Hồng Kông tăng tốc xây dựng khung quy định về Stablecoin
Hồng Kông đang nhanh chóng thúc đẩy quá trình thực chất về quản lý stablecoin. Với việc "Quy định về Stablecoin" sẽ có hiệu lực vào ngày 1 tháng 8 năm 2025, Cơ quan Quản lý Tài chính Hồng Kông gần đây đã công bố một loạt tài liệu quản lý đi kèm, bao gồm hướng dẫn quản lý cho các nhà phát hành stablecoin được cấp phép, hướng dẫn chống rửa tiền và tóm tắt hệ thống cấp phép. Khung toàn diện này bao gồm tất cả các khía cạnh từ việc nộp đơn đến hoạt động, quản lý tài sản và tuân thủ.
Những hướng dẫn này không chỉ cung cấp cho các bên tham gia thị trường Stablecoin một lộ trình và tiêu chuẩn tuân thủ rõ ràng, mà còn thể hiện quyết tâm của Hồng Kông trong việc tăng cường kiểm soát rủi ro đồng thời dành không gian chính sách cho sự phát triển sáng tạo của Stablecoin.
Thời gian cấp phép đầu tiên và kế hoạch chuyển tiếp
Hong Kong Monetary Authority cho biết, việc cấp phép sẽ là một quá trình diễn ra liên tục. Dự kiến vào đầu năm 2026 sẽ công bố các nhà phát hành Stablecoin đầu tiên được cấp phép, tập trung vào lĩnh vực thương mại xuyên biên giới và ứng dụng Web3. Giai đoạn đầu dự kiến chỉ cấp một vài giấy phép, với mức yêu cầu cao. Cơ quan tiền tệ sẽ ưu tiên xử lý các đơn xin đã được nộp trước ngày 30 tháng 9 và công bố danh sách các tổ chức được cấp phép trên trang web chính thức của họ.
Đối với các nhà phát hành stablecoin bằng tiền pháp định đã có hoạt động thực tế tại Hồng Kông, Cơ quan Quản lý Tiền tệ đã thiết lập thời gian chuyển tiếp 6 tháng, cho đến ngày 31 tháng 1 năm 2026. Trong thời gian này, Cơ quan Quản lý Tiền tệ có thể cấp giấy phép tạm thời cho các nhà phát hành đáp ứng yêu cầu quản lý. Các nhà phát hành hiện tại có ý định xin giấy phép cần nộp đơn và các tài liệu liên quan trước ngày 31 tháng 10 năm 2025. Các nhà phát hành đã nộp đơn thành công và được xác nhận có thể tiếp tục hoạt động với stablecoin được quy định cho đến ngày 31 tháng 1 năm 2026.
Các nhà phát hành không hoàn thành đơn đăng ký đúng hạn, bị từ chối hoặc rút lại đơn đăng ký sẽ vào thời gian kết thúc một tháng bắt đầu từ ngày 1 tháng 11 năm 2025, cần phải rút lui có trật tự khỏi hoạt động và chịu sự giám sát chặt chẽ. Các thực thể tiếp tục thực hiện các hoạt động ổn định coin được quy định sau thời gian kết thúc sẽ vi phạm quy định và cấu thành tội phạm. Đáng lưu ý là chỉ việc thành lập công ty tại Hồng Kông hoặc thực hiện kinh doanh vỏ bọc thì không đủ để được coi là nhà phát hành ổn định coin hiện có.
Quản lý rủi ro và yêu cầu chống rửa tiền
Trong quản lý rủi ro, các nhà phát hành stablecoin có giấy phép chỉ có thể ủy quyền cho các nhà cung cấp dịch vụ được công nhận để phát hành stablecoin hợp pháp, và hành vi phát hành này phải được chấp thuận bởi giấy phép. Các nhà cung cấp được công nhận bao gồm những người có giấy phép, các tổ chức được công nhận theo quy định ngân hàng, các thực thể đã được cấp giấy phép thanh toán, các nền tảng giao dịch tài sản ảo hợp pháp, cũng như các tổ chức được cấp phép loại 1 bởi Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông.
Ngân hàng Trung ương yêu cầu rằng tài sản được quản lý phải được tách biệt nghiêm ngặt với tài sản tự có của người có giấy phép, và phải công bố định kỳ chính sách quản lý tài sản dự trữ và kết quả kiểm toán. Người có giấy phép cần áp dụng các biện pháp kỹ thuật như ký đa chữ ký, cơ chế đúc trước, quản lý khóa riêng an toàn, kiểm toán an toàn hợp đồng thông minh và ký theo hình thức thấy là ký, đồng thời đề xuất kết hợp với diễn tập ngoài chuỗi để thực hiện nhiều kiểm tra, nâng cao khả năng phòng ngừa rủi ro. Ngoài ra, các tổ chức phát hành stablecoin phải có cấu trúc hội đồng quản trị rõ ràng và hệ thống kiểm soát nội bộ hoàn chỉnh.
