Phân tích sự kiện bán phá giá Celestia và Polychain: Suy nghĩ về lợi nhuận của nhà đầu tư và tokenomics

Gần đây, sự kiện bán phá giá của Celestia và Polychain Capital đã thu hút sự chú ý rộng rãi trong ngành. Polychain đã bán TIA Token trị giá 242 triệu USD, hành động này đã gây ra nhiều bình luận trái chiều. Bài viết này sẽ đi sâu vào nhiều khía cạnh của sự kiện này và những bài học mà chúng ta có thể rút ra từ đó.

Tính hợp lý của việc kiếm lợi nhuận cho nhà đầu tư

Nhiều người chỉ trích hành vi của Polychain là có tính chiếm đoạt và không chắc chắn. Tuy nhiên, với tư cách là một quỹ đầu tư mạo hiểm, trách nhiệm của Polychain là kiếm lợi nhuận từ các khoản đầu tư sớm. Họ không chỉ chấp nhận rủi ro khi đầu tư vào Celestia mà còn đặt cược vào khái niệm "tầng khả dụng dữ liệu bên ngoài" lúc bấy giờ khá gây tranh cãi.

Cần lưu ý rằng Polychain không phải là nhà đầu tư và bên bán duy nhất. Nhiều quỹ đầu tư mạo hiểm khác cũng tham gia, chỉ là dữ liệu giao dịch của họ khó theo dõi hơn. Do đó, việc đổ lỗi hoàn toàn cho Polychain là không công bằng.

Sự cần thiết của việc kiếm lợi nhuận từ dự án

Có vấn đề về tính sinh lời phổ biến trong lĩnh vực tiền điện tử. Theo thống kê từ nền tảng dữ liệu, Celestia chỉ tạo ra khoảng 200 đô la doanh thu mỗi ngày, trong khi lại phát hành gần 570.000 đô la tiền thưởng Token. Trong tình huống này, đội ngũ buộc phải bán Token để trang trải chi phí hoạt động.

Tuy nhiên, việc coi việc bán Token là nguồn thu nhập chính là một cách tiếp cận nguy hiểm. Dự án nên xây dựng mô hình kinh doanh bền vững, thay vì quá phụ thuộc vào việc bán Token.

Sự hấp dẫn và rủi ro của mô hình Token

Đầu tư vào Token được ưa chuộng hơn so với đầu tư vào cổ phần, có hai lý do:

1. Quỹ đầu tư mạo hiểm gốc crypto ưa thích đầu tư vào Token, vì việc thoát ra dễ hơn.
2. Token ước tính thường cao hơn ước tính cổ phần, thuận tiện cho việc tài trợ.

Xu hướng này khiến đội ngũ có xu hướng chọn mô hình token, mặc dù họ có thể nhận thức rằng sản phẩm không nhất thiết phải cần token. Tuy nhiên, mô hình này thường khiến các nhà đầu tư nhỏ lẻ chịu thua lỗ nặng nề, trong khi các quỹ đầu tư mạo hiểm thu lợi lớn.

Tâm lý thị trường và đánh giá dự án

Vào giai đoạn đầu ra mắt TIA Token, giá từ 2 đô la đã tăng lên 20 đô la, các nhà đầu tư đều cảm kích đội ngũ. Nhưng khi giá bắt đầu giảm, tâm lý thị trường nhanh chóng chuyển biến, xuất hiện nhiều ý kiến tiêu cực. Sự thay đổi thái độ cực đoan này dựa trên xu hướng giá cả là điều đáng suy ngẫm.

Tóm tắt kinh nghiệm

1. Mục tiêu hàng đầu của các tổ chức đầu tư mạo hiểm là lợi nhuận, các nhà đầu tư cần nhìn nhận một cách lý trí.
2. Không nên đơn giản chỉ trích hành vi bán phá giá hợp pháp của các token đã được mở khóa.
3. Nên lên án hành vi lừa đảo khi vừa bán phá giá vừa công khai cổ vũ.
4. Dự án nên thiết lập mô hình kinh doanh bền vững, không thể chỉ dựa vào việc bán Token.
5. Hành vi bán phá giá Token của đội ngũ quy mô lớn đáng được thảo luận.
6. Đầu tư cổ phần không được ưa chuộng trong lĩnh vực tiền điện tử, một số token có thể bị thổi phồng giá trị.
7. Dự án nên chú trọng thiết kế tokenomics từ giai đoạn đầu.
8. Đổi mới công nghệ và giá Token không có mối liên hệ trực tiếp.
9. Các nhà tham gia thị trường nên giữ lý trí, tránh đánh giá cực đoan do sự biến động giá.

Thông qua việc phân tích sâu về sự kiện bán phá giá của Celestia và Polychain, chúng ta có thể hiểu rõ hơn về sự phức tạp của thị trường tiền điện tử, cũng như mối quan hệ tương tác giữa các dự án, nhà đầu tư và thị trường. Điều này cung cấp tham khảo quý giá cho sự phát triển dự án và quyết định đầu tư trong tương lai.