#CFX# ### 1. **防範金融風險與非法集資**

- 近期，國內監管機構發現有不法分子利用“穩定幣”“數字資產”等概念進行非法集資、詐騙等活動，承諾高額回報誘導公衆投資，資金流向隱蔽且跨境轉移高效，對金融秩序和社會穩定構成威脅。
- 例如，中國證券監督管理委員會（CSRC）和深圳市防範和打擊非法金融活動辦公室均發布風險提示，強調穩定幣相關投資可能涉及非法金融活動，提醒公衆警惕。

### 2. **維護貨幣政策主權與金融穩定**
- 穩定幣（尤其是錨定美元的USDT、USDC）的廣泛使用可能削弱人民幣在跨境支付和國內經濟中的主導地位，甚至可能影響貨幣政策的有效性。
- 監管機構擔心，如果穩定幣在國內大規模流通，可能形成“貨幣替代”效應，影響人民幣的流通和金融體系的穩定性。

### 3. **反洗錢與跨境資本流動管控**
- 穩定幣的匿名性和跨境流動性使其可能被用於資本外逃、洗錢等非法活動，這對中國的外匯管理和資本管制政策構成挑戰。
- 香港金融管理局（HKMA）總裁餘偉文也指出，穩定幣的匿名性和跨境特性增加了反洗錢和金融監管的難度。

### 4. **全球監管收緊趨勢的影響**
- 國際監管環境正在加強對穩定幣的管控，例如美國《GENIUS法案》和香港《穩定幣條例》均設定了嚴格的合規要求。
- 中國監管機構可能借鑑國際經驗，採取審慎態度，避免過早開放穩定幣市場可能帶來的系統性風險。

### 5. **技術安全與公鏈風險**
- 目前主要的穩定幣（如USDT、USDC）均運行在非中國控制的公鏈上（如以太坊、波場等），存在數據主權和網路安全問題。
- 量子計算等新技術的發展可能進一步威脅區塊鏈的安全性，監管機構可能希望待國產公鏈技術成熟後再推進穩定幣發展。

### 6. **市場炒作與投機風險**
- 近期穩定幣市場熱度高漲，部分投資者將其視爲投機工具而非支付手段，這與監管機構希望穩定幣作爲合規金融工具的定位不符。
- 香港金管局已多次強調穩定幣是“支付工具”而非“投資工具”，並採取措施抑制市場過度炒作。