FOMC会议后市场走向与对等关税影响分析:谨慎情绪下的防御策略

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FOMC会议后的市场走向及对等关税影响分析

一、本周宏观回顾

1. 市场综述

本周各类资产表现差异明显:

  • 美股小幅上涨,但整体仍处于下跌态势,交易不活跃。期权市场Put/Call比率下降,显示部分资金开始抄底。

  • 商品市场方面,黄金突破3000美元/盎司后继续上涨,铜价上涨0.8%,近三月累涨超11%。原油价格在68美元/桶附近企稳,天然气价格下跌。

  • 加密货币市场交易低迷,比特币在8.4万美元附近震荡,缺乏上行动力,其他代币跟随波动。

【宏观周报┃4 Alpha】FOMC会议之后,对等关税落地之前

2. FOMC会议分析

美联储在本次会议上采取了以下策略:

  1. 战略层面:坚持"数据依赖"原则,不承诺具体降息时间,保持政策灵活性。

  2. 战术调整:

    • 强调纽约联储5年通胀预期数据,淡化密歇根大学消费者信心指数,减少市场噪音。
    • 重提"暂时性通胀"概念,淡化关税对长期通胀影响,为降息提供空间。
    • 调整缩表(QT)节奏,应对可能的流动性冲击。

【宏观周报┃4 Alpha】FOMC会议之后,对等关税落地之前

3. 流动性与利率市场变化

  • 流动性回升,广义流动性达6.1万亿,TGA账户流出推动改善。

  • 利率市场降息预期稳定,6月降息概率67%,全年预计降息3次。

  • 债市短端利率下行快于长端,收益率曲线陡峭化。

  • 信用市场投资级信用利差扩大,风险偏好下降,但未见系统性风险信号。

【宏观周报┃4 Alpha】FOMC会议之后,对等关税落地之前

二、下周宏观展望

1. 对等关税落地成焦点

4月2日生效的对等关税是市场关注重点:

  • 关税力度将影响商品价格、通胀和企业盈利。

  • 若引发全球贸易摩擦,可能加剧供应链紧张,推高通胀,威胁经济增长。

【宏观周报┃4 Alpha】FOMC会议之后,对等关税落地之前

2. 市场谨慎情绪仍存

  • 虽然VIX回落,但信用市场风险信号增强,投资者倾向减少风险敞口,增持避险资产。

  • 美联储政策走向仍是关键:若关税推高通胀,可能提前收紧政策;若通胀可控,或维持鸽派立场。

3. 策略建议

当前市场仍处于政策与风险定价的不确定阶段,建议采取"防御+灵活进攻"策略,在规避尾部风险同时,把握阶段性机会。

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椰子丝半仙vip
· 07-14 17:21
躺平过冬 真有意思
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TokenUnlockervip
· 07-12 13:59
黄金大趋势向上 干就完事了
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经典割韭机vip
· 07-11 21:23
笑死 还防御策略 无脑梭就完事了
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佛系链上人vip
· 07-11 21:10
金铜都涨 这是要玩哪一出
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资深老韭当家vip
· 07-11 21:10
黄金铜都涨 真是压不住了呢
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Hodl老司机vip
· 07-11 21:01
老韭菜笑看黄金涨 记吃不记打的又该冲了
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闪电出击小王子vip
· 07-11 21:00
黄金好上车的机会来咯~
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