Trong lĩnh vực chống rửa tiền, hướng dẫn do Cơ quan Quản lý Tiền tệ công bố đã nêu rõ các yêu cầu về đánh giá rủi ro, kiểm tra thẩm định khách hàng, giám sát liên tục, tuân thủ chuyển khoản stablecoin và báo cáo giao dịch khả nghi. Các nhà phát hành stablecoin được cấp phép phải thực hiện các biện pháp hiệu quả để xác định và xác thực danh tính của người nắm giữ stablecoin, khách hàng phải trải qua quy trình kiểm tra thẩm định khách hàng đầy đủ và được xem xét định kỳ. Những người nắm giữ không phải khách hàng thường không cần xác thực danh tính trực tiếp, nhưng trong một số trường hợp cụ thể có thể cần điều tra thêm.
Ngân hàng Trung ương cho biết sẽ tiếp tục khám phá việc thiết lập cơ chế công nhận lẫn nhau về quản lý với các khu vực pháp lý khác, chú ý đến động thái quản lý đối với stablecoin có tính hệ thống trên toàn cầu, và sẽ xem xét việc thiết lập các ngưỡng quản lý cao hơn khi thích hợp.
Quản lý tài sản dự trữ và yêu cầu về đồng tiền
Chỉ dẫn quản lý yêu cầu tất cả các ổn định coin đã phát hành (bao gồm cả coin bị đóng băng hoặc có trong danh sách đen) phải được hỗ trợ hoàn toàn bởi tài sản. Các tài sản dự trữ đủ tiêu chuẩn bao gồm tiền mặt, tiền gửi ngân hàng, chứng khoán nợ có giá và các tài sản khác có chất lượng cao, thanh khoản cao và rủi ro thấp được công nhận bởi Cơ quan Quản lý Tiền tệ. Cơ quan Quản lý Tiền tệ sẽ thực hiện các yêu cầu giảm thiểu rủi ro khác nhau dựa trên loại và cấu trúc của tài sản dự trữ mà người nắm giữ giấy phép sở hữu.
Người được cấp phép có thể phát hành "stablecoin chỉ định" gắn với các loại tiền tệ pháp định khác nhau theo nhu cầu thị trường, nhưng các loại coin mới phải được sự chấp thuận của cơ quan quản lý tài chính. Người được cấp phép cần chứng minh có khả năng quản trị, năng lực công nghệ và hỗ trợ tài nguyên tương ứng, nhằm tránh rủi ro phát sinh từ việc quản lý nhiều loại coin. Cơ quan quản lý tài chính áp dụng nguyên tắc trung lập về công nghệ, cho phép người được cấp phép nắm giữ tài sản đủ điều kiện dưới dạng token hóa làm dự trữ, nhưng phải được sự chấp thuận bằng văn bản.
Cơ quan quản lý tiền tệ yêu cầu các tổ chức được cấp phép không được trả lãi cho việc phát hành Stablecoin, và không giới hạn việc lưu trữ tài sản dự trữ ở nước ngoài. Cho phép ủy thác cho các nhà quản lý đầu tư bên thứ ba thực hiện quản lý tài sản, nhưng các tổ chức được cấp phép cần đảm bảo tính minh bạch, an toàn và khả năng điều động của tài sản, đồng thời định kỳ công bố báo cáo dự trữ đã được kiểm toán.
Trong việc phát hành, đổi lại và phân phối, hướng dẫn yêu cầu thiết lập cơ chế quy trình hiệu quả, minh bạch và thân thiện với người dùng. Yêu cầu đổi lại phải được xử lý trong thời gian hợp lý, không được đặt ra ngưỡng hoặc phí không hợp lý. Cơ quan quản lý tiền tệ hỗ trợ việc phân phối thông qua các kênh nước ngoài, nhưng nhà phát hành phải thiết lập hệ thống tuân thủ và kiểm soát rủi ro hoàn chỉnh.
Yêu cầu và quy trình đăng ký
Người nộp đơn phải là công ty thành lập tại Hồng Kông, hoặc là tổ chức được công nhận thành lập ngoài Hồng Kông. Dù người nộp đơn là pháp nhân Hồng Kông hay nước ngoài, đều cần thiết lập một cơ sở hoạt động thực chất tại Hồng Kông.
