从零到百倍:传奇投资人的成长之路

在加密货币领域，有一位投资者的故事引人注目。他在不到3年的时间里实现了100倍的回报,如今转型二级市场投资,仍然表现出色。这位投资者从未公开分享过的交易心得,现在终于揭开了神秘面纱。

这位投资者于2017年进入加密领域,当时年仅20岁。他在大学主修经济学,辅修创业学,积极参与课外活动,担任投资俱乐部副主席,还被媒体报道为新锐年轻投资者。

毕业后,他加入了一家大型石油公司担任交易员,负责航运、分析和交易等工作。随着对区块链的兴趣日益浓厚,他毅然辞去了这份工作。这段大宗商品交易的经历,为他日后的加密投资奠定了严谨的基础,使他能在FTX暴雷等事件中将损失降到最低。

他逐渐成长为一名基于基本面的投资者,专注于加密货币的实际应用场景。这使他在2019年初深入研究DeFi领域,并充分把握了"DeFi夏天"带来的机遇。

如今,他创立了自己的投资公司,主要专注于二级市场投资,同时也是一位拥有数十万粉丝的意见领袖。

他表示:"在成长为投资者的过程中,我逐步形成了自己的投资理念。每个投资者都有独特的投资哲学,就像巴菲特代表了长期价值投资。一旦确立了投资理念,就会开始寻找适合的投资策略。这些策略会随市场变化而调整,但核心理念通常不会轻易改变。"

通过这些经历,他认识到,成功的投资不仅需要敏锐的眼光,还需要持续学习和适应市场的能力。

投资理念的形成

在成长为投资者的过程中,他发现每个人在摸索投资理念时都有相似之处。

大多数人最初接触的是股票投资,从基本面角度出发。然而,近10-15年来,美国股市的重要性一直在上升,成为全球唯一一个长期大涨的市场。相比之下,欧洲和亚洲市场并未出现类似的长期上涨趋势。这说明并非所有市场都会长期上涨,关键在于整体市场的基本面。

其次,传统的价值投资策略正在失去吸引力。狭义的价值投资,即投资市盈率较高的股票,在近10-15年表现欠佳。相反,投资具有增长潜力的项目,如科技股,表现更为出色。他也倾向于投资这类具有增长性的项目。

他认为,要获得超越市场的回报,关键在于比市场更早发现那些能够超越市场增长率的项目。这是获得超额收益的核心所在。

他认为加密货币非常适合这种全球性的投资策略,因为它是一种全球化的资产。如果一个加密项目找到了合适的市场定位,它的增长潜力就可以在全球范围内发挥。

这也解释了为什么美国和中国的公司能够取得成功,因为它们可以在庞大的市场中快速扩张。相比之下,东南亚等地区由于市场复杂性,企业扩张较为困难。

投资策略揭秘

他表示:"我们的资金规模大约在八位数到九位数之间。我们采用典型的基本面导向的选币投资策略,主要关注中小型加密货币。比特币、以太坊这类大型加密货币不是我们的主要投资方向,因为我们的目标是跑赢市场基准,即比特币和以太坊的表现。"

"我们在2020年成立时主要聚焦于DeFi领域,之后只要我们认为某个赛道具有潜在增长能力,我们都会考虑投资。去年我们也投资了不少AI项目,游戏领域也一直是我们关注的重点。"

有人问他:"你怎么保证对所有这些领域都有深入了解?"

他坦言:"这主要靠投入时间。这其实是一个门槛,只要愿意花时间,大家都能在不太长的时间内达到可以投资的水平。当然,你不可能像技术人员那样深入了解每个细节。但作为一个优秀的投资者,你不需要掌握所有细节才能投资,只需要有一个基本的了解就可以开始投资了。"

给新人的建议

谈到如何快速了解一个新的赛道,他提出了独特的三步法。

第一步是评估这个赛道与加密货币的结合度。他认为这是他在2017年学到的重要经验。有时候人们会勉强地将某个应用套用到区块链上,但实际上两者的结合性可能很低。

第二步是评估快速增长的可能性。由于投资者普遍比较急于看到回报,如果某个赛道需要很长时间才能发展起来,可能就缺乏吸引力。

最后一步是数据支持。需要准备一些数据来支撑你看好这个赛道的观点,并给自己一定的时间来验证判断。比如,如果看好某个赛道,可能需要3-6个月的时间来观察是否有数据支持这个看法。如果6个月后数据还没有体现出来,就需要重新审视自己的判断。

从别人的经验中学习是明智之举,从自身经历中吸取教训更是聪明之举。

投资教训

在上一期基金的运作中,由于一些不可抗力因素,导致他们在2020年至2023年间又推出了新一期基金。

许多之前支持他的投资人对新基金表示了强烈的支持,纷纷投入资金。这使得最新一期基金的表现相当不错。

回顾这段经历,他认为对于创业者来说,有很多值得借鉴的教训。他指出,投资行业机会众多,门槛相对较低。然而,这个行业也有其难处,因为许多方面仍不成熟,容易引发猜测。

他提到,在过去5到7年的行业历史中,成功的关键在于"生存下来"。只要不失败,就可以算是相对成功的投资者。

在投资过程中,除了市场风险外,还有两个主要风险需要注意:

