比特幣上的DeFi：從理論到現實的轉變

比特幣作爲數字黃金的潛力正在被進一步挖掘。雖然過程中遇到了一些障礙，但圍繞比特幣多元化應用的勢頭正在增強。

長期以來，比特幣在DeFi領域一直處於觀望狀態。當以太坊構建了龐大的DeFi生態時，超過1.5萬億美元的比特幣流動性被鎖在冷錢包中。缺乏智能合約功能、去中心化封裝方案，以及比特幣作爲數字黃金的定位，限制了其生態系統的發展。然而，這種情況正在發生變化。

隨着一批新協議在比特幣網路及其週邊推出，我們看到了真正的BTC原生DeFi堆棧的雛形。多個項目在技術和總鎖倉價值(TVL)方面取得了顯著進展，各自解決了DeFi生態系統的不同部分。

比特幣的質押層

某協議可以被視爲比特幣版的以太坊信標鏈。它是首個原生的比特幣質押協議，擁有超過50億美元的TVL。

該協議的獨特之處在於，它允許用戶直接在比特幣主網上質押BTC，無需橋接或封裝。用戶的幣仍然留在原地，以非托管方式存儲。

這個協議不僅僅是爲了質押而質押。它的主要創新是將比特幣的安全性擴展到其他區塊鏈，包括EVM鏈、Rollup和應用鏈。

比特幣持有者現在可以通過鎖定他們的幣來幫助保護網路安全，並從他們所保護的鏈中獲得獎勵。

比特幣的流動性質押

另一個協議可以被看作是比特幣版的Lido。它建立在前述質押協議之上，擁有19億美元的比特幣相關TVL。該協議允許用戶質押BTC並獲得代表質押頭寸的流動性質押代幣。

這個協議的重要性在於，它讓質押的BTC變得可組合。用戶可以獲得流動性質押BTC代幣，並開始進行交易、借貸、挖礦等DeFi活動。

該協議通過將BTC委托給驗證者來賺取收益，這些驗證者反過來保護外部網路並獲得獎勵。這些獎勵會分享給代幣持有者。簡而言之，驗證的鏈越多，質押者的收益就越高。

該協議在多個生態系統中活躍，並與多個DeFi協議合作，展示了其可組合性。

比特幣的再質押層

第三個協議引入了一種新的再質押模型。它允許用戶再質押流動性質押BTC代幣以保護應用層。

這爲直接從受保護應用中獲得的收益市場打開了大門。例如，預言機可以支付再質押者以確保數據完整性，或Rollup可以支付再質押者以確保交易有效性。

該協議支持在EVM和Sui網路上進行再質押。

BTC儲備和DeFi金庫

還有一個協議採用了不同的方法。它爲BTC提供流動性質押，但不依賴於前述質押協議，並專注於構建自己的比特幣儲備策略和其他DeFi產品。

該協議的代幣是其BTC儲備策略的流動性代表。用戶存入BTC的封裝版本，然後協議通過機構渠道將大部分轉換爲原生BTC，並通過中心化托管存儲。

雖然該協議不依賴於其他質押協議，但它受益於相關資產。同時，得益於其DeFi金庫，它提供了更高的可組合性。

展望未來

比特幣上的DeFi已不再是遙不可及的夢想。隨着新協議的湧現和流動性的提升，我們可能正在見證比特幣去中心化收益的新紀元。

這不再僅僅是將BTC封裝到其他鏈上，而是要解鎖原生BTC DeFi的潛力。隨着更多兼容EVM的比特幣區塊鏈項目推出，這些層的可組合性和潛在價值可能會迅速增長。

數十億閒置的BTC有望成爲活躍的抵押品，幫助驗證網路、保護應用程序安全並獲得實質性收益。機構投資者正在關注比特幣，而這種收益模式無疑會吸引他們的目光。