Người dùng không muốn VC coin cũng không muốn meme, vậy người dùng muốn gì?

Phó Thiểu Khánh, SatoshiLab, Studio BTC Vạn Vật Đảo

1. Tiền序

Gần đây, hiện tượng VC coin và meme đã gây ra nhiều suy nghĩ trong ngành. Nhiều nhân vật nổi tiếng cũng đã đặt ra những câu hỏi tương tự, nỗ lực tìm kiếm giải pháp. Chẳng hạn, trong cuộc thảo luận về bạn bè coin do Hà Nhất chủ trì, Jason( Trần Kiến) đã đưa ra vấn đề làm thế nào để giải quyết việc nhóm dự án bán coin rồi nằm im khi một Token được niêm yết trên nền tảng giao dịch. Bài viết gần đây của CZ "Một Ý Tưởng Điên Rồ cho Việc Phát Hành Token" cũng đang khám phá con đường giải quyết các vấn đề liên quan.

Tất cả các đội ngũ thực sự nỗ lực làm dự án đều hy vọng thị trường có thể thưởng cho những người đóng góp thực sự, chứ không để cho các kẻ lừa đảo, kẻ gian, và những người đầu cơ v.v. chiếm đoạt lợi ích của ngành và gây rối cho sự phát triển.

Bài viết này sẽ phân tích dựa trên ví dụ về VC coin và meme.

2. Lịch sử và hiện tại của VC coin

Sự xuất hiện của VC coin có lý do lịch sử của nó, mặc dù bây giờ nhìn lại không đủ hoàn hảo, nhưng lúc đầu đã đóng vai trò quan trọng, nhiều dự án quan trọng trong ngành đều có sự tham gia của VC.

2.1 2017 năm ICO hỗn loạn - quần ma loạn vũ

Năm 2017 là năm then chốt cho sự bùng nổ ICO trong lĩnh vực blockchain, số tiền huy động từ ICO trong năm đó vượt qua 5 tỷ đô la Mỹ. Mức độ điên cuồng lúc đó có thể được mô tả bằng cụm từ "quần ma loạn vũ". Chỉ cần một dự án tiến hành ICO, có người đứng ra ủng hộ, white paper được viết tốt, ngay lập tức sẽ bị săn lùng điên cuồng. Mọi người thể hiện sự điên cuồng phi lý.

Nguyên nhân chính dẫn đến sự bùng nổ của ICO bao gồm:

• Công nghệ phát hành coin đã trưởng thành, đặc biệt là sự ra mắt của Ethereum.
• Nhu cầu thị trường
• Ý tưởng phi tập trung đã được phổ biến sơ bộ
• Mang đến cho mọi người những kỳ vọng tốt đẹp
• Yếu tố đầu tư với rào cản thấp

Trong thời gian này đã xuất hiện một số trường hợp điển hình:

1. Ethereum( Ethereum): Năm 2014 ICO, hiện nay đã trở thành dự án lớn thứ hai trong thế giới tiền điện tử.

2. EOS: Năm 2017 đã huy động gần 4,3 tỷ đô la thông qua ICO kéo dài một năm, nhưng sau đó gần như biến mất.

3. TRON: ICO năm 2017, mặc dù có tranh cãi nhưng phát triển nhanh chóng, thu hút được nhiều sự chú ý.

4. Filecoin: Năm 2017, ICO đã huy động hơn 250 triệu đô la, khái niệm lưu trữ phân tán được quan tâm, nhưng sự phát triển lành mạnh của dự án vẫn còn nghi ngờ.

Các vấn đề chính được phơi bày bởi ICO:

• Thiếu sự quản lý, nhà đầu tư phải đối mặt với rủi ro cao
• Thị trường bong bóng, nhiều dự án thiếu giá trị thực tế
• Giáo dục nhà đầu tư không đủ, khó đánh giá chất lượng dự án

2.2 VC của việc tham gia và sự bảo chứng uy tín

VC đã cung cấp hỗ trợ đáng tin cậy hơn cho các dự án thông qua uy tín và nguồn lực của chính mình, giúp giảm bớt các vấn đề do ICO giai đoạn đầu mang lại. Đồng thời cũng đóng vai trò trong việc sàng lọc các dự án cho người dùng.

Chức năng chính của VC:

1. Khuyết điểm của huy động vốn cộng đồng thay thế ICO

• Giảm thiểu rủi ro gian lận thông qua việc thẩm định.
• Quy định quản lý vốn
• Ràng buộc với giá trị lâu dài của dự án

2. Nâng cao hệ sinh thái dự án

• Nhập tài nguyên quan trọng
• Cung cấp hướng dẫn chiến lược
• Đảm bảo uy tín

3. Thúc đẩy sự tuân thủ trong ngành

• Đáp ứng các yêu cầu quy định của luật chứng khoán và các quy định khác.
• Áp dụng khung tài chính tuân thủ

VC đóng vai trò quan trọng trong sự thành công của các dự án Web3, giúp các dự án vượt qua nhiều thách thức mà ICO giai đoạn đầu phải đối mặt thông qua vốn, tài nguyên, uy tín và hướng dẫn.

