2024年4月加密市場回顧

市場概覽

4月加密貨幣市場波動顯著。比特幣在3月創下歷史新高後,本月價格經歷劇烈震蕩。月初,比特幣價格急跌超過5%,跌破66,000美元。整月價格多次大幅波動,主要受宏觀經濟因素和市場情緒變化驅動。這些走勢與美國利率預期變化一致,凸顯了比特幣對全球經濟趨勢的敏感性。

衍生品市場預示了這輪下跌,比特幣永續合約資金費率下降預示即將到來的調整。對許多觀察者而言,市場情緒變化使這種調整似乎不可避免。在美國ETF交易時間之外發生了一次明顯的清算事件。

美國利率預期變化可能是影響BTC情緒轉變的另一個因素,近期下跌或與此相關。這提醒人們盡管很多人認爲BTC是"價值儲存",但它仍對宏觀經濟變化敏感。

整月BTC價格在73,000至60,000美元間波動。這種相對穩定可能歸因於多個因素。一個顯著影響是美元指數DXY意外下跌。美元走弱會使BTC價格更具吸引力,從而支撐BTC價格。

投資者對BTC減半事件的預期態度,可能導致價格飆升的預期。這是另一個可能影響市場情緒的因素。然而,這種預期未能實現,BTC價格並未受到明顯影響。

此外,盡管步伐放緩,ETF資金流入繼續支撐市場。

4月末,BTC處於價格區間低端,顯示出明顯的市場疲軟,可能帶來更多有趣發展。

加密投資產品創新

4月一個重要進展是資產代幣化的持續探索,特別是隨着某大型資產管理公司推出的機構級數字流動性基金。該基金通過以太坊上的代幣表示,僅對滿足高額最低投資額的認證投資者開放。它主要投資於安全的、產生收入的資產,如美國國債和回購協議,股息以代幣形式支付。這種創新模式不僅提供了新的投資選擇,還展示了區塊鏈如何提高傳統金融資產的流動性和可及性。

該基金從僅10個持有者那裏管理的資產超過3.75億美元,凸顯了將現實世界資產與區塊鏈技術融合的重大進展。

此外,通過與多家機構合作,該代幣得到了進一步增強。這種合作將代幣與USDC的智能合約池相連,實現直接贖回和持續流動性。因此,投資者可以隨時將其代幣持有轉換爲USDC,支持即時的全球交易。這一功能對管理大型財政的加密公司特別有利,爲企業快速獲取資金提供了無縫途徑,因爲穩定幣在國際交易中變得越來越重要。這種整合標志着金融領域流動性管理的重要進展。

監管與地域擴展

4月對加密世界的監管動作尤爲重要,尤其是香港金融管理局批準比特幣和以太坊現貨ETF。這一批準對亞洲市場,特別是香港市場,是一個重大變革,雖然值得注意的是,由於嚴格監管,中國大陸投資者的準入仍然受到相當大限制。這項決定涉及三大投資集團,顯示了將加密貨幣納入更廣泛金融生態系統的重要性。

在歐洲,加密領域也在向前發展。德國最大銀行之一宣布準備提供加密交易和托管服務。這一由傳統保守金融機構採取的行動突顯了對加密貨幣作爲正當、可投資資產的看法正在普及。該銀行的方法尤其引人注目,他們專注於將加密服務作爲其業務模型的一部分,而不僅僅是追逐投機收益。這反映了區塊鏈技術在企業金融中更深層、更實際的應用。

以太坊和監管挑戰

以太坊的走勢與比特幣類似,但在監管方面受到了更密集關注。監管機構對以太坊現貨ETF的申請遲遲未決,要求公衆就提議的修正案發表評論,這表明了監管機構的謹慎態度和監管環境的持續不確定性。

值得一提的是,某機構起訴了監管機構,正在挑戰"將ETH歸類爲證券"的決定。這場訴訟可能澄清以太坊之於監管的立場,同時也影響着其他加密貨幣。如果勝訴,可能影響市場動態並提升投資者信心。

起訴這一舉動有力暗示,發行方是在假設批準最終會通過的前提下操作的。

比特幣減半

比特幣減半事件本月發生,將礦工的區塊獎勵減半。這一變化對網路經濟有着重大長期影響。雖然我們沒有看到對價格的直接影響,但隨着時間推移,獎勵減少可能意味着更高交易費用,因爲礦工更多依賴Gas來保持盈利。這種轉變對比特幣作爲交易網路的未來很重要,特別是因爲較高費用可能降低其對小額交易的吸引力。從好的方面來看,Layer2網路發展正在進行中,這有助於平衡安全性(對較大轉帳更關鍵)和成本(在較小轉帳中是更大因素)之間的權衡。

宏觀環境

黃金穩步上升與加密貨幣的聯繫

4月,黃金仍是關注焦點。盡管某國最大黃金ETF持倉量有所下降,黃金價格繼續漲。

這種分化值得注意,尤其是在亞洲,與北美和歐洲相比,盡管市場基礎設施較不發達,但記錄了黃金ETF的淨流入。

中央銀行也一直是黃金的積極買家,持續了十年的購買趨勢。最新數據顯示,中央銀行購買黃金主要出於傳統市場多元化以及危機對沖的動機,而非脫離美元。去年唯一增加的動機是黃金在危機中的表現,這突顯了全球地緣政治和經濟不確定性。

