美國戰略比特幣儲備：數字資產新時代的開端

2025年3月6日，美國總統川普簽署了《建立戰略比特幣儲備和美國數字資產儲備》行政命令，並於次日召開白宮加密高峰會。這一舉措標志着加密貨幣行業的又一重要裏程碑。

美國比特幣戰略儲備：新金融棋局

從美國政府的角度來看，設立比特幣戰略儲備旨在鞏固其在全球金融體系中的主導地位。行政命令明確指出，當前美國政府持有大量比特幣，但尚未制定相關政策來發揮這些資產在全球金融體系中的戰略價值。正如妥善管理其他資源的所有權和控制權對國家利益至關重要一樣，美國必須充分利用數字資產的潛力來促進國家繁榮。

美國歷史上曾多次建立戰略儲備，包括：

1. 戰略黃金儲備：19世紀實行金本位制，1933年禁止私人持有黃金，1934年推出《黃金儲備法案》，1944年通過布雷頓森林體系，直至1971年美元與黃金脫鉤。

2. 戰略石油儲備：1974年與沙特等國達成石油美元協議，1975年設立戰略石油儲備。2024年6月9日，美沙石油美元協議到期未續籤。

3. 其他戰略儲備：包括鈾、稀土、白銀、糧食等。

石油美元體系結束不到一年，美國就建立了戰略比特幣儲備，凸顯了比特幣作爲"數字黃金"的地位已獲得廣泛認可。

美國戰略比特幣儲備的戰略考量

1. 鞏固美元金融霸權

長期以來，美元在全球金融體系中佔據主導地位。然而，隨着全球經濟格局變化和新興經濟體崛起，美元的霸權地位面臨挑戰。比特幣作爲去中心化數字貨幣，具有突破地緣政治限制、實現全球快速交易的優勢。

通過建立比特幣戰略儲備，美國可以在加密貨幣領域佔據制高點，將加密市場納入美元結算體系，從而在新金融時代繼續維護其金融霸權。川普在白宮加密高峰會上將建立比特幣儲備比喻爲建立"虛擬諾克斯堡"。同時，他提到國會正在推動美元穩定幣和數字資產市場監管的相關法案。

美國企業已在加密領域布局關鍵賽道：資產發行方面，富蘭克林鄧普頓成爲美債RWA代幣化規模最大的傳統金融機構；資產證券化方面，以BlackRock爲首的機構發行的美國BTC現貨ETF總規模超過1000億美元；資產交易和托管方面，Coinbase成爲ETF的主要托管商。

目前，加密行業最迫切需要的是一套明確的監管法案，以避免未來遭受模糊不清的監管打壓。

2. 對抗通貨膨脹的工具

理論上，建立戰略比特幣儲備可在一定程度上對沖通貨膨脹。美國聯邦政府債務總額已突破36萬億美元，創歷史新高。債務佔GDP比例持續上升，反映出債務增長速度超過經濟增長速度。2024年，美國聯邦政府的利息支出達到約8820億美元，財政負擔較重。

比特幣被視爲"數字黃金"，可作爲對抗通貨膨脹和解決國債問題的潛在工具。由於總量恆定，比特幣被認爲是抵御通貨膨脹的理想資產。

美國政府建立戰略比特幣儲備的原因是多方面的，包括鞏固美元霸權、對抗通貨膨脹、把握金融創新機遇、在全球金融競爭中佔據先機，以及滿足川普政府的政策承諾和相關利益集團的訴求。

對加密貨幣市場的深遠影響

川普行政命令的實際影響

行政命令的主要內容包括：

1. 設立戰略比特幣儲備（SBR）托管帳戶，資金來源爲罰沒的比特幣，存入後不得出售。

2. 設立美國數字資產儲備托管帳戶，管理除比特幣外的其他數字資產。

3. 制定策略獲取額外政府比特幣，但不增加預算和納稅人負擔。

這一方案未能完全滿足市場預期，特別是與此前被否決的"Bitcoin Act"（提議5年內購買100萬BTC）相比。

聯邦層面的加密貨幣相關法案

目前，聯邦層面正在推進的加密貨幣相關法案包括：

• H.R.148：Keep your Coins Act of 2025
• S394：GENIUS Act of 2025
• HRes111：支持區塊鏈技術和數字資產的決議

其中，GENIUS Act（美元穩定幣創新法案）是川普希望在8月休會前簽署的重點法案，但業界對此期待不高。

各州政府的戰略比特幣儲備法案

除聯邦層面外，多個州也在積極推動戰略比特幣儲備法案的立法進程，如亞利桑那、德克薩斯、新罕布什爾和俄克拉荷馬州等。每個州的法案內容有所不同，例如俄克拉荷馬州提議允許將10%的公共資金投資於比特幣或大型數字資產，而肯塔基州則提議將最多10%的剩餘現金投資於大型加密貨幣和獲批的穩定幣。

結語

川普的戰略比特幣儲備行政命令長期來看無疑是利好。政策環境有望在未來幾年保持友好。雖然聯邦層面沒有大規模增持計劃，但各州提案若通過可能帶來實質性投資。市場供需方面，政府罰沒比特幣的鎖定將減少市場拋壓，同時可能吸引更多投資者和機構參與，甚至引發其他國家效仿建立戰略比特幣儲備。

這一舉措標志着21世紀金融和地緣政治格局的重要轉折點，將在歷史上留下深刻印記。