Để xin giấy phép, cần phải đáp ứng các tiêu chí tối thiểu, bao gồm nguồn lực tài chính, quản lý rủi ro, công bố thông tin và các hoạt động kinh doanh. Người nộp đơn phải luôn duy trì vốn cổ phần thực nộp không dưới 25 triệu đô la Hồng Kông hoặc nguồn tài chính tương đương được công nhận. Cần nộp các tài liệu liên quan, bao gồm kế hoạch kinh doanh và ngân sách tài chính trong ba năm tới, báo cáo kiểm toán của ba năm tài chính trước đó, báo cáo đánh giá rủi ro về phòng chống rửa tiền/ tài trợ khủng bố, v.v. Các giám đốc điều hành và nhân sự chính của người nộp đơn phải có kiến thức và kinh nghiệm liên quan, và phải cư trú tại Hồng Kông.
Quy trình đăng ký bao gồm thảo luận không chính thức ban đầu với cơ quan quản lý tài chính, sau đó nộp hồ sơ đầy đủ. Nếu được chấp thuận, cơ quan quản lý tài chính sẽ ghi lại thông tin của người được cấp phép và công bố ngày có hiệu lực; nếu bị từ chối, sẽ thông báo bằng văn bản cho người nộp đơn và giải thích lý do.
Theo báo cáo, đã có nhiều tổ chức bày tỏ ý định xin giấy phép Stablecoin, bao gồm một số doanh nghiệp công nghệ và tài chính nổi tiếng. Tuy nhiên, dự kiến ở giai đoạn đầu, Hồng Kông có thể chỉ cấp một lượng giấy phép nhỏ, tổng số có thể không vượt quá 10 cái.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
16 thích
Phần thưởng
16
8
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
ImpermanentLossFan
· 16giờ trước
Khu vực vàng lại là nơi quản lý đi đầu
Xem bản gốcTrả lời0
RugpullTherapist
· 08-13 11:54
Năm 2026? bò đã chạy hết rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
LiquidityWitch
· 08-13 04:46
Chạy nhanh như vậy mà cơ quan quản lý còn không cấp giấy phép.
Xem bản gốcTrả lời0
MevShadowranger
· 08-11 18:07
Chế độ quản lý chậm chạp thật khiến người ta đau đầu.
Xem bản gốcTrả lời0
PaperHandsCriminal
· 08-10 22:00
Giấy chứng nhận biến đổi đồ ngốc, người hiểu thì sẽ hiểu thôi.
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-beba108d
· 08-10 21:59
Một tín hiệu thị trường tăng nữa.
Xem bản gốcTrả lời0
HashBard
· 08-10 21:42
lmao hk thật sự đang chạy nhanh trong trò chơi quy định Stablecoin thật sự
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-40edb63b
· 08-10 21:41
Lại phải hoãn đến năm 2026? Giao dịch tiền điện tử nhanh lên nào.
Ngân hàng Trung ương Hồng Kông công bố quy định về Stablecoin, giấy phép đầu tiên sẽ được công bố vào đầu năm 2026.
Hồng Kông tăng tốc xây dựng khung quy định về Stablecoin
Hồng Kông đang nhanh chóng thúc đẩy quá trình thực chất về quản lý stablecoin. Với việc "Quy định về Stablecoin" sẽ có hiệu lực vào ngày 1 tháng 8 năm 2025, Cơ quan Quản lý Tài chính Hồng Kông gần đây đã công bố một loạt tài liệu quản lý đi kèm, bao gồm hướng dẫn quản lý cho các nhà phát hành stablecoin được cấp phép, hướng dẫn chống rửa tiền và tóm tắt hệ thống cấp phép. Khung toàn diện này bao gồm tất cả các khía cạnh từ việc nộp đơn đến hoạt động, quản lý tài sản và tuân thủ.
Những hướng dẫn này không chỉ cung cấp cho các bên tham gia thị trường Stablecoin một lộ trình và tiêu chuẩn tuân thủ rõ ràng, mà còn thể hiện quyết tâm của Hồng Kông trong việc tăng cường kiểm soát rủi ro đồng thời dành không gian chính sách cho sự phát triển sáng tạo của Stablecoin.
Thời gian cấp phép đầu tiên và kế hoạch chuyển tiếp
Hong Kong Monetary Authority cho biết, việc cấp phép sẽ là một quá trình diễn ra liên tục. Dự kiến vào đầu năm 2026 sẽ công bố các nhà phát hành Stablecoin đầu tiên được cấp phép, tập trung vào lĩnh vực thương mại xuyên biên giới và ứng dụng Web3. Giai đoạn đầu dự kiến chỉ cấp một vài giấy phép, với mức yêu cầu cao. Cơ quan tiền tệ sẽ ưu tiên xử lý các đơn xin đã được nộp trước ngày 30 tháng 9 và công bố danh sách các tổ chức được cấp phép trên trang web chính thức của họ.
