mã hóa đầu tư logic mới: từ sự suy giảm của Meme coin đến mô hình thu nhập bắt giữ
Gần đây, đối tác Mike Dudas của 6th Man Ventures đã chia sẻ quan điểm của mình về cơn sốt Pump.Fun, cơ chế mua lại của Hyperliquid và xu hướng đầu tư mã hóa mới trong một podcast. Ông cho rằng, thời đại của đồng Meme thuần túy sắp kết thúc, và mô hình thu nhập thực sự mới là tương lai.
Phân tích cơn sốt Pump.Fun
Sự thành công của Pump.Fun cho thấy nhu cầu về tài sản mã hóa trên thị trường là vô cùng mạnh mẽ. Nó đã tạo ra nhiều tài sản hoàn toàn mới trên Solana, trở thành sự đổi mới "từ 0 đến 1" trong vòng chu kỳ này. Trong suốt một năm qua, hầu như không có nền tảng nào thực sự chiếm lĩnh được thị phần của Pump, nhưng giờ đây cuối cùng đã có vài nền tảng bắt đầu thử thách.
Một số người bắt chước đã đề xuất một mô hình mới cho phép người nắm giữ mã thông báo nắm bắt giá trị của nền tảng, thiết kế kinh tế mã thông báo trở nên phức tạp hơn. Nhưng hầu hết các đối thủ đều hoặc thiết kế không đủ chu đáo, hoặc có rủi ro. Đặc biệt là những nền tảng tuyên bố rằng mã thông báo "có liên quan" đến một doanh nghiệp nào đó, dễ gây ra sự hiểu lầm và kỳ vọng sai lệch cho người dùng.
So với trước, Pump.Fun rất rõ ràng nhấn mạnh rằng những đồng tiền này là "Memecoin vô giá trị". Mặc dù có thể hình thành một số hệ sinh thái tự phát sau này, nhưng chính nền tảng chưa bao giờ tuyên bố rằng những đồng tiền này có bất kỳ giá trị pháp lý hoặc kinh tế nào.
Sự suy tàn của đồng Meme thuần túy
Mike cho rằng, trong tương lai, việc phát hành một đồng mã hóa thuần túy, không có lợi nhuận sẽ trở nên ngày càng khó khăn, thậm chí không bền vững. Mỗi ngày trên thị trường có vô số đồng "Meme thuần túy" ra mắt, thông tin quá nhiều khiến người dùng ngày càng nghi ngờ. Để nổi bật, cần phải đưa ra cơ chế thu hút doanh thu.
Với việc các khuôn khổ pháp lý và quy định dần được làm rõ, những đội ngũ không thể nhìn thấy sự thay đổi của thị trường trong 3 đến 12 tháng tới sẽ không còn nhận được sự ưu ái từ các nhà đầu tư. Hiện tại, hai mô hình phổ biến nhất trong thị trường mã hóa là mua lại và cổ tức.
Phân tích trường hợp cơ chế mua lại Hyperliquid
Hyperliquid sử dụng mô hình mua lại để sử dụng lợi nhuận kinh doanh trực tiếp cho việc mua lại mã hóa, cung cấp hỗ trợ giá trị thực cho các chủ sở hữu mã hóa. Chỉ cần doanh thu là thực tế và bền vững, việc đầu tư lợi nhuận vào mua lại sẽ tạo ra niềm tin thị trường rất mạnh.
Mô hình này không chỉ có tác dụng hỗ trợ mạnh mẽ đối với giá của Token mà còn tạo ra một vòng tuần hoàn tích cực. Mặc dù trong tài chính truyền thống, việc sử dụng lợi nhuận để mua lại cổ phiếu tăng giá trong thời gian dài có thể bị coi là không khôn ngoan về tài chính, nhưng trong thị trường mã hóa, việc mua lại còn mang theo hiệu ứng tín hiệu kinh tế của mã thông báo, truyền tải thông tin tích cực đến thị trường.
