Người sáng lập Ethena tiết lộ con đường phát triển nhanh chóng của đồng Stablecoin USDe
Gần đây, giá trị vốn hóa của stablecoin USDe đã tăng vọt từ 140 triệu USD lên 7,2 tỷ USD trong vòng một năm, tăng hơn 50 lần. Ethena Labs đã hợp tác với ngân hàng quản lý liên bang của Mỹ Anchorage Digital để ra mắt stablecoin USDtb đầu tiên tuân thủ Đạo luật GENIUS, cung cấp lựa chọn tuân thủ cho người dùng tại Mỹ. Đồng thời, Ethena đã ra mắt dự án StableCoinX, huy động được 360 triệu USD, dự định niêm yết trên Nasdaq và khởi động kế hoạch mua lại trị giá 260 triệu USD, gây ra nhiều tranh cãi trên thị trường.
Người sáng lập Ethena, Guy Young, gần đây đã tham gia phỏng vấn, chia sẻ lý do công ty phát triển nhanh chóng trong lĩnh vực stablecoin và quan điểm của ông về cấu trúc thị trường.
Guy cho biết, dự án Ethena bắt đầu vào đầu năm nay, khi thị trường chưa sôi động như hiện tại. Họ nhận thấy nhu cầu của thị trường truyền thống đối với các dự án như vậy vượt xa nguồn cung, điều này tạo cơ hội cho Ethena. Từ góc độ vĩ mô, dòng vốn vào các đồng coin trong lĩnh vực tiền điện tử trong 18 tháng qua là điều đáng lo ngại. Guy tin rằng, ngành công nghiệp cần phải trưởng thành, thu hút các nhà đầu tư thị trường chứng khoán có khả năng xử lý vốn quy mô lớn, để có thể vượt qua ngưỡng vốn hóa 1.2 triệu tỷ USD.
Về tài sản USDe, Guy tiết lộ quy mô tổng dự án khoảng 360 triệu USD, trong đó 260 triệu là tiền mặt. Số tiền huy động được từ Ethena chiếm khoảng 8% giá trị vốn hóa lưu thông, sẽ được sử dụng để mua token trên thị trường công khai. Tỷ lệ này rất nổi bật trên thị trường, so với quy mô tài sản cơ bản, quy mô dự án rất lớn, tiền mặt huy động được sẽ có ảnh hưởng đáng kể đến token.
Khi nói về chiến lược của Ethena, Guy nhấn mạnh rằng họ tập trung vào việc làm tốt hơn các đối thủ cạnh tranh gấp 10 lần trong các trường hợp tiết kiệm. Năm 2024, tỷ lệ lợi nhuận hàng năm trung bình của USDe đạt 18%, gấp bốn lần thu nhập lãi suất của một số đối thủ cạnh tranh. Theo điều chỉnh lợi nhuận, quy mô tài sản của Ethena tương đương 28 tỷ USD, tương đương với các ông lớn trong ngành.
Guy đã giải thích cách Ethena tạo ra lợi nhuận, chiến lược cốt lõi là giao dịch chênh lệch tiền mặt hoặc giao dịch cơ sở: một bên mua dài hợp đồng giao ngay, một bên bán ngắn hợp đồng tương lai hoặc hợp đồng vĩnh viễn. Ethena kiếm lợi bằng cách nắm bắt phần thưởng đầu cơ từ thị trường phái sinh.
Về vấn đề chênh lệch giá sau khi ETF và các nhà quản lý quỹ chuyên nghiệp tham gia thị trường, Guy chỉ ra rằng các quỹ vốn của các tổ chức tài chính truyền thống và thị trường tiền điện tử là tách biệt. Mặc dù chênh lệch giá trên các nền tảng như CME tương đối thấp, nhưng lợi suất USDe của Ethena vẫn cao hơn đáng kể so với thị trường truyền thống.
Về việc hợp tác với Anchorage sau khi luật "GENIUS" được thông qua, Guy cho biết Ethena đang chuyển đổi cấu trúc phát hành từ thực thể ngoài khơi sang việc phát hành USDtb trực tiếp bởi Anchorage. Điều này khiến USDtb phù hợp với luật "GENIUS", có thể được sử dụng trong bất kỳ tình huống nào tại Mỹ nơi cho phép stablecoin thanh toán.