Đối với các nhà phát hành stablecoin bằng tiền pháp định đã có hoạt động thực tế tại Hồng Kông, Cơ quan Quản lý Tiền tệ đã thiết lập thời gian chuyển tiếp 6 tháng, cho đến ngày 31 tháng 1 năm 2026. Trong thời gian này, Cơ quan Quản lý Tiền tệ có thể cấp giấy phép tạm thời cho các nhà phát hành đáp ứng yêu cầu quản lý. Các nhà phát hành hiện tại có ý định xin giấy phép cần nộp đơn và các tài liệu liên quan trước ngày 31 tháng 10 năm 2025. Các nhà phát hành đã nộp đơn thành công và được xác nhận có thể tiếp tục hoạt động với stablecoin được quy định cho đến ngày 31 tháng 1 năm 2026.
Các nhà phát hành không hoàn thành đơn đăng ký đúng hạn, bị từ chối hoặc rút lại đơn đăng ký sẽ vào thời gian kết thúc một tháng bắt đầu từ ngày 1 tháng 11 năm 2025, cần phải rút lui có trật tự khỏi hoạt động và chịu sự giám sát chặt chẽ. Các thực thể tiếp tục thực hiện các hoạt động ổn định coin được quy định sau thời gian kết thúc sẽ vi phạm quy định và cấu thành tội phạm. Đáng lưu ý là chỉ việc thành lập công ty tại Hồng Kông hoặc thực hiện kinh doanh vỏ bọc thì không đủ để được coi là nhà phát hành ổn định coin hiện có.
Quản lý rủi ro và yêu cầu chống rửa tiền
Trong quản lý rủi ro, các nhà phát hành stablecoin có giấy phép chỉ có thể ủy quyền cho các nhà cung cấp dịch vụ được công nhận để phát hành stablecoin hợp pháp, và hành vi phát hành này phải được chấp thuận bởi giấy phép. Các nhà cung cấp được công nhận bao gồm những người có giấy phép, các tổ chức được công nhận theo quy định ngân hàng, các thực thể đã được cấp giấy phép thanh toán, các nền tảng giao dịch tài sản ảo hợp pháp, cũng như các tổ chức được cấp phép loại 1 bởi Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông.
Ngân hàng Trung ương yêu cầu rằng tài sản được quản lý phải được tách biệt nghiêm ngặt với tài sản tự có của người có giấy phép, và phải công bố định kỳ chính sách quản lý tài sản dự trữ và kết quả kiểm toán. Người có giấy phép cần áp dụng các biện pháp kỹ thuật như ký đa chữ ký, cơ chế đúc trước, quản lý khóa riêng an toàn, kiểm toán an toàn hợp đồng thông minh và ký theo hình thức thấy là ký, đồng thời đề xuất kết hợp với diễn tập ngoài chuỗi để thực hiện nhiều kiểm tra, nâng cao khả năng phòng ngừa rủi ro. Ngoài ra, các tổ chức phát hành stablecoin phải có cấu trúc hội đồng quản trị rõ ràng và hệ thống kiểm soát nội bộ hoàn chỉnh.
Trong lĩnh vực chống rửa tiền, hướng dẫn do Cơ quan Quản lý Tiền tệ công bố đã nêu rõ các yêu cầu về đánh giá rủi ro, kiểm tra thẩm định khách hàng, giám sát liên tục, tuân thủ chuyển khoản stablecoin và báo cáo giao dịch khả nghi. Các nhà phát hành stablecoin được cấp phép phải thực hiện các biện pháp hiệu quả để xác định và xác thực danh tính của người nắm giữ stablecoin, khách hàng phải trải qua quy trình kiểm tra thẩm định khách hàng đầy đủ và được xem xét định kỳ. Những người nắm giữ không phải khách hàng thường không cần xác thực danh tính trực tiếp, nhưng trong một số trường hợp cụ thể có thể cần điều tra thêm.
Ngân hàng Trung ương cho biết sẽ tiếp tục khám phá việc thiết lập cơ chế công nhận lẫn nhau về quản lý với các khu vực pháp lý khác, chú ý đến động thái quản lý đối với stablecoin có tính hệ thống trên toàn cầu, và sẽ xem xét việc thiết lập các ngưỡng quản lý cao hơn khi thích hợp.