一是托管风险。他认为,现在管理他人资金时,必须有完善的托管操作。最近一些交易所遭受黑客攻击,损失了数亿资金,这在2024年是不可接受的。投资者不应该在托管问题上花费太多精力,而应该使用业内最顶级的托管服务来解决这个问题。

二是对手方风险,包括交易所和投资项目本身。一些人对这些风险缺乏想象,因为大家通常对未来持乐观态度。然而,一旦出现问题,比如借款人不还钱,或者交易所倒闭,投资者就会面临巨大损失。他提醒大家,要做好风险评估,不要轻易相信项目方的承诺。

他坦言自己在托管和对手方风险方面都曾遭受损失。从2022年开始,他们发现市场上存在一个不平衡点:大量风险投资(VC)基金涌现,而市场并没有足够的流动性来承接这些资金。尤其是在美国,一些大型VC基金的规模远远超过市场所能承受的能力。

这反而为二级市场提供了机会,因为二级市场波动较大,而许多投资人不愿意参与。

越来越多的优质项目在发行代币后无人问津,因为VC们往往只关注早期投资,而忽视后续的运营。因此,他希望填补这个市场空缺,为那些需要帮助的项目提供支持。VC的职能正在变得更加多元化。

面对成熟市场,散户如何应对?

谈到这个周期与上个周期相比,市场变化的标志性事件,他认为有很多"分水岭",比如FTX的崩溃清算,以及某交易平台与美国政府达成和解,这些都是里程碑式的事件。

"当然,我们这个行业还会存在一些非常规的操作方式,但我觉得这种做法会越来越难,虽然不是说完全不可能。"

"就像今年的表现,为什么比特币创下历史新高,但很多人觉得自己并没有赚到多少钱。这是因为我们在一级市场和小型加密货币上的投资仓位通常比比特币要大。"

"最大的变化就是市场确实在朝着更加机构化的方向发展。行业最大的交易平台已经与美国政府达成和解。所以他们以后在运营上可能会受到更多限制。"

如何精准判断投资标的的入场和出场时间?

有风投朋友问:"经常看你们的投资报告,表现非常好,而且在这个过程中有很多标的是你们看到了但别人可能没注意到的。你们也有重仓的代币,其实市场流动性不是那么好,所以你是怎么判断一些具体标的的入场和出场时间的?"

他回答说,这确实是最难把握的部分。

市场时机对于这个行业来说非常重要。他认为没有一个完全正确的答案,而且需要根据市场情况做出相应的调整,他们一直在不断调整策略。

他认为这个周期与之前几个周期最大的区别是:当你看到基本面很好的项目时,在获利回吐方面要更加积极。

"在这个周期中,我认为真正好的获利机会其实不超过两个月。具体来说,就是3月下半月到4月上半月这短短一个月左右的时间,是最佳的获利退出时机。如果错过这个时机,很容易与最高点相去甚远。"

"因此,你需要从宏观角度考虑,关注市场的流动性、交易量,以及市场情绪。还要关注资金费率的正负变化。我们也在不断增加可分析的数据,以便从宏观角度找到更好的配置时间点。"

在基本面方面,他也会关注链上的交易量,观察是否有大规模的买入和卖出行为。

同时还要关注基本面的增长。因为他认为,从基本面角度来看,很多区块链项目往往在很短时间内从严重低估变得高估。AI这个领域就是最好的例子。

他认为AI领域在去年还算是比较低估的。因为当时大家对加密AI还持比较保守的态度。但随着牛市来临,大家就开始大肆炒作。很多项目都涨了十倍以上。

投资成功案例

回顾过去,他提到峰值回报率最高的项目是某游戏项目,峰值回报率接近2000倍,投资成本价在8美分左右,最高价超过160美元。当然不可能全部在最高点卖出,因为部分代币还在锁定期,而且虽然回报率很高但投资金额较小。

该项目在第一轮融资时,相信这个领域的投资者还很少,再加上当时正处于熊市,那一轮总融资还不到100万美元,所以他们并没有投入很多资金。但单从回报率来看,这个项目是最高的。

如果从领域来看,投资最成功的就是DeFi了。他们很早就进入了这个领域,所以基本上目前比较成功的蓝筹DeFi项目都有投资,比如某衍生品交易平台、某去中心化交易所、某借贷平台、某收益聚合器、某合成资产平台等。

他们在二级市场上的投资也很成功。因为在早期很多DeFi项目并没有所谓的种子轮,想要投资只能通过购买代币或参与流动性挖矿,刚才提到的一些项目很多都是在二级市场上的投资。

从重大事件中汲取的经验教训

在经历了一些重大事件后,他对团队的道德有了更高的要求,英文称为integrity。如果一个人的品格存在问题,不管他的项目做得多成功,都有可能在短时间内崩塌。

行业经历了很多类似的事件,一些曾经在行业内呼风唤雨的个人和机构,由于品格问题和突破道德底线,即便做得很大也最终垮台了。对于投资人来说,这种投资并没有太大意义,除非你追求的是很短期的利益。

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