鏈上幣種熱度高漲，交易所代幣能否受益？

近期加密貨幣市場呈現出多元化趨勢，比特幣市佔率從60%下降到55%，預示着山寨幣季節的到來。市場熱點頻現，可謂百花齊放：AI相關項目表現突出，某協議市值一度突破3億美元；某公鏈生態的AI項目最高達到10億美元市值；另一個交易平台生態幣漲幅超過10倍。在產品方面，交易所未平倉量屢創新高，突破43億美元。就連之前較爲沉寂的NFT板塊也有所動作，多個知名項目相繼發幣，帶動許多以太坊和Solana生態中的藍籌NFT項目漲。

從這些熱點可以看出，市場關注度主要集中在鏈上項目。那麼，中心化交易所的代幣是否真的被市場遺忘了呢？

事實並非如此。本輪牛市還有一個不容忽視的潛在因素：特朗普可能當選。這意味着加密貨幣將進一步進入公衆視野。法規的完善和監管的放松，都有助於外部資金流入加密市場。從比特幣和以太坊現貨ETF資金持續淨流入就可以看出這一趨勢。特朗普家族的加密貨幣項目也在一個月內大量購買DeFi相關代幣，包括ETH、CBBTC、AAVE、LINK、ENA和ONDO。

那麼，這些被購買的代幣表現如何？它們之間有什麼共同特點？還有哪些相關的概念幣種值得關注？讓我們一起來分析一下。

購買記錄概覽

從11月30日開始，特朗普相關項目總共投入約4475萬美元購買加密貨幣。截至12月18日，所有持有的幣種均處於盈利狀態。

有趣的是，與傳統機構更關注比特幣不同，該項目持有的ETH數量遠超比特幣，這可能表明他們對以太坊的未來價格走勢更爲看好。

AAVE作爲全市場借貸龍頭，是所有協議中TVL第一名，存款規模接近400億美元，創歷史新高。七天內幣價漲35%。特朗普相關項目社群已通過與AAVE合作的提案，目前正在AaveDAO進行進一步討論。如果提案最終通過，將爲AAVE帶來新用戶和更多實際收益。

LINK是知名的預言機項目。特朗普相關項目此前宣布將採用其技術作爲鏈上數據和跨鏈連接的標準，以推動DeFi的大規模採用。

ENA的發展與本輪牛市密切相關。由於其收益來源於期現套利，市場情緒越積極、以太坊資金費率越高，Ethena就越能從中受益。近期其TVL突破60億美元，創歷史新高。在產品方面，他們還與某資管巨頭合作推出了基於國債收益的RWA穩定幣，這在一定程度上緩解了市場對資金費率轉負可能導致協議陷入困境的擔憂。

ONDO則是當前RWA賽道的領先項目，在某資管巨頭宣布推出相關基金後，Ondo Finance對其投資超過9500萬美元，成爲最大持有者。無論是合規性、正統性、資金規模還是市場認可度，ONDO在當前RWA賽道中都是最佳選擇。

值得一提的是COW。特朗普相關項目在購買上述代幣時，只使用了某協議進行交易，因此COW也被視爲相關概念幣。

未來可能關注的代幣

根據特朗普相關項目的投資邏輯，我們可以推測他們未來可能關注的標的。

首先，最理想的是與該項目有合作關係的代幣。其次，他們看重"清晰的商業模式"和"穩定的實際收益"。AAVE、LINK、ENA、ONDO等都有明確的產品定位、龐大的生態用戶和實際的收益模式。這表明他們不會盲目追求"新奇"或"純概念"代幣，而更傾向於投資那些能帶來長期價值的協議。

LDO：鑑於特朗普相關項目對ETH的持倉遠高於BTC，可見他們非常看好以太坊的長期潛力。隨着以太坊質押機制的成熟，加上ETF可能引入以太坊質押利率，某龍頭協議成爲當前首選。它是以太坊生態中最大的流動質押協議，TVL高達370億美元，佔整個以太坊質押市場的30%。

Pendle：主要專注於收益拆分市場，允許用戶交易未來的收益權。隨着以太坊質押利率和某協議收益率的攀升，收益交易市場的需求持續增加，使Pendle在本輪牛市中受到市場高度關注。近期，Pendle的TVL已突破50億美元，並與多個主流DeFi協議建立合作關係。

UNI：某知名DEX是DeFi Summer的先驅，也是當前用戶最常使用的去中心化交易所，爲該賽道龍頭。近期他們也推出新產品，雖然市場反應平平，但這並不影響用戶對其產品的依賴。

總結：藍籌項目成爲焦點

對於特朗普相關項目大舉購買加密貨幣的行爲，某分析平台的分析師向媒體表示："這種購買行爲可能是爲了獲取更多信任，或者通過引起對這些資產的關注，來推動自身項目的發展。因爲如果這些資產表現良好，該項目也可能會因此受益。"

特朗普相關項目積極布局藍籌項目，不僅提升了市場對主流DeFi協議的信心，也爲加密市場注入了更多機構資金。這樣的資金流向進一步穩定了市場，推動主流項目邁向更高的市值與發展潛力。