热情逐渐冷却。用户现在将其视为一种额外的APR形式,这推动了代币生成事件后更多风险偏好型被动投资者的流动性轮换。同样,围绕GameFi的热潮也随着现实的到来而消退。虽然一些游戏成功吸引了用户,但没有一款能达到主流3A游戏的成功高度。这是正常的 - 创新需要时间来成熟。

换言之,我们仍然对行业保持乐观。但我们是否正处于Web3的黄金时代?显然还不是。