Mã hóa đầu tư logic mới
Thị trường hiện đã bước vào "Chế độ Khó": các dự án cần có sản phẩm thực sự, doanh thu và người dùng để xây dựng giá trị đồng tiền. Toàn bộ thị trường đang bước vào giai đoạn phát triển chất lượng cao, trọng tâm hoạt động tài chính ở giai đoạn giữa và cuối.
Một loạt các dự án khởi nghiệp mới với cấu trúc hoàn thiện hơn đã xuất hiện trong các lĩnh vực như stablecoin, DeFi, và ví tiêu dùng. Nền kinh tế trên chuỗi đang dần hình thành và cải tiến hơn so với công nghệ tài chính truyền thống.
Mike đề xuất tập trung lại vào các ứng dụng tiêu dùng, tìm kiếm những dự án có thể giúp người dùng lưu lại lâu dài trên chuỗi và thiết lập quyền sở hữu tài sản cá nhân. Ông cũng chỉ trích một số quỹ "chỉ đầu tư vào cơ sở hạ tầng", cho rằng chúng thường xem cơ sở hạ tầng như một công cụ kiếm lời, thiếu sự tạo ra giá trị lâu dài.
Bài học quan trọng từ đầu tư mạo hiểm
Trong lĩnh vực mã hóa, vai trò của cá nhân và đội nhóm quan trọng hơn bất kỳ lĩnh vực nào khác. Hướng đi của dự án có thể thay đổi, nhưng khả năng thực hiện của đội nhóm là yếu tố then chốt.
Mức độ tôn trọng tinh thần hợp đồng của những người sáng lập mã hóa thường khá thấp, nhà đầu tư cần chuẩn bị tâm lý tốt.
Thị trường mã hóa có tính biến động và không thể đoán trước cao, có thể mang lại lợi nhuận cực lớn, nhưng cũng đi kèm với rủi ro cao.
Nhà đầu tư phải học cách "điều chỉnh cảm xúc" và "kéo dài thời gian", để giữ được sự cân bằng trong thị trường đầy cơ hội và thách thức này.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Mã hóa đầu tư đón nhận Chế độ Khó: Từ cơn sốt Meme đến sự chuyển đổi thu nhập
mã hóa đầu tư logic mới: từ sự suy giảm của Meme coin đến mô hình thu nhập bắt giữ
Gần đây, đối tác Mike Dudas của 6th Man Ventures đã chia sẻ quan điểm của mình về cơn sốt Pump.Fun, cơ chế mua lại của Hyperliquid và xu hướng đầu tư mã hóa mới trong một podcast. Ông cho rằng, thời đại của đồng Meme thuần túy sắp kết thúc, và mô hình thu nhập thực sự mới là tương lai.
Phân tích cơn sốt Pump.Fun
Sự thành công của Pump.Fun cho thấy nhu cầu về tài sản mã hóa trên thị trường là vô cùng mạnh mẽ. Nó đã tạo ra nhiều tài sản hoàn toàn mới trên Solana, trở thành sự đổi mới "từ 0 đến 1" trong vòng chu kỳ này. Trong suốt một năm qua, hầu như không có nền tảng nào thực sự chiếm lĩnh được thị phần của Pump, nhưng giờ đây cuối cùng đã có vài nền tảng bắt đầu thử thách.
Một số người bắt chước đã đề xuất một mô hình mới cho phép người nắm giữ mã thông báo nắm bắt giá trị của nền tảng, thiết kế kinh tế mã thông báo trở nên phức tạp hơn. Nhưng hầu hết các đối thủ đều hoặc thiết kế không đủ chu đáo, hoặc có rủi ro. Đặc biệt là những nền tảng tuyên bố rằng mã thông báo "có liên quan" đến một doanh nghiệp nào đó, dễ gây ra sự hiểu lầm và kỳ vọng sai lệch cho người dùng.
So với trước, Pump.Fun rất rõ ràng nhấn mạnh rằng những đồng tiền này là "Memecoin vô giá trị". Mặc dù có thể hình thành một số hệ sinh thái tự phát sau này, nhưng chính nền tảng chưa bao giờ tuyên bố rằng những đồng tiền này có bất kỳ giá trị pháp lý hoặc kinh tế nào.