Đối với tương lai của thị trường stablecoin, Guy có thái độ tương đối thận trọng. Ông cho rằng những người mới tham gia rất khó cạnh tranh với các ông lớn hiện có, sản phẩm stablecoin có tính hàng hóa cao, các công ty khởi nghiệp khó có thể đạt được sự khác biệt. Guy có cái nhìn bi quan về chiến lược chia sẻ lợi nhuận cao, cho rằng điều này có thể dẫn đến cạnh tranh giảm lợi nhuận.
Nhìn về thị trường tiền điện tử, Guy có cái nhìn dài hạn tiêu cực về ETH và các blockchain Layer 1 khác, cho rằng chúng có thể đã bị định giá quá cao. Ông dự đoán rằng thị phần của BTC trong tương lai có thể đạt 90%, trong khi định giá của các Layer 1 khác có thể giảm xuống còn một phần mười so với hiện tại. Đồng thời, một số ít dự án có nguồn thu nhập độc lập và cơ sở người dùng có thể nổi bật lên, được định giá theo logic đầu tư cổ phần.
Cuối cùng, Guy cho rằng tiềm năng thị trường của Ethena là rất lớn. Hiện tại, Ethena chiếm 6-10% thị trường phái sinh, ông dự đoán tỷ lệ này có thể đạt 20-25%, tức là quy mô từ 20 đến 30 tỷ USD. Tuy nhiên, nếu định giá Layer 1 giảm, các sản phẩm phụ thuộc vào Layer 1 cũng có thể bị ảnh hưởng.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
11 thích
Phần thưởng
11
7
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
OldLeekMaster
· 1giờ trước
Theo BTC tăng lên, những người nuôi heo đã thua lỗ nặng.
Xem bản gốcTrả lời0
FundingMartyr
· 15giờ trước
Lại là sự tuân thủ bẫy để được chơi cho Suckers
Xem bản gốcTrả lời0
PortfolioAlert
· 15giờ trước
Đĩa quá lớn, không dám chơi.
Xem bản gốcTrả lời0
nft_widow
· 15giờ trước
Coi như bạn khôn ngoan khi đã có được sự hợp tác của ngân hàng quản lý.
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-e51e87c7
· 15giờ trước
Chuẩn luôn là vua sự tuân thủ!
Xem bản gốcTrả lời0
TxFailed
· 15giờ trước
hmm... một đợt pump n dump stablecoin khác đang chờ xảy ra thật ra
Người sáng lập Ethena giải thích chi tiết về con đường nổi lên của USDe, định hướng vĩ mô tập trung vào thị trường stablecoin.
Người sáng lập Ethena tiết lộ con đường phát triển nhanh chóng của đồng Stablecoin USDe
Gần đây, giá trị vốn hóa của stablecoin USDe đã tăng vọt từ 140 triệu USD lên 7,2 tỷ USD trong vòng một năm, tăng hơn 50 lần. Ethena Labs đã hợp tác với ngân hàng quản lý liên bang của Mỹ Anchorage Digital để ra mắt stablecoin USDtb đầu tiên tuân thủ Đạo luật GENIUS, cung cấp lựa chọn tuân thủ cho người dùng tại Mỹ. Đồng thời, Ethena đã ra mắt dự án StableCoinX, huy động được 360 triệu USD, dự định niêm yết trên Nasdaq và khởi động kế hoạch mua lại trị giá 260 triệu USD, gây ra nhiều tranh cãi trên thị trường.
Người sáng lập Ethena, Guy Young, gần đây đã tham gia phỏng vấn, chia sẻ lý do công ty phát triển nhanh chóng trong lĩnh vực stablecoin và quan điểm của ông về cấu trúc thị trường.
Guy cho biết, dự án Ethena bắt đầu vào đầu năm nay, khi thị trường chưa sôi động như hiện tại. Họ nhận thấy nhu cầu của thị trường truyền thống đối với các dự án như vậy vượt xa nguồn cung, điều này tạo cơ hội cho Ethena. Từ góc độ vĩ mô, dòng vốn vào các đồng coin trong lĩnh vực tiền điện tử trong 18 tháng qua là điều đáng lo ngại. Guy tin rằng, ngành công nghiệp cần phải trưởng thành, thu hút các nhà đầu tư thị trường chứng khoán có khả năng xử lý vốn quy mô lớn, để có thể vượt qua ngưỡng vốn hóa 1.2 triệu tỷ USD.
