DeFi領域2024年發展趨勢展望

隨着去中心化金融(DeFi)在過去幾年的飛速發展,這一領域已經從最初的實驗性項目演變成加密貨幣生態系統中不可或缺的基礎設施。盡管一些知名項目已經成爲行業巨頭,但DeFi賽道的競爭仍在不斷加劇。各個協議都在通過降低手續費、提高資本效率等方式吸引用戶,同時也積極開發新產品以搶佔更多市場份額。

展望2024年,DeFi領域可能呈現以下幾個關鍵趨勢:

協議平台化趨勢加劇

隨着DeFi生態的日益成熟,主要協議正從單一功能向綜合服務平台轉型。過去一年,多個知名DeFi項目都推出了新的業務線:某穩定幣協議的子DAO推出了借貸業務;某DEX和某借貸協議分別發行了自己的穩定幣;還有協議開發了錢包應用並收購了NFT平台。新公鏈上甚至出現了集DEX、穩定幣、流動性質押等多種功能於一體的"全能"DeFi協議。這種平台化趨勢很可能在未來繼續加劇。

頭部項目優勢地位難以撼動

諸如某DEX、某借貸協議等頭部DeFi項目大多誕生於上一輪牛市之前,它們已在市場演變中不斷強化自身地位,展現出強大的網路效應和品牌影響力。這些協議還在持續更新迭代,如某DEX宣布了V4版本,允許通過"鉤子"增加自定義功能;某借貸協議的V3版本提高了資本效率,並在多鏈上擴張。短期內,這些頭部項目仍將佔據主要市場份額,難以被輕易取代。

資金流向更高效的生態

在成熟公鏈生態中,流動性挖礦已逐漸式微,項目更多依靠"真實收益"吸引資金。近期某公鏈上DEX展現出極高的資本效率,僅靠交易手續費就能爲流動性提供者帶來可觀收益。相比之下,某頭部公鏈上同類項目的收益率要低得多。在盈利能力差異巨大的情況下,專業的流動性提供者可能會轉向效率更高的生態。

流動性質押代幣(LST)引領新公鏈TVL增長

LST在某頭部公鏈升級後開始受到廣泛關注,如今已成爲TVL最高的DeFi細分賽道。這一趨勢也在其他公鏈上顯現,LST項目往往能佔據生態TVL前列。一些新興公鏈也開始通過激勵LST使用來促進生態TVL增長。未來LST很可能成爲新公鏈提升TVL的重要手段。

永續合約DEX或現新的競爭者

去中心化永續合約交易所(Perp DEX)一直被看好,但目前主流項目在使用體驗上仍存在不足。最近一些新興Perp DEX展現出吸引人的特點,如某項目的流動性池提供了驚人的回報率(盡管風險也很高)。另有一些項目聲稱能提供資金效率更高的解決方案。這個細分賽道可能會出現更具競爭力的新玩家。

現實世界資產(RWA)存在爭議

RWA項目雖然備受關注,但其去中心化程度仍存在爭議。目前看來,美債可能是唯一能大規模應用的RWA方向。然而,隨着加息週期結束,RWA產品的吸引力可能下降。盡管如此,創業者們對這一賽道的探索熱情不減,未來可能會引入傳統金融機構作爲合作夥伴,爲RWA帶來新的發展機遇。