穩定幣的新浪潮與投資機遇

穩定幣本質上是一組標準化智能合約，其價格與法定貨幣（主要是美元）掛鉤。然而，它們既不等同於法定貨幣，也不是中央銀行數字貨幣（CBDC）。

美國前政府對穩定幣持友好態度，認爲它有助於鞏固美元的全球地位。相比之下，他們反對CBDC，擔心其可能威脅個人自由。歐盟和中國則持相反立場，支持CBDC但對穩定幣監管較爲嚴格。

隨着美國穩定幣監管框架的明確，穩定幣網路將更深入地融入美元體系。這預示着穩定幣市場將迎來前所未有的激烈競爭。多家金融機構已經開始涉足這一領域。

穩定幣主要用於價值儲存、交易媒介和支付。這些功能基本源自其錨定的法定貨幣。但穩定幣的快速確認和可編程特性，使其在跨境交易和清算方面的效率遠超傳統的SWIFT系統。目前，穩定幣的年度結算總額已是某知名支付網絡的兩倍。

2018-2019年穩定幣的第一波浪潮中，項目方過於關注牌照和資產，忽視了流動性網路效應和用戶體驗，導致大多數項目失敗。而在即將到來的第二波浪潮中，由於監管框架的明晰，項目方將更多地關注資產規模、流動性網路效應和用戶體驗。

除了一些大型金融機構推出的穩定幣項目外，市場上還將湧現大量新創穩定幣項目。

對普通投資者而言，這波浪潮帶來了兩種主要投資機會：一是參與去中心化CDP穩定幣協議的收益農場，二是關注穩定幣基礎設施項目。後者相對更容易把握。

穩定幣基礎設施項目主要分爲兩類：提供流動性支持的項目，以及開發穩定幣新應用場景的項目。這些都可能成爲未來穩定幣生態系統中的重要組成部分。