Phân tích lợi ích và bất lợi của việc short và khuyến nghị đầu tư

Rủi ro lý thuyết của việc short

Xét từ góc độ lý thuyết, tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận của việc làm short không lý tưởng. Lợi nhuận tối đa từ việc làm short chỉ là 1 lần, tức là giá của tài sản cơ sở giảm xuống bằng không. Tuy nhiên, khoản lỗ tiềm năng có thể là vô hạn, vì giá tài sản lý thuyết có thể tăng vô hạn. So với đó, khoản lỗ tối đa khi làm long là 100%, nhưng tiềm năng lợi nhuận thì lại vô hạn.

Tính đặc thù của thị trường tiền điện tử

Mặc dù có ý kiến cho rằng, do nhiều dự án tiền điện tử có xu hướng đội ngũ giảm bớt, việc short có thể không tồi tệ như mọi người tưởng. Tuy nhiên, về lâu dài, việc short vẫn tồn tại nhiều rủi ro:

1. Tâm lý ảnh hưởng: Việc làm short thường xuyên có thể dẫn đến việc nhà đầu tư có cảm xúc tiêu cực đối với ngành, quá chú trọng vào mặt tối của thị trường.
2. Mất niềm tin: Cảm xúc bi quan kéo dài có thể khiến các nhà đầu tư mất niềm tin vào toàn bộ ngành.
3. Rủi ro gia tăng: Khi mất đi khả năng phán đoán hợp lý, nhà đầu tư có thể liều lĩnh short các đồng tiền chính, hành động này có thể mang lại hậu quả thảm khốc.

Phân tích trường hợp lịch sử

Lấy ví dụ từ sự sụp đổ của dự án Luna, mặc dù những người làm short đã thu được lợi nhuận đáng kể trong sự kiện này, nhưng cơ hội như vậy thực sự hiếm hoi. Trong quá trình Luna tăng từ 0.3 USD lên 120 USD, nhiều người làm short đã phải chịu thiệt hại nặng nề. Đáng chú ý, việc làm short stablecoin UST là một chiến lược tương đối an toàn, với tổn thất tiềm năng hạn chế trong khi lợi nhuận có thể đáng kể.

Tuy nhiên, trong thị trường tiền mã hóa cũng không thiếu những dự án như TRB, có sự tăng trưởng bùng nổ trong thời gian ngắn (từ 10 đô la tăng lên 550 đô la), trong trường hợp này, ngay cả khi áp dụng chiến lược ký quỹ bảo thủ nhất, những người bán khống cũng có thể chịu tổn thất lớn.

Đề xuất đầu tư

1. Tránh thói quen làm ngắn: Trừ khi vì mục đích phòng ngừa, đừng hình thành thói quen làm ngắn thường xuyên.
2. Chọn lựa cẩn thận: Một số cơ hội bán khống có vẻ sinh lợi, có thể tiềm ẩn rủi ro lớn, đôi khi việc từ bỏ phần lợi nhuận này là một lựa chọn khôn ngoan.
3. Chiến lược thị trường gấu: Trong thời kỳ thị trường giảm chung, giữ quan sát hoặc tạm thời rút lui khỏi thị trường có thể là lựa chọn tốt hơn.

Kết luận

Mặc dù việc làm ngắn có thể mang lại lợi nhuận trong một số trường hợp nhất định, nhưng về lâu dài, rủi ro thường lớn hơn lợi nhuận. Các nhà đầu tư nên thận trọng với chiến lược làm ngắn, và nên tập trung vào đầu tư giá trị lâu dài và phân tích xu hướng thị trường, thay vì hành vi đầu cơ ngắn hạn. Giữ vững lý trí và kiên nhẫn, mới có thể đạt được thành công lâu dài trong thị trường đầy cơ hội và thách thức này.