Ambition chiến lược của Coinbase: từ sàn giao dịch đến đế chế tài chính on-chain

Gần đây, một thông tin gây chú ý đã được đưa ra: Coinbase thông báo mua lại nền tảng quản lý token Liquifi. Đây là lần thứ tư Coinbase thực hiện một thương vụ mua lại quan trọng trong năm 2025, gây ra nhiều suy đoán trong ngành về ý đồ chiến lược của họ. Qua việc xem xét một loạt các hành động mua lại của Coinbase trong năm nay, chúng ta có thể thấy rõ logic sâu xa đứng sau: Coinbase đang dần chuyển mình từ một sàn giao dịch tiền điện tử hàng đầu thành "hệ thống tài chính" phục vụ cho toàn bộ thế giới on-chain.

Coinbase trong làn sóng sáp nhập năm 2025

Năm 2025, ngành công nghiệp tiền điện tử đã chứng kiến một làn sóng sáp nhập chưa từng có. Số lượng giao dịch sáp nhập trong quý đầu tiên và tổng giá trị giao dịch đã công bố đều đạt mức cao kỷ lục trong lịch sử, tốc độ hợp nhất của toàn ngành dự kiến sẽ vượt qua đỉnh điểm của thị trường bò năm 2021. Làn sóng này không chỉ thể hiện qua hành động của Coinbase, mà toàn ngành đều đang dâng trào những cơn sóng vốn lớn.

• Một ông lớn công nghệ thanh toán đã mua lại Bridge Network vào tháng 2 với giá 1,1 tỷ USD, tăng cường đáng kể cơ sở hạ tầng stablecoin của mình.
• Một ứng dụng đầu tư đã mua lại công ty tiền điện tử WonderFi của Canada vào tháng 5 với khoảng 179 triệu USD bằng tiền mặt, giành quyền kiểm soát hai sàn giao dịch chính.
• Một sàn giao dịch tiền mã hóa đã mua lại nền tảng giao dịch hợp đồng tương lai bán lẻ NinjaTrader của Mỹ với giá 1,5 tỷ USD, trở thành một người chơi quan trọng trong thị trường hợp đồng tương lai và sản phẩm phái sinh tiền mã hóa của Mỹ.

Chuỗi hành động này cho thấy ngành công nghiệp tiền điện tử đang hướng tới sự trưởng thành. Các tập đoàn tài chính truyền thống và công nghệ lớn đều tham gia, khiến cho thái độ của các nhà đầu tư chính thống đối với tài sản tiền điện tử dần thay đổi. Trong thời đại "cá lớn nuốt cá bé" này, các hành động sáp nhập của những ông lớn như Coinbase không chỉ nhằm mục đích mở rộng mà còn để sinh tồn.

Đáng chú ý là chúng ta cũng đã thấy một xu hướng mới: các ông lớn trong lĩnh vực tiền điện tử bắt đầu mua lại các doanh nghiệp dịch vụ tài chính truyền thống, đánh dấu sự chuyển mình từ những kẻ phá vỡ sang những người tích hợp.

Danh sách mua lại của Coinbase năm 2025

Các hoạt động mua lại của Coinbase trong năm nay có thể được tóm tắt như sau:

1. Nền tảng giao dịch quyền chọn và hợp đồng tương lai tiền điện tử: chiếm lĩnh thị trường phái sinh của các tổ chức
2. Liquifi (quản lý toàn bộ vòng đời của token): cung cấp dịch vụ phát triển toàn diện
3. Nền tảng quảng cáo và phân tích quy kết trên chuỗi: Tạo ra động lực tăng trưởng cho hệ sinh thái
4. Một đội ngũ công nghệ bảo vệ quyền riêng tư: Hoàn thiện chức năng cốt lõi của hệ sinh thái

Những thương vụ mua lại này cấu thành một bản đồ chiến lược vĩ đại của Coinbase.

đã lắp "roket tăng trưởng" cho hệ sinh thái

Coinbase đã mua lại một nền tảng quảng cáo và phân tích thuộc về chuỗi, nhằm tạo ra lợi thế cạnh tranh riêng cho mạng Layer 2 của mình. Nền tảng này có thể giúp các nhà phát triển xác định chính xác các kênh tiếp cận người dùng, đo lường tỷ suất hoàn vốn thực sự của các hoạt động tiếp thị, và tạo ra các đối tượng mục tiêu chính xác dựa trên dữ liệu hành vi của người dùng trên chuỗi.

Bằng cách tích hợp nền tảng này, Coinbase cung cấp cho các nhà phát triển trên hệ sinh thái của mình bộ công cụ "tăng trưởng virus" hàng đầu, thu hút họ ưu tiên lựa chọn xây dựng ứng dụng tại đây. Điều này tạo thành một vòng quay tích cực mạnh mẽ: ứng dụng tốt hơn thu hút nhiều người dùng hơn, và nhiều người dùng hơn sẽ khuyến khích nhiều nhà phát triển tham gia, từ đó tăng tốc độ mở rộng của toàn bộ hệ sinh thái.

sẽ "khắc sâu" "quyền riêng tư" vào DNA của hệ sinh thái

Coinbase đã mua lại đội ngũ cốt lõi của một dự án blockchain riêng tư, đây là một "mua lại tài năng". Đội ngũ này là những chuyên gia hàng đầu trong lĩnh vực công nghệ bảo vệ quyền riêng tư, đặc biệt có kiến thức sâu rộng về công nghệ chứng minh không kiến thức. Sau khi mua lại, đội ngũ này sẽ thành lập một "nhóm riêng tư" chuyên biệt trong nội bộ, nhằm mục tiêu xây dựng chức năng bảo vệ quyền riêng tư trực tiếp vào kiến trúc cơ sở của mạng.

