川普的關稅計劃:談判籌碼還是長期國策?

上周美國東部時間4月2日股市收盤後，特朗普公布了他的"對等關稅"方案。這一計劃的核心是將主要貿易夥伴去年對美實體貿易順差除以其商品出口總額，再除以二，得出新的"對等"關稅稅率。此舉引發全球市場動蕩，加密資產也未能幸免。

目前市場對特朗普關稅計劃的預期存在分歧。一種觀點認爲，這是美國長期國策的轉變，可能導致美國走向孤立主義，對全球經濟長期不利。另一種觀點則認爲，這僅僅是談判策略，旨在與貿易夥伴和大型企業謀取利益。

盡管特朗普在競選和上任後多次強調關稅的重要性，將其描述爲一種"國策"，但筆者傾向於認爲，關稅更可能是他的談判籌碼。特朗普的最終目標可能包括:獲取更多海外訂單、創造更多本土就業機會、圍剿競爭對手等。此外，關稅帶來的市場動蕩也可能給聯準會施加降息壓力。

值得注意的是，時間和空間的限制可能不允許特朗普將關稅作爲長期國策。明年即將迎來兩院中期選舉，長期的高額關稅可能導致經濟衰退、股市暴跌和資產通脹，這將危及共和黨在國會的優勢地位。

事實上，"對等關稅"推出不到一周，隨着與多國的接觸和實際利益的確認，特朗普團隊在關稅問題上的態度已經開始軟化。美國國家經濟委員會主任和貿易顧問的最新表態都顯示出一定的退讓意願。

然而，談判過程中仍可能出現意外。如果與歐盟和中國等主要貿易夥伴的談判不順利，可能導致談判僵持甚至短期內衝突升級。但考慮到大多數國家可能會積極與美國談判，整體情況惡化的可能性並不大。

特朗普的核心任務仍然是在明年中期選舉前贏得更多"政績"，而不是讓高通脹和股市崩盤影響自己的後半任期。因此，盡早"發難"並開始談判對特朗普更爲有利。作爲"不確定性"的制造者，特朗普同樣不希望在明年中期選舉前面臨太多不確定因素。