DEX行业发展趋势分析

摘要

1. 熊市中稳定币和衍生品交易平台增长潜力上升
2. AMM结合NFT成为新趋势
3. 新公链上的DEX发展迅速,DEX在公链竞争格局中呈现一超多强局面
4. 市场期待DEX推出新功能和新形态

DEX行业现状

交易量

现货交易仍是DEX主导。2020年6月以来DEX交易量大幅增长,2021年5月达到峰值2039.5亿美元。2022年整体呈下滑趋势,8月交易量667.6亿美元,较1月下滑58.3%。

Uniswap和PancakeSwap交易量占比超过50%。与CEX相比,DEX现货交易量占比在2022年2月达到25.51%的高点,8月为18.49%。

衍生品交易方面,dYdX占据主导地位。衍生品DEX交易量仅为CEX的1.4%左右。

锁仓量

目前有5个DEX锁仓量超过10亿美元,分别是Curve、Uniswap、PancakeSwap、Multichain和Balancer。Curve和Uniswap锁仓量均超50亿美元。这三个DEX贡献了DeFi总锁仓量的1/4。

协议收入

7天协议收入超1000万美元的DEX有Uniswap、PancakeSwap和GMX。衍生品交易平台GMX、dYdX和Synthetix表现突出。

DEX五大发展趋势

1. 少数几个DEX占据绝大部分市场份额

2. 跨链、跨层交易协议占比上升,约占头部DEX的1/4

3. AMM+NFT成为新趋势

4. 各条主流公链均有DEX跻身头部,新公链DEX发展迅速

5. 稳定币和衍生品交易平台具备较大增长潜力

值得关注的方向

1. 老牌以太坊DEX(如Uniswap、SushiSwap)

2. 跨链DEX(如Hop、Hashflow)

3. 稳定币交易协议(如Curve)
4. Cosmos生态DEX(如Osmosis)
5. 新公链DEX(如Canto DEX)

总结

DEX仍是DeFi的重要支柱和入口。以太坊链DEX仍占主导地位,但其他公链DEX也在快速发展,呈现一超多强格局。L2网络上的DEX值得关注,有望提升用户体验。整体来看,DEX赛道仍有较大发展空间,创新和差异化是未来发展的关键。