Sự suy tàn của đồng Meme thuần túy
Mike cho rằng, trong tương lai, việc phát hành một đồng mã hóa thuần túy, không có lợi nhuận sẽ trở nên ngày càng khó khăn, thậm chí không bền vững. Mỗi ngày trên thị trường có vô số đồng "Meme thuần túy" ra mắt, thông tin quá nhiều khiến người dùng ngày càng nghi ngờ. Để nổi bật, cần phải đưa ra cơ chế thu hút doanh thu.
Với việc các khuôn khổ pháp lý và quy định dần được làm rõ, những đội ngũ không thể nhìn thấy sự thay đổi của thị trường trong 3 đến 12 tháng tới sẽ không còn nhận được sự ưu ái từ các nhà đầu tư. Hiện tại, hai mô hình phổ biến nhất trong thị trường mã hóa là mua lại và cổ tức.
Phân tích trường hợp cơ chế mua lại Hyperliquid
Hyperliquid sử dụng mô hình mua lại để sử dụng lợi nhuận kinh doanh trực tiếp cho việc mua lại mã hóa, cung cấp hỗ trợ giá trị thực cho các chủ sở hữu mã hóa. Chỉ cần doanh thu là thực tế và bền vững, việc đầu tư lợi nhuận vào mua lại sẽ tạo ra niềm tin thị trường rất mạnh.
Mô hình này không chỉ có tác dụng hỗ trợ mạnh mẽ đối với giá của Token mà còn tạo ra một vòng tuần hoàn tích cực. Mặc dù trong tài chính truyền thống, việc sử dụng lợi nhuận để mua lại cổ phiếu tăng giá trong thời gian dài có thể bị coi là không khôn ngoan về tài chính, nhưng trong thị trường mã hóa, việc mua lại còn mang theo hiệu ứng tín hiệu kinh tế của mã thông báo, truyền tải thông tin tích cực đến thị trường.
Mã hóa đầu tư logic mới
Thị trường hiện đã bước vào "Chế độ Khó": các dự án cần có sản phẩm thực sự, doanh thu và người dùng để xây dựng giá trị đồng tiền. Toàn bộ thị trường đang bước vào giai đoạn phát triển chất lượng cao, trọng tâm hoạt động tài chính ở giai đoạn giữa và cuối.
Một loạt các dự án khởi nghiệp mới với cấu trúc hoàn thiện hơn đã xuất hiện trong các lĩnh vực như stablecoin, DeFi, và ví tiêu dùng. Nền kinh tế trên chuỗi đang dần hình thành và cải tiến hơn so với công nghệ tài chính truyền thống.
Mike đề xuất tập trung lại vào các ứng dụng tiêu dùng, tìm kiếm những dự án có thể giúp người dùng lưu lại lâu dài trên chuỗi và thiết lập quyền sở hữu tài sản cá nhân. Ông cũng chỉ trích một số quỹ "chỉ đầu tư vào cơ sở hạ tầng", cho rằng chúng thường xem cơ sở hạ tầng như một công cụ kiếm lời, thiếu sự tạo ra giá trị lâu dài.
Bài học quan trọng từ đầu tư mạo hiểm
Trong lĩnh vực mã hóa, vai trò của cá nhân và đội nhóm quan trọng hơn bất kỳ lĩnh vực nào khác. Hướng đi của dự án có thể thay đổi, nhưng khả năng thực hiện của đội nhóm là yếu tố then chốt.
Mức độ tôn trọng tinh thần hợp đồng của những người sáng lập mã hóa thường khá thấp, nhà đầu tư cần chuẩn bị tâm lý tốt.
Thị trường mã hóa có tính biến động và không thể đoán trước cao, có thể mang lại lợi nhuận cực lớn, nhưng cũng đi kèm với rủi ro cao.
Nhà đầu tư phải học cách "điều chỉnh cảm xúc" và "kéo dài thời gian", để giữ được sự cân bằng trong thị trường đầy cơ hội và thách thức này.