Điều này sẽ giải quyết vấn đề minh bạch giao dịch hiện tại đang tồn tại phổ biến trên các chuỗi công khai, giúp hệ sinh thái có thể hỗ trợ các tình huống ứng dụng doanh nghiệp cấp cao hơn, tập trung vào an ninh riêng tư hơn, đồng thời xây dựng lợi thế khác biệt độc đáo trong bối cảnh cạnh tranh khốc liệt.

chiếm lĩnh "ngai vàng" của hợp đồng phái sinh

Coinbase đã mua lại nền tảng giao dịch phái sinh tiền điện tử lớn nhất thế giới với giá 2,9 tỷ USD, đánh dấu giao dịch mua lại lớn nhất trong ngành công nghiệp tiền điện tử cho đến nay. Thương vụ này giúp Coinbase trở thành nhà lãnh đạo trên thị trường phái sinh tiền điện tử toàn cầu và mang lại cho họ một nguồn doanh thu có lợi nhuận cao và chu kỳ yếu hơn.

Sau khi việc sáp nhập hoàn tất, Coinbase sẽ đạt được sự cạnh tranh khác biệt thực sự. Nó sẽ trở thành nền tảng toàn diện duy nhất trên thị trường có thể cung cấp giao dịch giao ngay, hợp đồng tương lai tuân thủ quy định của Mỹ, hợp đồng vĩnh viễn quốc tế và giao dịch quyền chọn cùng một lúc. Ma trận sản phẩm "bốn trong một" này là điều mà các đối thủ cạnh tranh hiện tại không thể sao chép.

Bắt đầu từ "cái nôi", khóa những kỳ lân tiếp theo

Việc mua lại Liquifi cho phép Coinbase can thiệp vào các dự án khi chúng còn ở giai đoạn "mẫu giáo", điều này đã rút ngắn toàn bộ chu kỳ dự án so với mô hình truyền thống. Bằng cách tích hợp Liquifi vào nền tảng dịch vụ cấp tổ chức, Coinbase đã xây dựng một vòng kín dịch vụ từ việc ươm mầm dự án đến giai đoạn trưởng thành, mô hình "toàn bộ vòng đời" này không chỉ tăng cường đáng kể độ bám dính của khách hàng mà còn tạo ra một đường ống cung cấp dự án độc quyền và chất lượng cao cho Coinbase.

Hơn nữa, với sự phát triển nhanh chóng của xu hướng tài sản tài chính truyền thống được đưa lên chuỗi, nhu cầu của các khách hàng tổ chức về các công cụ quản lý vòng đời token tuân thủ và hiệu quả đang ngày càng gia tăng. Sự tham gia của Liquifi giúp Coinbase có thể hoàn toàn tiếp nhận nhu cầu thị trường có giá trị cao mới nổi này.

Triển vọng tương lai của Coinbase

Sau khi hoàn tất những thương vụ mua lại này, tham vọng của Coinbase không dừng lại ở đó. Trên thị trường vẫn có những tin đồn rằng Coinbase có ý định mua lại một nhà phát hành stablecoin nổi tiếng nào đó. Nếu điều này thành hiện thực, hiệu ứng cộng hưởng sẽ rất lớn, không chỉ mang lại lợi ích tài chính đáng kể mà còn tăng cường vị thế thị trường của Coinbase ở cấp độ chiến lược.

Ngoài ra, Coinbase đang tích cực tìm kiếm sự chấp thuận từ các cơ quan quản lý để cung cấp dịch vụ "cổ phiếu mã hóa" cho khách hàng của mình. Hành động này gắn liền với việc mua lại trước đó, cho thấy rằng chiến lược của Coinbase không chỉ tập trung vào tài sản gốc tiền điện tử mà còn đang chuẩn bị cho việc hỗ trợ mã hóa tài sản vật chất.

Tầm nhìn vĩ đại của Coinbase

Xét về tổng thể, Coinbase đang chuyển mình từ một "nền tảng giao dịch" đơn thuần sang một "hệ thống tài chính" phục vụ toàn bộ nền kinh tế on-chain. Hệ thống này cung cấp công cụ xây dựng cho các nhà phát triển, giải pháp quản lý tài sản cho các doanh nghiệp, và nền tảng đầu tư và giao dịch hàng đầu cho các tổ chức và người dùng lẻ.

Chiến lược của Coinbase có thể được tóm tắt thành bốn trụ cột:

1. Chiếm ưu thế trên thị trường tổ chức: Sử dụng lợi thế mua lại và tuân thủ để giành được những khách hàng tổ chức có giá trị nhất.
2. Trao quyền cho hệ sinh thái nhà phát triển: Thông qua nhiều công cụ và nền tảng, giành được sự yêu thích của các nhà phát triển.
3. Tích hợp dọc chuỗi giá trị: Từ khi dự án ra đời đến giao dịch, bao phủ toàn bộ giá trị của vòng đời.
4. Xây dựng hàng rào bảo vệ quy định: Biến lợi thế tuân thủ thành rào cản cạnh tranh mạnh mẽ nhất.

Nói ngắn gọn, Coinbase đang xây dựng một đế chế sinh thái tích hợp dọc, trải nghiệm xuất sắc, an toàn và tuân thủ. Chìa khóa tiếp theo là liệu Coinbase có thể hoàn hảo tích hợp những thương vụ mua lại này, thực sự hiện thực hóa kế hoạch vĩ đại của mình về "đế chế on-chain". Hãy cùng chờ xem Coinbase sẽ tiếp tục viết nên huyền thoại như thế nào trong ngành công nghiệp thay đổi nhanh chóng này.