這種對黃金的興趣,似乎與加密貨幣世界中討論"尋找除美元之外國際支付選項"的話題不謀而合,顯示出市場對常規金融系統以外可靠替代品的更廣泛需求。

利率預期和經濟信號

4月以對美國金融市場的高度關注開啓,關於利率削減的預期引發了熱烈討論。比預期更強勁的經濟數據抑制了2024年降息希望。看來,美國經濟可能比我們想象的還要堅韌。

美國就業和聯邦公開市場委員會(FOMC)進展

人們高度關注美國就業數據,工資單預計將揭示勞動市場的輕微弱化。這些數據通常是一周後發布的官方就業統計數據的前兆,後者也表明了一種軟化,失業率保持在3.8%。JOLTS和Challenger的裁員報告進一步提供了招聘和裁員狀況的信息。

在這些發布中,FOMC的新聞發布會格外關鍵,主席討論了通脹的持續問題和央行的利率策略。

國債市場緊張與美國財政季度報告

本月,財政部的季度報告揭示了一些關鍵金融策略,詳細說明了即將到來的債券發行計劃和對總體財政的調整,這直接影響市場流動性。這一更新同樣反映在國債市場,因爲自2021年底以來的流動性減少和波動性增加,市場正受到投資人的密切關注。此外,報告強調了第二季度財政部預計的借款調整,現在比先前預計的多410億美元,總計2430億美元。雖然這一增加看起來很大,但與美國龐大的國債總額(目前超過34.5萬億美元並持續上升)相比,這還是比較小的。

全球視角

全球經濟同樣值得關注。日本的貨幣市場操作暗示政府可能會幹預以支持日元。基本上,"日元彈跳"(即日元價值突然上升),與DXY美元指數下降同時發生,這導致人們猜測日本銀行可能在貨幣市場進行幹預以影響日元價值。

與此同時,南非正採取措施對加密貨幣進行監管,表明那裏的機構對數字資產越來越感興趣。相比之下,由於制裁風險,委內瑞拉在其石油交易中使用USDT(一種數字貨幣)遇到困難。

本月亮點

• 某交易平台前首席執行官因反洗錢違規被判處四個月監禁,突顯了加密領域的監管行動。
• 某資產管理公司的USD機構級數字流動性基金:該基金管理的資產超過3.75億美元,表明對數字資產的機構興趣強勁。
• 香港的比特幣和以太坊現貨ETF:香港推出了六個新的比特幣和以太坊ETF,大幅擴展了亞洲地區受監管的加密投資選項,反映了監管批準的加密投資趨勢。
• 某公司擴大其比特幣持有量:該公司通過購買更多比特幣,將其總持有量增至214,400 BTC,繼續其比特幣投資策略。
• 某公司和監管機構的法律發展:該公司面臨監管挑戰,可能影響以太坊的法律分類和加密貨幣的更廣泛監管處理。
• 澳大利亞潛在的現貨比特幣ETF:澳大利亞計劃在年底前上市其第一個現貨比特幣ETF,可能擴展該地區的加密貨幣投資市場。
• 某穩定幣在TON區塊鏈上的擴展:該穩定幣在TON區塊鏈上推出了USDT和XAUT穩定幣,以增強對去中心化應用的流動性和訪問。
• 香港的加密貨幣飛躍:香港計劃推出額外的比特幣和以太坊現貨ETF,進一步擴大亞洲市場的受監管加密投資選項。
• 韓國加密貨幣的崛起:韓國韓元在2024年第一季度超過美元,成爲加密貨幣交易中最多交易的貨幣,展示了該國在加密領域的日益增長的影響力。
• 某NFT價格暴跌:某知名NFT系列的價格暴跌,標志着曾經繁榮的數字收藏品市場的重大下跌。
• 比特幣礦工激活長期休眠的BTC:一個比特幣礦工移動了價值300萬美元的長期休眠的比特幣,引發了關於早期礦工可能正在兌現的猜測。
• 某資產管理公司的現貨比特幣ETF激增:該公司的現貨比特幣ETF在推出後僅三個月就吸引了150億美元的資金流入,表明投資者信心增強。
• 某公鏈開發者解決網路擁堵問題:該公鏈開發者正在解決網路擁堵問題,以增強交易處理能力並緩解瓶頸。
• 某支付公司引入穩定幣的國際支付:該公司推出了針對美國客戶的穩定幣國際匯款服務,取消了交易費。
• 某銀行在某公鏈上的穩定幣試點:該銀行在某公鏈上啓動了一項穩定幣試驗,將數字貨幣整合到遊戲和體育生態系統中,這反映了日本不斷變化的監管環境。

鏈上分析

• 當前,盡管比特幣表現強勁,但整體對加密貨幣的興趣呈現低迷,特別是對於山寨幣。

• 盡管市場面臨挑戰,主要比特幣礦工並未明顯放棄,因爲那些擁有高效設備和低成本電力的礦工仍然