Hợp đồng tương lai vĩnh cửu tỷ lệ funding：thị trường tiền điện tử của "cân bằng"
Hợp đồng tương lai vĩnh cửu cơ bản
Hợp đồng tương lai vĩnh cửu là một loại sản phẩm phái sinh đặc biệt trong thị trường tiền điện tử, có hai đặc điểm chính so với hợp đồng tương lai truyền thống:
Không có ngày giao hàng: Chỉ cần đảm bảo đủ tiền ký quỹ, có thể giữ vị thế vô thời hạn.
tỷ lệ funding cơ chế: thông qua việc thanh toán định kỳ của tỷ lệ funding để duy trì sự nhất quán giữa giá hợp đồng và giá giao ngay.
Hợp đồng tương lai vĩnh cửu采用双价格机制：
Giá đánh dấu: dùng để tính toán mức thanh lý, được xác định bởi giá trung bình trọng số của nhiều sàn giao dịch.
Giá giao dịch thực tế: Giá giao dịch thực tế trên thị trường, quyết định chi phí mở vị thế.
tỷ lệ funding cơ chế chi tiết
tỷ lệ funding là cơ chế điều chỉnh lực mua bán trong Hợp đồng tương lai vĩnh cửu, bao gồm phần chênh lệch và phần cố định:
Tỷ lệ chênh lệch giá = ( giá hợp đồng - giá chỉ số giao ngay ) / giá chỉ số giao ngay
Lãi suất cố định = Tỷ lệ cơ bản do sàn giao dịch thiết lập
tỷ lệ funding là dương, bên mua sẽ trả phí cho bên bán; khi âm thì ngược lại. Cơ chế này được thanh toán mỗi 8 giờ một lần, nhằm kiềm chế tâm lý quá lạc quan hoặc bi quan của thị trường.
Có thể so sánh cơ chế tỷ lệ funding với sự điều chỉnh động của thị trường cho thuê nhà:
Khi có quá nhiều người thuê (người mua), cần phải trả thêm phí cho chủ nhà (người bán)
Khi có quá nhiều chủ nhà (người bán khống), thì cần phải trợ cấp cho người thuê (người mua).
Về bản chất, tỷ lệ funding là thuế điều chỉnh cân bằng động của thị trường, được sử dụng để trừng phạt bên phá vỡ sự cân bằng của thị trường, và thưởng cho bên điều chỉnh sự cân bằng của thị trường.
tỷ lệ funding套利策略
Tâm điểm của việc chênh lệch tỷ lệ funding là thông qua việc phòng ngừa giữa vị thế giao ngay và hợp đồng, khóa lợi nhuận tỷ lệ funding, đồng thời tránh rủi ro biến động giá. Đây là một chiến lược trung lập Delta, tức là khóa một yếu tố lợi nhuận cụ thể (tỷ lệ funding), mà không phải chịu rủi ro về hướng giá.
Các phương pháp chênh lệch tỷ lệ funding phổ biến bao gồm:
Kiếm lợi từ chênh lệch giá giữa các sàn giao dịch của một đồng tiền.
Kiếm lợi từ chênh lệch giá giữa các sàn giao dịch với một loại tiền tệ
Tận dụng chênh lệch nhiều loại tiền tệ
Các phương pháp này có độ khó tăng dần, trong thực tế, phương pháp đầu tiên là phổ biến nhất. Các chiến lược nâng cao còn có thể kết hợp arbitrage giá chênh lệch và arbitrage thời gian để tăng cường lợi nhuận.
Dù áp dụng phương pháp arbitrage nào, cũng phải hoàn toàn phòng ngừa rủi ro về biến động giá, và xem xét các yếu tố như phí giao dịch, chi phí vay mượn, trượt giá và chiếm dụng ký quỹ.
Phân tích lợi thế của tổ chức
Các tổ chức có lợi thế đáng kể trong việc套利 tỷ lệ funding, chủ yếu thể hiện ở các khía cạnh sau:
Nhận diện cơ hội: Các tổ chức sử dụng thuật toán để theo dõi dữ liệu toàn thị trường theo thời gian thực, nhận diện cơ hội chênh lệch trong mili giây.
Hiệu quả nắm bắt cơ hội: Lợi thế về công nghệ và khối lượng giao dịch của các tổ chức dẫn đến việc giảm đáng kể chi phí.
Hệ thống quản lý rủi ro: Tổ chức có khả năng ứng phó rủi ro ở cấp hệ thống, có thể xử lý nhanh chóng và chính xác rủi ro đa tiền tệ.
Những lợi thế này khiến cho các tổ chức có thể đạt được lợi nhuận chênh lệch cao gấp nhiều lần so với nhà đầu tư cá nhân.
Triển vọng thị trường của chiến lược chênh lệch giá
Chiến lược chênh lệch tỷ lệ funding trong thị trường có quy mô lớn nhất, hiện tại ước tính vượt quá hàng tỷ. Mặc dù có sự cạnh tranh giữa các tổ chức, nhưng do sự khác biệt trong chi tiết chiến lược và lựa chọn đồng tiền, hiện tại sẽ không làm giảm đáng kể tỷ lệ lợi nhuận tổng thể.
