BTC創世14年，加密美元的野心與挑戰

春去秋來14載，加密世界迎來第14個披薩節。這個節日紀念了加密先驅Laszlo Hanyecz用1萬枚BTC購買兩個披薩的傳奇事件。這不僅是加密貨幣史上首筆交易,更標志着數字加密貨幣正式登上全球貨幣舞臺,開啓了一個全新市場。

14年過去,盡管BTC價格飆升,但用BTC直接購買披薩仍然困難。BTC在價值共識上進展顯著,但在應用落地上進展緩慢。Satoshi設想的"點對點電子現金系統"仍停留在技術可行階段,尚未真正落地。

正因BTC應用滯後,造就了當前局面:BTC被穩定幣等數字貨幣包圍,在全球匯款、黑市交易等傳統市場份額不斷被蠶食。美國政府聯手華爾街,試圖借助比特幣開創的數字支付市場,進一步擴張美元霸權。

近年來,加密組織發放BTC工資、空投BTC等做法逐漸消失,取而代之的是美元穩定幣和其他代幣。隨着加密信仰松動,幣圈流動性邏輯發生質變。2021年後,多少新入場者還堅持BTC、ETH本位?當BTC、ETH的交易中介地位動搖,定價權被華爾街掌控,整個加密貨幣估值就更深陷美國掌控。

美元穩定幣侵佔了BTC和ETH原有的交易中介功能,削弱了它們的價值捕獲。在去中心化交易所,BTC和ETH還能守住主要市場。但在中心化交易所,大量交易對都以美元穩定幣計價,美元穩定幣交易對數量遠超BTC和ETH。加密貨幣定價權在BTC、ETH被關入ETF前就已開始被蠶食。

這使得原本由BTC、ETH價格支撐的市場淪爲美元霸權附庸。數字加密貨幣持有者從自由主義的加密朋克,變成了短視的美元流動性來源和美元霸權支持者。

美國吞噬全球金融的野心

區塊鏈是一場創世紀的系統性科技革命。去中心化支付不僅讓跨境支付從以天計變爲以秒計,更創造了低成本的多方信任交易環境。盡管舊勢力抵制,但精英們從未放棄將區塊鏈融入傳統金融。國際清算銀行、世界銀行都在不斷爲加密資產和央行數字貨幣提供政策指引。

在這大勢下,所有能發行法幣的主權國家都在思考如何在新貨幣環境立足。區塊鏈記帳方式解決了金融主體間信任問題,是最新的具有生產力優勢的貨幣形式。結合區塊鏈發行數字法幣成爲大國唯一選擇。中國和歐洲走相似道路,引入區塊鏈重建支付結算系統。相比之下,中國相對領先:在自建聯盟鏈上發行數字人民幣。歐洲央行經兩年調研發現其數字資產系統可實現4萬TPS並發,爲數字歐元奠定技術基礎。美國則採取更開放態度,不排斥私人公司發行數字美元。目前中心化加去中心化穩定幣規模已超1600億美元,承擔全球主要數字加密貨幣流動性責任。雖非聯準會發行,但市場接受度遠超其他競爭對手。

發行加密資產法幣是對抗原生加密資產最有效直接的途徑。這是國際清算銀行和世界銀行都公開承認的。

不僅貨幣加密化,資產也將加密化。龐大資產加密化將形成一體化全球金融市場、商品市場和服務市場。誰能跟上加密發展快車,佔領最大市場份額,誰就能獲得最大福祉。

華爾街的新飯票

聯準會前身是商業銀行卡特爾。早期貨幣發行權在核心商業銀行和政府間搖擺。多數金融機構因流動性不足而倒閉,擁有自己的水管才能確保自留地旱澇保收。這也是華爾街始終收割全球市場的原因。如今主流中心化穩定幣就是用商業票據、貨幣市場基金變美元的把戲。以USDC爲例,僅10%是現金儲備,餘下90%是黑石基金管理的貨幣市場資產。

這種直接將資產變現的能力堪稱點石成金。過去只有聯準會有此能力,現在只要成爲穩定幣發行方就能分享爲新興市場提供信用的鑄幣稅。

此外,掌控水龍頭就能無限彈藥抄底。金融業代幣化是一場革命,前景廣闊。

RWA將現實資產搬上區塊鏈,不僅可低成本向全球銷售美元資產擴大買方市場,還能將美國優勢金融服務推廣全球。目前全球投資者進入美國資本市場仍需中介券商,開戶繁瑣,個人現金和投資帳戶割裂,券商還需在各國獲取資質。這種復雜跨國金融結構將被簡單的錢包+前端與代幣+區塊鏈取代。只要資金在鏈上,結合去中心化KYC就能參與所有條件符合的金融交易。RWA甚至能用美國金融服務爲發展中國家項目融資。

代幣金融產業化、規範化必然引入更多服務業。當美國硅谷主導產業創新,我們使用美元穩定幣參與華爾街提供流動性、SEC監管的代幣金融工具,該找哪裏的律師、稅務、財會?該聽誰的政策指引?不言自明。

