Khó khăn trong việc niêm yết Token: Nghịch lý giữa định giá cao và chi phí cao

Hiện tại, hiệu suất của các Token mới phát hành trên thị trường tiền điện tử khiến người ta thất vọng. Chi phí niêm yết cao và định giá quá mức trở thành gánh nặng kép cho cả các dự án và nhà đầu tư. Dữ liệu cho thấy, bất kể trên nền tảng giao dịch nào, giá Token đều không có sự tăng trưởng như mong đợi. Ngược lại, giá của hầu hết các Token mới đều đã giảm.

Phân tích dữ liệu của 103 dự án niêm yết vào năm 2024 cho thấy, giá Token trung bình giảm từ 40%-50%. Ngay cả khi niêm yết trên các sàn giao dịch lớn như Binance, cũng không đảm bảo giá sẽ tăng. So với đó, hiệu suất của các loại tiền điện tử chủ chốt như Bitcoin, Ethereum và Solana tốt hơn nhiều.

Nguyên nhân gây ra tình trạng này bao gồm:

1. Dự án phải trả chi phí cao để niêm yết, tiêu tốn tài nguyên vốn có thể được sử dụng cho phát triển sản phẩm và tăng trưởng người dùng.

2. Đầu tư mạo hiểm thúc đẩy việc trì hoãn niêm yết dự án và nâng cao giá trị, nhằm tăng tỷ lệ hoàn vốn trên sổ sách.

3. Sàn giao dịch tập trung hưởng lợi từ việc định giá cao, vì vậy cũng có xu hướng hỗ trợ niêm yết với định giá cao.

4. Lượng lưu thông khi dự án được niêm yết thường khá thấp, với giá trị trung vị chỉ là 18,60%.

Đối với các dự án, việc trả phí niêm yết cao không đáng giá. Lấy Binance làm ví dụ, việc niêm yết có thể tiêu tốn 16% lượng cung Token và tương đương 5 triệu đô la BNB. Ngay cả ở những sàn giao dịch khác, chi phí niêm yết cũng lên tới khoảng 2 triệu đô la.

Lựa chọn tốt hơn là:

1. Tiến hành huy động vốn vòng hạt giống quy mô nhỏ, phát triển sản phẩm với chức năng hạn chế.

2. Niêm yết Token trên sàn giao dịch phi tập trung với định giá thấp, cho phép người dùng sớm tham gia với giá thấp.

3. Tập trung vào phát triển sản phẩm và tăng trưởng người dùng, thay vì theo đuổi định giá cao để niêm yết.

4. Áp dụng kế hoạch phân bổ Token công bằng hơn, để lợi ích của đội ngũ và nhà đầu tư thống nhất.

Các dự án nên chú ý đến các chỉ số cốt lõi như số người dùng hoạt động hàng ngày, thay vì quá quan tâm đến việc có niêm yết trên sàn giao dịch tập trung nào hay không. Chỉ có những dự án thực sự tạo ra giá trị mới có thể đạt được thành công bền vững trong dài hạn.