Quản lý tài sản dự trữ và yêu cầu về đồng tiền
Chỉ dẫn quản lý yêu cầu tất cả các ổn định coin đã phát hành (bao gồm cả coin bị đóng băng hoặc có trong danh sách đen) phải được hỗ trợ hoàn toàn bởi tài sản. Các tài sản dự trữ đủ tiêu chuẩn bao gồm tiền mặt, tiền gửi ngân hàng, chứng khoán nợ có giá và các tài sản khác có chất lượng cao, thanh khoản cao và rủi ro thấp được công nhận bởi Cơ quan Quản lý Tiền tệ. Cơ quan Quản lý Tiền tệ sẽ thực hiện các yêu cầu giảm thiểu rủi ro khác nhau dựa trên loại và cấu trúc của tài sản dự trữ mà người nắm giữ giấy phép sở hữu.
Người được cấp phép có thể phát hành "stablecoin chỉ định" gắn với các loại tiền tệ pháp định khác nhau theo nhu cầu thị trường, nhưng các loại coin mới phải được sự chấp thuận của cơ quan quản lý tài chính. Người được cấp phép cần chứng minh có khả năng quản trị, năng lực công nghệ và hỗ trợ tài nguyên tương ứng, nhằm tránh rủi ro phát sinh từ việc quản lý nhiều loại coin. Cơ quan quản lý tài chính áp dụng nguyên tắc trung lập về công nghệ, cho phép người được cấp phép nắm giữ tài sản đủ điều kiện dưới dạng token hóa làm dự trữ, nhưng phải được sự chấp thuận bằng văn bản.
Cơ quan quản lý tiền tệ yêu cầu các tổ chức được cấp phép không được trả lãi cho việc phát hành Stablecoin, và không giới hạn việc lưu trữ tài sản dự trữ ở nước ngoài. Cho phép ủy thác cho các nhà quản lý đầu tư bên thứ ba thực hiện quản lý tài sản, nhưng các tổ chức được cấp phép cần đảm bảo tính minh bạch, an toàn và khả năng điều động của tài sản, đồng thời định kỳ công bố báo cáo dự trữ đã được kiểm toán.
Trong việc phát hành, đổi lại và phân phối, hướng dẫn yêu cầu thiết lập cơ chế quy trình hiệu quả, minh bạch và thân thiện với người dùng. Yêu cầu đổi lại phải được xử lý trong thời gian hợp lý, không được đặt ra ngưỡng hoặc phí không hợp lý. Cơ quan quản lý tiền tệ hỗ trợ việc phân phối thông qua các kênh nước ngoài, nhưng nhà phát hành phải thiết lập hệ thống tuân thủ và kiểm soát rủi ro hoàn chỉnh.
Yêu cầu và quy trình đăng ký
Người nộp đơn phải là công ty thành lập tại Hồng Kông, hoặc là tổ chức được công nhận thành lập ngoài Hồng Kông. Dù người nộp đơn là pháp nhân Hồng Kông hay nước ngoài, đều cần thiết lập một cơ sở hoạt động thực chất tại Hồng Kông.
Để xin giấy phép, cần phải đáp ứng các tiêu chí tối thiểu, bao gồm nguồn lực tài chính, quản lý rủi ro, công bố thông tin và các hoạt động kinh doanh. Người nộp đơn phải luôn duy trì vốn cổ phần thực nộp không dưới 25 triệu đô la Hồng Kông hoặc nguồn tài chính tương đương được công nhận. Cần nộp các tài liệu liên quan, bao gồm kế hoạch kinh doanh và ngân sách tài chính trong ba năm tới, báo cáo kiểm toán của ba năm tài chính trước đó, báo cáo đánh giá rủi ro về phòng chống rửa tiền/ tài trợ khủng bố, v.v. Các giám đốc điều hành và nhân sự chính của người nộp đơn phải có kiến thức và kinh nghiệm liên quan, và phải cư trú tại Hồng Kông.
Quy trình đăng ký bao gồm thảo luận không chính thức ban đầu với cơ quan quản lý tài chính, sau đó nộp hồ sơ đầy đủ. Nếu được chấp thuận, cơ quan quản lý tài chính sẽ ghi lại thông tin của người được cấp phép và công bố ngày có hiệu lực; nếu bị từ chối, sẽ thông báo bằng văn bản cho người nộp đơn và giải thích lý do.
Theo báo cáo, đã có nhiều tổ chức bày tỏ ý định xin giấy phép Stablecoin, bao gồm một số doanh nghiệp công nghệ và tài chính nổi tiếng. Tuy nhiên, dự kiến ở giai đoạn đầu, Hồng Kông có thể chỉ cấp một lượng giấy phép nhỏ, tổng số có thể không vượt quá 10 cái.