行業擴張伴隨金融槓杆、證券和代幣增發,將給華爾街帶來直接信用資產財富。美國以產業侵蝕獲得的影響力,將讓美國資本獲得未來持續收割的能力。

BTC的四面楚歌

由於反洗錢和反恐需求,即使是支付也面臨合規壓力。目前法幣死守支付賽道,穩定幣爭奪BTC交易媒介地位。

支付賽道

加密資產的優勢是鏈上約束,美元優勢是鏈下支付。加密美元穩定幣兼具兩者優勢。

通過加密帳戶與籤名,中心化美元穩定幣都有背書人加密籤名。在支付落地上,美國金融機構已做好準備。

目前最普遍的數字資產儲值卡多在最後環節採用Master或Visa完成支付。Master和Visa就像小區門衛,決定哪家外賣能進門,哪家能獲得全球現實支付市場的門票。

即使不用穩定幣搶奪鏈上交易媒介地位,鏈下所有支付都繞不開持牌支付機構的脅迫。Master和Visa擁有全球最廣泛支付接口,迫使數字加密儲值卡發行商必須按其規則:用美元結算。只要發卡機構做到標準KYC和AML,將各類加密資產合規轉化爲美元,美國金融機構就能替持幣者完成全球支付。Binance和Dupay的支付都採用這種模式。在這流程中,數字加密資產僅作爲金融資產或儲值手段存在,在支付環節中無足輕重。

對多數非幣圈人來說,用穩定幣付帳更直觀便捷。

RWA賽道

利用全球化去中心網路,各國金融服務將直面零距離競爭。BTC的點對點現金系統也是一種金融服務。在這些更關聯法幣的資產中,穩定幣作爲基石底層貨幣更加便捷。

數字加密資產最大特性之一是對金融監管的穿透性。它既去中心化又匿名,讓各國監管機構無可奈何。不同於金融機構入駐某國必須合規拿牌照,Web3是中本聰許給加密愛好者的無主之地,數字加密資產發行方無需實地設立辦公室就能在鏈上開展業務。美元穩定幣在支付領域有更高可預測性,更易被大衆接受。但僅有支付功能不夠,還需像支付寶一樣具備理財功能。華爾街能爲客戶提供現成一整套合規金融產品,滿足各類人羣需求。讓大衆在爲美國政府接盤後,再爲華爾街接一次盤。

相比去中心化交易所,中心化交易所流動性好得多。幣安、OKX是優質交易所,難道紐交所、納斯達克、倫敦交易所就不是嗎?上面的粉單市場、小額股爲何不能成爲meme殼資源?多少小額粉單、仙股只需換個名字、故事映射到鏈上,就能接住這潑天財富。SBF就幹過,可惜沒趕上如今meme好時節。

相比BTC,華爾街金融資產多以美元計價,票據、大宗商品、股票、固定資產,建立美元穩定幣對標交易對,提供美元穩定幣槓杆,不僅更符合用戶習慣,還能降低風險。甚至因USDC合規性強於USDT,許多RWA項目首選USDC。

RWA在將美國金融服務輸往全球的同時,爲美元穩定幣搭建了更適宜的應用場景。穩定幣持有者可一邊消費,一邊享受消費金融。

區塊鏈賽道

區塊鏈技術是去中心化帳本系統,法幣無法替代。多數數字加密貨幣有嚴格代幣發行紀律,任何國家央行都難以執行。因此,未來區塊鏈技術不可替代。區塊鏈上存在鏈級主權:BTC的記帳貨幣是BTC,ETH的是ETH。

爲防BTC尾大不掅,培養競爭對手是一種手段。BTC之外,ETH、Solana、Cosmos、Polkadot及各種Layer2異軍突起:BTC能做的它們都能做,BTC不能做的,這些後起之秀也能。這分流了BTC注意力,降低了其壟斷性。

破除BTC壟斷,增加區塊鏈賽道競爭本質上是好事。但在法幣和原生數字加密貨幣競爭格局下,切分數字加密市場、分散BTC價值共識,更有利於華爾街控制BTC及其他原生加密資產定價,形成有利於華爾街的產業格局,進一步形成基於美元和美元穩定幣的數字加密資產定價系統,增強美元穩定幣在加密世界中交易媒介地位和權重。

思想鋼印

殺人誅心,這正是美國想做且正在做的。

一二級市場,灌輸我們頭腦的都是美元標價、美元等價物。這個項目融了多少美金,那個項目估值多少美金。我們已忘記ETH融資是以BTC支付,EOS、DAO、Near、1inch、DANT、BNB等早期項目都用BTC、ETH融資。我們忘記了用BTC、ETH標價項目估值的歲月。思想鉗制才是讓數字加密世界真正喪失流動性的原因。

縱觀人類歷史,一個國家的凝聚核心是文化認同。當前正在毀滅加密主義文化和理想。2020年後入圈新人,幾人讀過比特幣白皮書?多少人看過中本聰書信?多少人知道奧派,認同或反思過它的價值與可行性?有人說NFT和Meme是大規模採用。我豎起中指,這是幣圈的大規模採用,而非源於中本聰的薪火相傳。經過幾輪牛市,加密元老或被抓或離開。加密世界裏加密思想不再主流。如美國所願,文化斷層已形成。

當一個組織信仰崩塌,所有秩序都會失效,每個個體都拼命給自己撈好處。這不正是當前市場和行業最真實寫照嗎?

後記

另一種形式的進