美國聯邦住房金融局考慮將加密貨幣納入抵押貸款評估

近日，美國聯邦住房金融局(FHFA)局長普爾特表示，已要求房利美和房地美研究將比特幣等加密貨幣納入抵押貸款評估體系。這兩家機構在美國房貸市場佔據主導地位，掌控超過半數的房貸業務。

消息公布後，比特幣價格迅速漲2.2%，達到10.7萬美元，市場佔有率攀升至66%。值得注意的是，普爾特本人是加密貨幣的支持者，他自2019年以來一直公開表達對數字資產的支持，並利用自身影響力推動相關政策的開放。根據財務披露，普爾特個人持有價值50萬至100萬美元的比特幣和Solana，同時還持有美國比特幣礦企Marathon Digital Holdings的股權。

房利美和房地美是美國政府支持的企業，在二級抵押貸款市場中扮演關鍵角色。它們通過持續購買貸款，確保了貸款市場的流動性。截至2025年，這兩家機構支撐着約70%的抵押貸款市場。

FHFA成立於2008年美國房產市場崩盤之後，旨在加強監管並維護抵押貸款金融體系的安全性和流動性。盡管目前對加密資產的審查仍處於早期階段，但這一舉動反映了加密資產相關性和領導層優先事項的轉變。

在評估加密資產時，可能會考慮多個因素。由於加密資產的波動性，貸方在評估借款人資產時可能不會接受其全部市場價值。傳統金融中常用的"折扣"方法可能會被採用，即從聲明價值中扣除一部分以應對潛在的價格波動。此外，資產的持有歷史也可能被納入考慮範圍。

私人市場已經在這一領域展開嘗試。例如，佛羅裏達州的Milo Credit於2022年推出了美國首批加密抵押貸款產品之一，允許借款人質押數字資產作爲抵押品。截至2025年初，Milo已發放超過6500萬美元的加密抵押住房貸款。同樣，Figure Technologies和Ledn等公司也推出了類似的產品。

然而，這些私人產品目前在聯邦抵押貸款系統之外運作，無法享受與傳統貸款相同水平的流動性和風險分擔。因此，這些產品的利率往往更高，貸方通常會自己保留貸款或與替代投資者合作進行融資。

如果FHFA最終決定推進這項政策，將標志着加密貨幣正從投資品向實用金融工具轉變。雖然具體實施還需時日，但這一舉動已向市場釋放出強烈信號：主流金融體系正在爲加密資產敞開大門。