Về tài sản USDe, Guy tiết lộ quy mô tổng dự án khoảng 360 triệu USD, trong đó 260 triệu là tiền mặt. Số tiền huy động được từ Ethena chiếm khoảng 8% giá trị vốn hóa lưu thông, sẽ được sử dụng để mua token trên thị trường công khai. Tỷ lệ này rất nổi bật trên thị trường, so với quy mô tài sản cơ bản, quy mô dự án rất lớn, tiền mặt huy động được sẽ có ảnh hưởng đáng kể đến token.
Khi nói về chiến lược của Ethena, Guy nhấn mạnh rằng họ tập trung vào việc làm tốt hơn các đối thủ cạnh tranh gấp 10 lần trong các trường hợp tiết kiệm. Năm 2024, tỷ lệ lợi nhuận hàng năm trung bình của USDe đạt 18%, gấp bốn lần thu nhập lãi suất của một số đối thủ cạnh tranh. Theo điều chỉnh lợi nhuận, quy mô tài sản của Ethena tương đương 28 tỷ USD, tương đương với các ông lớn trong ngành.
Guy đã giải thích cách Ethena tạo ra lợi nhuận, chiến lược cốt lõi là giao dịch chênh lệch tiền mặt hoặc giao dịch cơ sở: một bên mua dài hợp đồng giao ngay, một bên bán ngắn hợp đồng tương lai hoặc hợp đồng vĩnh viễn. Ethena kiếm lợi bằng cách nắm bắt phần thưởng đầu cơ từ thị trường phái sinh.
Về vấn đề chênh lệch giá sau khi ETF và các nhà quản lý quỹ chuyên nghiệp tham gia thị trường, Guy chỉ ra rằng các quỹ vốn của các tổ chức tài chính truyền thống và thị trường tiền điện tử là tách biệt. Mặc dù chênh lệch giá trên các nền tảng như CME tương đối thấp, nhưng lợi suất USDe của Ethena vẫn cao hơn đáng kể so với thị trường truyền thống.
Về việc hợp tác với Anchorage sau khi luật "GENIUS" được thông qua, Guy cho biết Ethena đang chuyển đổi cấu trúc phát hành từ thực thể ngoài khơi sang việc phát hành USDtb trực tiếp bởi Anchorage. Điều này khiến USDtb phù hợp với luật "GENIUS", có thể được sử dụng trong bất kỳ tình huống nào tại Mỹ nơi cho phép stablecoin thanh toán.
Đối với tương lai của thị trường stablecoin, Guy có thái độ tương đối thận trọng. Ông cho rằng những người mới tham gia rất khó cạnh tranh với các ông lớn hiện có, sản phẩm stablecoin có tính hàng hóa cao, các công ty khởi nghiệp khó có thể đạt được sự khác biệt. Guy có cái nhìn bi quan về chiến lược chia sẻ lợi nhuận cao, cho rằng điều này có thể dẫn đến cạnh tranh giảm lợi nhuận.
Nhìn về thị trường tiền điện tử, Guy có cái nhìn dài hạn tiêu cực về ETH và các blockchain Layer 1 khác, cho rằng chúng có thể đã bị định giá quá cao. Ông dự đoán rằng thị phần của BTC trong tương lai có thể đạt 90%, trong khi định giá của các Layer 1 khác có thể giảm xuống còn một phần mười so với hiện tại. Đồng thời, một số ít dự án có nguồn thu nhập độc lập và cơ sở người dùng có thể nổi bật lên, được định giá theo logic đầu tư cổ phần.
Cuối cùng, Guy cho rằng tiềm năng thị trường của Ethena là rất lớn. Hiện tại, Ethena chiếm 6-10% thị trường phái sinh, ông dự đoán tỷ lệ này có thể đạt 20-25%, tức là quy mô từ 20 đến 30 tỷ USD. Tuy nhiên, nếu định giá Layer 1 giảm, các sản phẩm phụ thuộc vào Layer 1 cũng có thể bị ảnh hưởng.