Cơn sốt đầu tư AI lan tỏa toàn cầu, trong nửa đầu năm 2025, 58% vốn đầu tư mạo hiểm đổ vào lĩnh vực AI
Trong nửa đầu năm 2025, quy mô đầu tư vào các công ty khởi nghiệp AI toàn cầu đã vượt xa mức cùng kỳ năm 2024. Chỉ trong quý đầu tiên, đã thu hút khoảng 60-73 tỷ USD đầu tư, vượt quá một nửa tổng số vốn huy động trong lĩnh vực AI của năm 2024, tăng trưởng hơn 100% so với năm trước. Thị phần của các công ty AI trong đầu tư mạo hiểm toàn cầu đã tăng vọt lên khoảng 58%, so với 28% của một năm trước đó. Điều này thể hiện rõ sự nhiệt tình của các nhà đầu tư đối với AI.
Vốn đang tập trung vào lĩnh vực AI với quy mô chưa từng có, các tổ chức lớn đều tăng cường đặt cược vào những người chiến thắng tiềm năng trong lĩnh vực AI, điều này rất có thể sẽ định hình lại cấu trúc phân bổ vốn trong nửa cuối năm.
Khoản tài trợ khổng lồ do một số ông lớn chi phối
Thời kỳ này, việc huy động vốn sau giai đoạn lớn với sự dẫn dắt của các doanh nghiệp hàng đầu đặc biệt nổi bật. Vào tháng 3, một công ty AI đã huy động được 40 tỷ USD, lập kỷ lục về quy mô huy động vốn tư nhân lớn nhất trong lịch sử, với định giá đạt 300 tỷ USD. Một công ty AI khác sau vòng gọi vốn E 3,5 tỷ USD đã có định giá đạt 61,5 tỷ USD. Ngoài ra còn có nhiều giao dịch lớn khác, như một công ty huy động 2 tỷ USD và một công ty khác huy động 650 triệu USD ở vòng E, tiếp tục đẩy tổng số lên cao.
Điều này cho thấy tình trạng "người thắng lấy hết" đang tập trung hầu hết vốn vào một số ít doanh nghiệp, chiếm đoạt nguồn vốn có thể chảy vào các doanh nghiệp khởi nghiệp hoặc quy mô nhỏ.
Quy mô giao dịch thể hiện sự phân hóa hai cực
Ngoài khoản tài trợ khổng lồ thu hút sự chú ý, giao dịch trung bình tăng vọt, trong khi vòng gọi vốn hạt giống vẫn giữ tính chọn lọc. Trung vị tài trợ vòng hạt giống trong lĩnh vực AI đạt khoảng 15 triệu USD ( trung bình khoảng 41 triệu USD ), trung vị tài trợ vòng A khoảng 75-80 triệu USD, đều cao hơn nhiều so với mức trung bình lịch sử (. Trung vị tài trợ vòng C và D tập trung trong khoảng 250-300 triệu USD, giá trị trung bình bị kéo cao đáng kể do một số trường hợp cực đoan.
Quy mô giao dịch mở rộng phản ánh sự cạnh tranh khốc liệt giữa các doanh nghiệp dẫn đầu trong ngành. Các nhà đầu tư không thể phát hành séc chín chữ số có thể chuyển sang các lĩnh vực ngách hoặc đầu tư sớm hơn, trong khi bất kỳ công ty khởi nghiệp nào tuyên bố sở hữu ý tưởng AI có thể nhận được khoản tài trợ lớn hơn và định giá cao hơn.
Ngành và khu vực tập trung cao độ
Lĩnh vực AI sinh ra và mô hình/core hạ tầng đã thu hút hơn 45 tỷ USD vốn trong nửa đầu năm, chiếm hơn 95% tổng số vốn đã công bố. Các lĩnh vực AI ứng dụng thì tương đối thiếu vốn ) lĩnh vực y tế/công nghệ sinh học khoảng 700 triệu USD; lĩnh vực fintech/doanh nghiệp khoảng 2-3 tỷ USD (. Về mặt địa lý, Mỹ ) đặc biệt là Silicon Valley ( chiếm ưu thế: trong nửa đầu năm, hơn 99% vốn toàn cầu trong lĩnh vực AI đã chảy vào các công ty có trụ sở tại Mỹ. Châu Á và Châu Âu thì tương đối tụt lại, giao dịch lớn nhất tại Trung Quốc huy động 247 triệu USD; Châu Âu chỉ xuất hiện một số khoản tài trợ có quy mô vừa ) như một công ty ở Anh huy động 50 triệu USD (.
Làn sóng này được dẫn dắt bởi một số công ty lớn, với Mỹ là trung tâm; dự kiến rằng các chính phủ và nhà đầu tư bên ngoài Mỹ sẽ có phản hồi trong nửa cuối năm, thông qua việc thành lập quỹ AI quốc gia, cung cấp các biện pháp khuyến khích hoặc thực hiện các khoản đầu tư xuyên biên giới để tránh bị tụt lại.