VCoin 2.3 vấn đề

Với sự phát triển, đồng VC cũng bộc lộ một số vấn đề:

1. Xung đột lợi ích: có thể thúc đẩy dự án quá mức mã hóa hoặc ưu tiên phục vụ danh mục đầu tư của chính mình.

2. Không đủ khả năng giải quyết vấn đề phát triển dự án trong tương lai.

3. Một số nhà dự án và VC thông đồng lừa đảo các nhà đầu tư nhỏ lẻ

Vấn đề chính của VC là sau khi dự án niêm yết, nhóm phát triển thiếu động lực xây dựng liên tục, VC và nhóm phát triển có thể rút tiền và bỏ trốn. Bản chất là dự án không thể được giám sát và quản lý hiệu quả, đặc biệt là tài chính và kết quả không thể tương ứng.

3. Fairlaunch của铭文 và hiện tượng memecoin

Sự phát triển của công nghệ铭文 và mô hình Fair Launch vào năm 2023, cùng với mô hình pumpfun của memecoin vào năm 2024, đã tiết lộ một số hiện tượng và vấn đề.

3.1 Sự bùng nổ của ký tự và Fairlaunch

Năm 2023 đã xuất hiện hai xu hướng lớn là công nghệ khắc và mô hình Fair Launch, phản ánh nhu cầu của người dùng về tính phi tập trung và sự công bằng.

Nguyên nhân chính của sự bùng nổ ký hiệu:

• Nhu cầu đổi mới hệ sinh thái Bitcoin
• Nhu cầu của người dùng về chống kiểm duyệt và phi tập trung
• Ngưỡng vào thấp và hiệu ứng tài sản
• Sự kháng cự đối với VC coin
• Sự hấp dẫn của phát hành công bằng

Các ký tự cũng tồn tại một số vấn đề:

• Công bằng giả
• Vấn đề thanh khoản
• Sự mất giá trị
• Thiếu các trường hợp ứng dụng thực tế

3.2 Sự bùng nổ của Pumpfun và hiện tượng memecoin

Năm 2024, nền tảng Pump.fun dựa trên Solana nhanh chóng nổi lên, trở thành trung tâm phát hành memecoin. Nền tảng này thông qua quy trình dịch vụ token hoàn chỉnh và cơ chế đầu cơ, đã tạo ra ảnh hưởng lớn cho memecoin trong năm 2024.

Đóng góp chính của Pumpfun là tạo thành một vòng khép kín hoàn chỉnh từ việc phát hành Token, xây dựng bể thanh khoản và ra mắt DEX.

Vấn đề chính của memecoin:

1. Gian lận hệ thống và sự sụp đổ của niềm tin: Nhiều đồng tiền là lừa đảo, thời gian rút tiền của người sáng lập rất ngắn

2. Quảng cáo giả mạo tràn lan: làm giả nền tảng KOL, khối lượng giao dịch, v.v.

3. Sự méo mó của hệ sinh thái thị trường: Chiếm dụng một lượng lớn tài nguyên trên chuỗi, gây áp lực lên không gian phát triển của các dự án bình thường.

memecoin từ chức năng giải trí ban đầu, phát triển thành PVP( người chơi đấu với nhau ), sau đó là PVB( người chơi đấu với robot ), cuối cùng trở thành công cụ để một số chuyên gia thu hoạch nhà đầu tư nhỏ lẻ. Thiếu sự gia tăng giá trị hiệu quả là một vấn đề nghiêm trọng.

4. Người dùng hoặc thị trường cần loại dự án nào?

Thông qua việc xem xét lịch sử phát triển của các dự án Web3, chúng tôi đã tổng kết ra những vấn đề chính hiện đang tồn tại:

1. Dự án cần có động lực xây dựng liên tục, không thể để một số ít người nhận được nhiều vốn quá sớm.

2. Cần loại bỏ hoặc giảm PVP, đạt được phát hành công bằng hơn, giảm không gian thao tác của các nhà cái.

Giải pháp:

1. Quản lý dự án: Hạn chế việc dự án hoặc VC nhận được một số lượng lớn tiền sớm, hoặc sử dụng tiền dưới sự giám sát, phân bổ tiền cho các đội ngũ đóng góp.

2. Tiếp tục bơm giá trị từ bên ngoài: giải quyết vấn đề PVP, thưởng cho những người nắm giữ Token trung và dài hạn cũng như các nhà xây dựng.

4.1 Tóm tắt về các vấn đề tồn tại

Cần phân tích động từ các bên liên quan trong hệ sinh thái dự án, cũng như các giai đoạn khác nhau của dự án ( phát hành, lưu thông, quản trị ) để xác định các vấn đề có thể phát sinh.

