DeFi現狀與未來展望

近期，我們邀請到了dForce創始人民道，與他深入探討了DeFi賽道的現狀和未來發展。

DeFi的定義與價值

民道認爲,DeFi可以簡單理解爲比特幣的擴展版,除了貨幣之外,還包含了傳統金融中的各種服務,如交易、支付、借貸等。相比傳統金融,DeFi的核心價值在於將金融還原爲一個信息網路,實現信息的高效傳遞,大大提升了資本效率。

DeFi賽道現狀

經過幾輪發展,DeFi的基礎設施已經相對成熟,主要包括穩定幣、借貸和AMM三大類。目前DeFi呈現出兩個特點:一是大量被商品化,各種公鏈都有相似的DeFi應用;二是頭部項目的集中度在提高。

與此同時,DeFi的定義正在擴大,出現了更多De-CeFi結合的應用。一些不需要發行代幣的DeFi項目也開始湧現,顯示出行業的新變化。

DeFi的未來發展

民道認爲,DeFi的發展將遵循"第一性原理",即隨着公鏈性能的提升,會出現更多高頻的DeFi應用。未來可能會出現DeFi協議與上市公司形成"孿生"關係的模式,實現傳統金融與DeFi的深度結合。

對於大型金融機構進入DeFi領域,民道預計他們可能會採用類似Coinbase的模式,布局Layer並在上面構建DeFi組件。

值得關注的DeFi項目

民道特別提到了Pendle和Ethena兩個項目。Pendle在LSD和Restaking領域找到了市場需求,而Ethena則將交易策略代幣化,獲得了快速增長。此外,國債上鏈也是一個值得關注的趨勢。

DeFi項目的護城河

對於長期發展的DeFi項目,民道認爲最重要的是持續創新和品牌價值。以Uniswap爲例,其品牌效應可能貢獻了60-70%的市值。此外,安全性也是DeFi項目的關鍵護城河。

DeFi資產配置建議

民道建議,普通投資者可以將30%左右的資金配置到主流幣之外的項目,其中DeFi應該佔據相當大的比例。在非主流幣投資中,DeFi項目可能至少佔50%以上。

總的來說,DeFi行業正處於從純去中心化向更務實的混合模式轉變的階段。隨着基礎設施的完善和創新的持續,DeFi有望在未來金融體系中發揮更重要的作用。