FTX重組計劃正式生效 首輪分配12億美元 債權人60天內獲賠

FTX 債務人重組計劃正式生效，爲投資者帶來了新的希望。經過近兩年的漫長等待，客戶終於有機會通過官方渠道提出索賠並獲得賠付。首輪分配預計在生效日期後 60 天內啓動，初始階段賠付約 12 億美元。FTX 目前擁有 147 億至 165 億美元用於償還客戶和其他債務人。

這一消息讓債權人歡欣鼓舞，盡管現金賠付可能帶來一定損失，但對多數用戶來說仍是好消息。然而，對市場而言，這是一把雙刃劍。一方面，FTX 的賠付可能帶來新的流動性；另一方面，爲籌集資金而進行的拋售也給某些加密貨幣帶來壓力。

FTX 事件無疑是加密貨幣歷史上的重大負面事件。它不僅導致市場大幅下挫，還影響了數百家加密企業和投資機構，嚴重打擊了加密貨幣剛剛好轉的主流認可度。SBF 及其團隊的不當行爲，如濫用資金、財務造假等，引發了用戶的極大憤怒。

2022 年 11 月，FTX 及其 130 多個關聯公司申請破產保護。最初估計的資金缺口爲 80 億美元，但隨着調查深入，最終索賠超過 36000 項，債權總額約爲 160 億美元。

從那時起，債權人與 FTX 開始了漫長的談判過程。重組計劃多次傳出，FTT 也一度成爲市場關注的焦點。2023 年初，新任 CEO John J. Ray III 提出重啓交易所的計劃，但當時並未引起太多關注。直到 4 月，市場開始重視重組計劃。5 月，FTX 2.0 計劃得到確認，6 月甚至有多家知名公司表示有意收購。

盡管重組計劃一度歸於沉寂，但市場信心逐漸增強。2023 年 11 月，SEC 主席 Gary Gensler 暗示在法律框架內重啓 FTX 的可能性，引發市場反應。FTT 在場外交易中大漲 40%，最高達到 5.54 美元。然而，法院隨後確認 FTT 內在價值爲零，讓持有者再度失望。

雖然 FTT 未能成功，但債權人獲賠卻成爲現實。隨着加密市場持續漲，FTX 在 2024 年 2 月表示有足夠資金全額支付已批準的索賠。10 月 8 日，美國法院正式批準 FTX 的重組計劃，允許其首次向債權人還款，涉及金額超過 140 億美元。

2025 年 1 月 3 日，FTX 債務人重組計劃正式生效。首批債務將在 60 天內開始賠付。債權人需在 1 月 20 日前完成稅表提交和 KYC 驗證。首批賠付主要針對索賠金額 50000 美元或以下的用戶，約佔 98%，他們有望獲得資金申報價值 119% 的償還。首批賠付預計爲 12 億美元，剩餘款項的具體時間表尚未確定。

FTX 的賠付計劃看似完美，但對債權人來說並非全然理想。賠付將以穩定幣和法定貨幣形式進行，且基於提交索賠時的價值計算。考慮到當時加密貨幣價格大幅下跌，與現在相比，債權人實際獲得的價值可能遠低於當前市場價值。

一些大額債權人對此表示不滿，希望以比特幣實物形式獲得賠付。然而，FTX 清算團隊表示接手時比特幣僅剩帳面數額的 0.1%，無法滿足這一要求。

盡管如此，多數債權人對賠付結果表示滿意，畢竟能夠收回部分資金已屬不易。160 億美元的賠付引發了市場的關注，人們開始猜測這筆資金的來源和去向。

FTX 的資金主要來自其持有的加密資產。2023 年 8 月底的股東報告顯示，FTX 持有的 10 大幣種佔其加密資產總持倉的 72%，當時總價值約 32 億美元。其中，SOL 持倉最多，達 5500 萬枚，BTC 約 21000 枚，ETH 11.3 萬枚。

自重組計劃開始後，FTX 一直在陸續出售加密貨幣以籌集資金。2024 年初，FTX 清算了全部 GBTC 持倉，約 20000 枚 BTC。10 月和 12 月，FTX 又多次出售 SOL。

目前，FTX 已完成大部分主流幣的拋售，加密資產持有總量爲 13.43 億美元。持有量超過一百萬美元的幣種有 20 種，其中 FTT 價值最高，達 6.26 億美元，OXY 次之，爲 3.01 億美元，MAPS 和 Media 也超過 1 億美元。

這些拋售可能會對相關幣種的短期價格造成影響，尤其是流動性較小或 FTX 持倉集中度高的幣種。FTT 可能面臨最大壓力，而 OXY、MAPS、MEDIA、FIDA、BOBA、SRM、AMPL 等幣種也可能受到影響。

目前，FTX 地址正在準備償付，每日有資金流向交易所，但尚未對幣種價格造成顯著影響。市場似乎正從長遠角度看待這一拋壓。

160 億美元償付到位後，是否會流入加密市場成爲關注焦點。有人樂觀地認爲，這可能會推動 2025 年加密貨幣市場的下一輪漲，促使比特幣再創新高。

類似的情況曾在 Mt.Gox 債權人身上發生。2024 年 7 月，Mt.Gox 完成了 41.5% 的比特幣分配，債權人獲得 59000 枚比特幣。數據顯示，盡管債權人收到了近 40 億美元的比特幣，但多數人選擇持有而非出售。

然而，FTX 債權人是否會選擇持有仍取決於個人偏好。值得注意的是，由於債務追討過程漫長，許多原始債權人可能已將債權出售給債務理賠公司，這部分資金可能不會流回加密市場。

盡管如此，從加密領域流出的資金中，必然有一部分會重新流入。對於經常面臨流動性不足的加密市場來說，這仍是一個積極信號。

當前市場面臨多重挑戰。宏觀數據走高、外部局勢不確定、美國債務危機以及近期的自然災害都增加了市場的避險情緒，對風險資產造成壓力。

1 月 7 日，美國加州發生嚴重山火，造成重大人員傷亡和經濟損失。AccuWeather 分析師預計經濟損失在 1350 億至 1500 億美元之間。美國政府承諾將支付災難導致的全部費用，並可能向國會申請更多財政援助。

這起災害不僅對經濟造成直接影響，還引發了對美國長期通脹和債務的擔憂，可能加劇市場的流動性保守趨勢。更值得注意的是，事件後美國政治派系的對立與衝突可能動搖全球對美國金融市場穩定性的信心。

在特朗普即將上任之際，任何事件都可能影響加密及風險市場。即便是華爾街堅定多頭 Fundstrat Capital 首席投資官 Tom Lee 也表示，受全球流動性縮減影響，比特幣可能會從近期高點大幅回落，可能測試 70000 美元甚至 50000 美元的支撐位。

然而，特朗普上任也帶來了積極預期。據報道，David Sacks 和特朗普過渡團隊正與加密行業領袖合作制定立法策略。特朗普可能在上任首日簽署行政命令，涉及"去銀行化"和修改加密資產會計政策。

受此影響，比特幣價格再次突破 9.5 萬美元。截至發稿時，BTC 報價 95452 美元，ETH 報價 3183 美元。