計息穩定幣YLDS獲批，開啓穩定幣新紀元

美國證券交易委員會（SEC）近期批準了Figure Markets推出的首個計息穩定幣YLDS。這一決定不僅標志着監管機構對加密金融創新的認可，也預示着穩定幣正從單純的支付工具向合規收益資產演變。這可能會爲穩定幣領域帶來更多可能性，使其成爲繼比特幣之後另一個能吸引大規模機構資金的創新領域。

SEC批準YLDS的原因

2024年，某知名穩定幣發行方全年利潤高達137億美元，超過了傳統金融巨頭的盈利水平。這些利潤主要來自儲備資產的投資收益，但與持有者無關。計息穩定幣正是瞄準了這一點，試圖顛覆現有格局。

計息穩定幣的核心在於"資產收益權的再分配"。它們能在保持穩定的同時，通過將底層資產的收益權代幣化讓持有者直接享有收益。這種"持幣即生息"的模式，讓資金收益變得無門檻，實現了"收益民主化"。

YLDS之所以能獲得SEC批準，關鍵在於其符合美國現行證券法規。由於結構類似於傳統固定收益產品，計息穩定幣明確屬於"證券"範疇，不存在監管爭議。這是YLDS能被SEC納入監管的前提條件。

然而，這並不意味着傳統穩定幣面臨的監管困境會立即改變。更多轉變還需等待美國國會正式通過穩定幣監管法案，預計可能在未來1到1.5年內逐步落地。

計息穩定幣的影響

SEC批準YLDS，預示着穩定幣可能從"現金替代品"演變成兼具"支付工具"和"收益工具"雙重屬性的新型資產，並將加速加密市場機構化和美元化進程。

計息穩定幣不僅能產生穩定收益，還可以通過無中介和全天候鏈上交易提高資金周轉率，在資本效率和即時結算能力方面具有顯著優勢。這些特點可能會吸引更多機構投資者參與。

預計計息穩定幣將在未來3-5年內迎來爆發增長，並佔據穩定幣市場10-15%左右份額，成爲繼比特幣之後又一個能吸引大規模機構關注和資金投入的加密資產類別。

美元化趨勢加強

計息穩定幣的崛起也將進一步鞏固美元在加密世界中的主導地位。盡管物理世界正加速去美元化，但數字化的鏈上世界卻持續向美元靠攏。

無論是從流動性、穩定性還是市場接受度來看，對代幣化創新和加密金融市場而言，現階段除了以美債爲代表的美元資產外並沒有更多替代選擇。SEC對YLDS的批準，更表明了監管機構現階段已經爲美債類計息穩定幣亮起綠燈，無疑會在未來吸引更多項目推出類似產品。

結語

YLDS的獲批不僅是加密創新的一次合規突破，更是金融民主化的裏程碑。它揭示了市場對"錢生錢"的永恆需求。隨着監管框架的完善與機構資金的湧入，計息穩定幣或將重塑穩定幣市場，並增強加密金融創新的美元化趨勢。然而，這一進程也需平衡創新與風險，避免重蹈覆轍。只有這樣，計息穩定幣才能真正實現讓更多人受益的目標。