Triển vọng nửa cuối năm: Nhiệt huyết cao nhưng vẫn thận trọng
Mặc dù vốn đầu tư đạt kỷ lục, nhưng sự thận trọng của các nhà đầu tư đang trở lại. Trong nửa đầu năm, nhiều vòng gọi vốn tập trung vào các nhà cung cấp dịch vụ đám mây, nhà sản xuất chip, và các công ty quốc phòng ), cho thấy các nhà đầu tư có xu hướng ưu tiên những dự án có ứng dụng thực tế và hiệu ứng đồng chiến lược. Bước vào nửa cuối năm, các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ hiệu suất của các startup đã nhận được nguồn vốn lớn trong việc giao hàng sản phẩm, doanh thu và khả năng đối phó với quy định, đặc biệt là trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gia tăng.
Nửa cuối năm, vốn có thể sẽ ưu ái những doanh nghiệp thể hiện được hiệu suất và sức hấp dẫn thực sự trên thị trường - đặc biệt là những nhà cung cấp "công cụ và xẻng" ( công cụ, chip, phần mềm doanh nghiệp ), điều này sẽ nâng cao rào cản gia nhập cho những người mới, củng cố lợi thế của các doanh nghiệp hiện tại, đồng thời tạo ra thách thức cho những người mới.
Tầm quan trọng
Nửa đầu năm 2025 là một thời điểm then chốt cho đầu tư vào AI. Số lượng vốn lớn đổ vào lĩnh vực AI hiện nay ( và sự thiên lệch của nó về phía một số ít người tham gia và khu vực ) sẽ định hình bối cảnh đổi mới và cạnh tranh trong những năm tới. Đối với các nhà đầu tư, việc hiểu dòng vốn và lý do của nó là rất quan trọng để nắm bắt cơ hội trong nửa cuối năm 2025. Liệu các nhà thắng cuộc có thể chứng minh rằng định giá của họ là hợp lý, hay sẽ có sự điều chỉnh và tái tập trung? Dữ liệu trong nửa đầu năm cung cấp thông tin tham khảo cho chiến lược danh mục đầu tư, các cân nhắc chính sách và triển vọng huy động vốn của các nhà sáng lập trong nửa năm tới.
Phân tích vĩ mô và xu hướng
( 1. Động lực tài chính: Tăng vọt so với cùng kỳ năm trước
Trong nửa đầu năm 2025, đầu tư mạo hiểm vào các công ty khởi nghiệp AI vượt xa mức của cùng kỳ năm 2024. Dữ liệu đáng tin cậy cho thấy chỉ riêng trong quý đầu tiên đã có khoảng 70 tỷ USD đổ vào các công ty AI, vượt quá một nửa tổng số vốn huy động trong lĩnh vực AI của cả năm 2024. Điều này có nghĩa là số vốn huy động trong nửa đầu năm 2025 đạt gấp hơn hai lần so với nửa đầu năm 2024.
Trong quý đầu tiên của năm 2025, tỷ lệ đầu tư mạo hiểm toàn cầu vào AI đã tăng lên khoảng 53%-58%, trong khi một năm trước đó chỉ khoảng 25%-30%. Điều này có nghĩa là hiện nay hơn một nửa số vốn đầu tư mạo hiểm toàn cầu đã được đầu tư vào lĩnh vực AI.
Yếu tố thúc đẩy: Một vài khoản đầu tư lớn; nếu không có chúng, vốn đầu tư mạo hiểm toàn cầu sẽ tương đương với năm trước.
Tác động đến nửa cuối năm 2025: Các chỉ số đầu tư mạo hiểm tổng thể có thể phụ thuộc vào lưu lượng giao dịch trong lĩnh vực AI; bất kỳ sự giảm nhiệt nào trong lĩnh vực AI cũng có thể kéo giảm mức tài trợ tổng thể.
) 2. Giai đoạn tài trợ: Tăng trưởng tài trợ giai đoạn sau mạnh mẽ, tình hình tài trợ giai đoạn đầu không đồng đều.
Dữ liệu cho thấy quy mô giao dịch trong lĩnh vực AI có phân bố hình dạng như một cái chuông.
Giai đoạn sau ### C+ vòng ### chiếm ưu thế: Tổng số vốn tài trợ giai đoạn sau của tất cả các ngành trong quý đầu tiên của năm 2025 đạt 81 tỷ USD, tăng khoảng 147% so với năm trước, trong đó AI là động lực chính.
Quy mô trung bình của các vòng tài trợ D và E khoảng từ 300 triệu đến 950 triệu đô la Mỹ (, với trung vị khoảng từ 250 triệu đến 450 triệu đô la Mỹ ).