4.2 Vấn đề quản lý của các bên liên quan khác nhau và các khâu khác nhau trong dự án

1. Các bên liên quan khác nhau

Mô hình kinh tế là yếu tố liên quan đến lợi ích nhất trong các dự án Web3. Các bên liên quan thường bao gồm nhóm dự án, nhà đầu tư, quỹ, người dùng và cộng đồng, thợ đào, sàn giao dịch, nhà tạo lập thị trường, v.v. Cần phải sử dụng mô hình kinh tế để lập kế hoạch phân phối và khuyến khích Token cho các bên liên quan khác nhau ở mỗi giai đoạn.

2. Phân tích vấn đề từ nhiều khía cạnh như phát hành, lưu thông, quản trị.

(1) Phát hành Token Mục đích chính của việc phát hành tiền kỹ thuật số là huy động vốn và phân phối tiền cho người sử dụng.

(2) Quản lý và lưu thông của Token Cần quản lý tính thanh khoản Token thông qua việc cung cấp các ứng dụng khác nhau, như giao dịch, Staking, ngưỡng thành viên, tiêu dùng ứng dụng, v.v.

(3) Vấn đề quản trị của dự án Các dự án Web3 thực hiện kiểm soát cơ bản thông qua cơ chế đồng thuận và thiết kế mô hình kinh tế. Cơ chế quản trị cộng đồng là sự bổ sung cho mô hình kinh tế.

Mô hình DAO và quỹ có thể hoàn thành tốt hơn việc quản lý quỹ và hệ sinh thái, cung cấp không gian linh hoạt và tính minh bạch. Các thành viên quản lý DAO nên bao gồm các bên liên quan chính và các tổ chức bên thứ ba.

4.3 Làm thế nào để xây dựng dự án lâu dài ( Nắm bắt giá trị và tiêm giá trị )

Chỉ dựa vào mô hình kêu gọi đơn thì khó duy trì, cần kết hợp với công nghệ và đổi mới ứng dụng. pumpfun cung cấp một khung tham khảo, nhưng thiếu phần trao quyền Token.

Giá trị thu hút và việc tiêm giá trị bên ngoài là hai trụ cột chính của mô hình kinh tế Web3. Thách thức cốt lõi là cân bằng giữa động lực ngắn hạn và giá trị dài hạn, tránh rơi vào "mô hình trên giấy" và vòng lặp Ponzi.

5. Phân tích hai đợt bull market trước đây của Crypto và khả năng bùng nổ lần tiếp theo

5.1 Cơn sốt ICO năm 2017

Các yếu tố chính:

1. Cơn sốt ICO
2. Tranh cãi về phân tách và mở rộng Bitcoin
3. Sự trỗi dậy của hệ sinh thái hợp đồng thông minh Ethereum
4. Tính lỏng toàn cầu và khoảng trống quy định

Năm 2017, thị trường tăng trưởng đã đặt nền tảng hạ tầng cho ngành, thu hút nhân tài công nghệ và người dùng, nhưng cũng làm lộ ra các vấn đề như gian lận ICO và thiếu sót trong quản lý.

5.2 Mùa hè DeFi năm 2021

Các yếu tố chính:

1. Sự bùng nổ và trưởng thành của DeFi
2. NFT phá vỡ giới hạn và trở thành chính thống
3. Vốn của các tổ chức vào sân một cách quy mô lớn
4. Kinh tế vĩ mô toàn cầu và chính sách tiền tệ
5. Độ chấp nhận của xã hội chính thống được nâng cao
6. Cạnh tranh và đổi mới trong hệ sinh thái đa chuỗi
7. Meme và văn hóa cộng đồng

Cuộc đua giá năm 2021 đã thúc đẩy việc định chế hóa, tuân thủ và đa dạng hóa công nghệ của tiền điện tử, nhưng cũng đã phơi bày những vấn đề như tấn công hacker vào DeFi, bong bóng NFT.

5.3 Thị trường bò tiếp theo sẽ diễn ra vào lúc nào? 2025? Chủ đề sẽ là gì?

Dự đoán các yếu tố thúc đẩy tiềm năng của thị trường bò năm 2025:

1. Sự trỗi dậy của ứng dụng Web3 quy mô lớn và quyền chủ sở hữu của người dùng
2. AI và blockchain sâu sắc hòa nhập
3. Tương tác giữa tiền kỹ thuật số ngân hàng trung ương toàn cầu và stablecoin
4. Phục hưng hệ sinh thái Bitcoin và đổi mới Layer2
5. Khung pháp lý rõ ràng và các tổ chức tham gia đầy đủ
6. Xung đột địa chính trị và câu chuyện phi đô la hóa
7. Văn hóa meme 3.0 và cộng đồng DAO

Dựa trên phân tích lịch sử và dự đoán tương lai, các yếu tố thúc đẩy thị trường bò có khả năng xảy ra nhất vào năm 2025:

• Hệ sinh thái Bitcoin và đổi mới Layer2, dựa trên mô hình mới phát sinh từ việc phát hành và giao dịch tài sản mới
• Lĩnh vực kết hợp giữa AI và Web3, mô hình giao dịch được hỗ trợ bởi AI

Thời gian cụ thể của sự bùng nổ thị trường bò còn cần xem xét các yếu tố môi trường bên ngoài.

Những phán đoán trên chỉ là suy nghĩ cá nhân, không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.