Chiến lược chênh lệch giá có rủi ro tương đối thấp, phù hợp với các nhà đầu tư bảo thủ. Ưu điểm của nó nằm ở sự biến động thấp, sự rút lui thấp, đặc biệt là trong thị trường gấu, nó được các quỹ ưa thích rủi ro thấp ưa chuộng hơn. Tuy nhiên, giới hạn lợi nhuận của nó thường thấp hơn so với các chiến lược theo xu hướng.
Đối với nhà đầu tư nhỏ lẻ thông thường, việc tham gia trực tiếp vào tỷ lệ funding có thể gặp phải tình huống "lợi nhuận thấp + chi phí học tập cao". Khuyên bạn nên tham gia gián tiếp thông qua việc chọn các sản phẩm arbitrage từ các tổ chức minh bạch, tuân thủ quy định, coi đây là một thành phần ổn định trong phân bổ tài sản.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Độ sâu phân tích tỷ lệ funding hợp đồng tương lai vĩnh cửu: thị trường tiền điện tử cân bằng và cơ hội kinh doanh chênh lệch giá
Hợp đồng tương lai vĩnh cửu tỷ lệ funding：thị trường tiền điện tử của "cân bằng"
Hợp đồng tương lai vĩnh cửu cơ bản
Hợp đồng tương lai vĩnh cửu là một loại sản phẩm phái sinh đặc biệt trong thị trường tiền điện tử, có hai đặc điểm chính so với hợp đồng tương lai truyền thống:
Hợp đồng tương lai vĩnh cửu采用双价格机制：
tỷ lệ funding cơ chế chi tiết
tỷ lệ funding là cơ chế điều chỉnh lực mua bán trong Hợp đồng tương lai vĩnh cửu, bao gồm phần chênh lệch và phần cố định:
tỷ lệ funding là dương, bên mua sẽ trả phí cho bên bán; khi âm thì ngược lại. Cơ chế này được thanh toán mỗi 8 giờ một lần, nhằm kiềm chế tâm lý quá lạc quan hoặc bi quan của thị trường.
Có thể so sánh cơ chế tỷ lệ funding với sự điều chỉnh động của thị trường cho thuê nhà:
Về bản chất, tỷ lệ funding là thuế điều chỉnh cân bằng động của thị trường, được sử dụng để trừng phạt bên phá vỡ sự cân bằng của thị trường, và thưởng cho bên điều chỉnh sự cân bằng của thị trường.
tỷ lệ funding套利策略
Tâm điểm của việc chênh lệch tỷ lệ funding là thông qua việc phòng ngừa giữa vị thế giao ngay và hợp đồng, khóa lợi nhuận tỷ lệ funding, đồng thời tránh rủi ro biến động giá. Đây là một chiến lược trung lập Delta, tức là khóa một yếu tố lợi nhuận cụ thể (tỷ lệ funding), mà không phải chịu rủi ro về hướng giá.
Các phương pháp chênh lệch tỷ lệ funding phổ biến bao gồm:
Các phương pháp này có độ khó tăng dần, trong thực tế, phương pháp đầu tiên là phổ biến nhất. Các chiến lược nâng cao còn có thể kết hợp arbitrage giá chênh lệch và arbitrage thời gian để tăng cường lợi nhuận.
Dù áp dụng phương pháp arbitrage nào, cũng phải hoàn toàn phòng ngừa rủi ro về biến động giá, và xem xét các yếu tố như phí giao dịch, chi phí vay mượn, trượt giá và chiếm dụng ký quỹ.
Phân tích lợi thế của tổ chức
Các tổ chức có lợi thế đáng kể trong việc套利 tỷ lệ funding, chủ yếu thể hiện ở các khía cạnh sau:
Những lợi thế này khiến cho các tổ chức có thể đạt được lợi nhuận chênh lệch cao gấp nhiều lần so với nhà đầu tư cá nhân.
Triển vọng thị trường của chiến lược chênh lệch giá
Chiến lược chênh lệch tỷ lệ funding trong thị trường có quy mô lớn nhất, hiện tại ước tính vượt quá hàng tỷ. Mặc dù có sự cạnh tranh giữa các tổ chức, nhưng do sự khác biệt trong chi tiết chiến lược và lựa chọn đồng tiền, hiện tại sẽ không làm giảm đáng kể tỷ lệ lợi nhuận tổng thể.
Chiến lược chênh lệch giá có rủi ro tương đối thấp, phù hợp với các nhà đầu tư bảo thủ. Ưu điểm của nó nằm ở sự biến động thấp, sự rút lui thấp, đặc biệt là trong thị trường gấu, nó được các quỹ ưa thích rủi ro thấp ưa chuộng hơn. Tuy nhiên, giới hạn lợi nhuận của nó thường thấp hơn so với các chiến lược theo xu hướng.
Đối với nhà đầu tư nhỏ lẻ thông thường, việc tham gia trực tiếp vào tỷ lệ funding có thể gặp phải tình huống "lợi nhuận thấp + chi phí học tập cao". Khuyên bạn nên tham gia gián tiếp thông qua việc chọn các sản phẩm arbitrage từ các tổ chức minh bạch, tuân thủ quy định, coi đây là một thành phần ổn định trong phân bổ tài sản.