比特幣波動率降至低位 機構入場門檻降低有望推動新一輪漲

【幣界】7月4日消息，某機構在最新分析中表示，比特幣價格近期持續橫盤,整體仍處於窄幅震蕩區間。盡管 ETF 持續淨流入、企業金庫穩定增持，市場資金並不緊張但價格尚未出現明顯突破。真正值得關注的變化，在於比特幣波動率結構的演變：實際波動率降至多年低位，周隱含波動率也僅維持在30%左右。波動率的持續下行，一方面反映出市場運行趨於理性，另一方面也降低了此前因風控要求而保持觀望的機構資金入場門檻。隨着更多中長期資金持續進場，市場的上行動力正在逐步增強。當前這段"低波"整理期或已接近尾聲，比特幣正嘗試突破關鍵趨勢線阻力，或將爲新一輪漲行情打開空間。

比特幣 ETE 的資金流入表現出超出預期的韌性,自 4 月以來，已有約 140 億美元流入相關產品，較現貨價格所能解釋的資金規模高出約 40 億美元。華爾街延續行情的意圖依然明確。當前已有超過 1,000 億美元的加密相關 IPO 正在排隊。從過往表現來看，7 月通常是比特幣相對強勢的月份：過去十年中有七次漲,平均漲幅達 9.1%。即便在下跌年份,跌幅也僅爲個位數；相比之下，8 月與 9 月則往往因市場活躍度回落與宏觀不確定性上升而整體偏弱。如果這一節奏延續，比特幣在未來幾周可能完成最後一輪上行，隨後重新進入整理階段。

當前聯準會態度轉向溫和，且美股財報整體向好，結合"7·4"假期過後的市場情緒修復，三者共同爲比特幣價格提供了階段性的外部支撐。但若整體淨流入未能明顯回升，尤其缺乏來自散戶或新增資金的驅動，此輪反彈預計將在 116,000 美元附近遇阻，樂觀情境下或可延伸至 120,000 美元，這一市場情緒的回暖同樣體現在"貪婪/恐懼指數"上：其平滑移動均線已出現築底跡象，並有望向"貪婪區"回升;這一區間通常對應價格上行動能的增強。因此，若比特幣延續其 7 月一貫的季節性強勢，原本相對保守的"夏季調整"或將面臨修正。