Giai đoạn đầu: Số lượng giao dịch giảm (, số lượng giao dịch toàn cầu trong giai đoạn đầu giảm khoảng 19% so với cùng kỳ năm trước ), nhưng quy mô huy động vốn lại tăng mạnh.
Trong nửa đầu năm 2025, số vốn đầu tư hạt giống trung bình của các công ty khởi nghiệp AI khoảng 15 triệu USD; trong khi khoản đầu tư hạt giống 200 triệu USD của một công ty là một giá trị ngoại lệ.
Số tiền trung bình trong vòng gọi vốn Series A khoảng 75 triệu đến 80 triệu đô la Mỹ.
Điểm chính: Các nhà đầu tư đang rót vốn vào những dự án ít hơn nhưng có cược lớn hơn - tự tin vào các chủ đề AI cụ thể nhưng thận trọng với các lĩnh vực khác. Tình trạng phân cực này dự kiến sẽ tiếp tục trong nửa cuối năm.
( 3. Cấu trúc ngành: Mô hình cơ bản và xây dựng cơ sở hạ tầng
Khoảng 95% vốn AI đang theo đuổi các nhà phát triển mô hình AI sinh sinh và cơ sở hạ tầng của họ ) điện toán đám mây, chip, nền tảng phát triển ###. Chỉ hai công ty hàng đầu đã thu hút khoảng 60% vốn trong lĩnh vực AI trong nửa đầu năm.
So với điều đó, lĩnh vực ứng dụng dọc thật sự không đáng kể:
Chăm sóc sức khỏe/Công nghệ sinh học AI: khoảng 700 triệu đô la ( ví dụ, một công ty đã huy động 141 triệu đô la, một công ty khác huy động 110 triệu đô la ).
Lĩnh vực dịch vụ tài chính và năng suất doanh nghiệp: Tổng cộng chỉ vài tỷ đô la.
Công nghệ robot/AI quốc phòng: lĩnh vực phân khúc nhưng đáng chú ý ( ví dụ, một công ty đã nhận được 240 triệu USD tài trợ ).
Logic của nhà đầu tư: kiểm soát "AI stack"; các ứng dụng dọc có thể bị thương mại hóa hoặc đối mặt với chu kỳ GTM dài hơn.
( 4. Phân bố địa lý: Tập trung ở Mỹ, khu vực vịnh chiếm một nửa số vốn tài trợ.
71%-73% vốn đầu tư mạo hiểm toàn cầu trong quý đầu tiên chảy vào Bắc Mỹ; theo giá trị, sự tập trung vốn trong lĩnh vực AI khoảng 99% ở Mỹ. Chỉ riêng khu vực Vịnh San Francisco đã chiếm gần một nửa tổng vốn đầu tư mạo hiểm toàn cầu.
Khu vực châu Âu, Trung Đông và châu Phi: chỉ có một vài giao dịch AI trung bình ) một công ty huy động 50 triệu đô la, công ty khác huy động 44 triệu đô la ###.
Khu vực Châu Á - Thái Bình Dương: Trong quý đầu tiên của năm 2025, chỉ huy động được 1.8 tỷ USD cho AI( giảm 50% so với cùng kỳ năm trước); Vòng tài trợ lớn nhất của Trung Quốc là 247 triệu USD mà một công ty nhận được.
Tóm lại: Hoa Kỳ có lợi thế về đầu tư tài chính trong "cuộc chạy đua vũ trang AI" này.
( 5. Cấu trúc nhà đầu tư:
Quỹ tài sản quốc gia và quỹ đa ngành đã dẫn dắt nhiều vòng huy động vốn.
Các bộ phận đầu tư mạo hiểm của các công ty công nghệ lớn rất năng động.
Hiệu ứng ròng: Vốn từ các bên đổ vào.
![Tổng quan đầu tư AI nửa đầu năm 2025: 58% vốn đầu tư mạo hiểm toàn cầu chảy vào AI])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7d92b0c9d622008a3dcfc3f620a85105.webp###
Triển vọng trong nửa năm tới:
( Cột mốc quản lý
Các chính phủ trên thế giới vẫn đang tìm cách đối phó với AI. Tại Liên minh Châu Âu, dự kiến Đạo luật AI có thể được xác định cuối cùng vào cuối năm 2025. Dự kiến trong nửa cuối năm, các startup sẽ tiến hành các cuộc vận động hành lang, và có thể sẽ xuất hiện những tín hiệu tuân thủ sớm. Tại Mỹ, bất kỳ sắc lệnh hành chính nào về AI và bất kỳ động thái nào từ Quốc hội - các phiên điều trần, dự thảo luật - sẽ là vô cùng quan trọng. Các quy định mới xung quanh việc sử dụng dữ liệu, tính minh bạch của mô hình hoặc kiểm soát xuất khẩu chip có thể định hình lại tình hình kinh tế của các startup và niềm tin của nhà đầu tư.
Kỳ vọng tích cực: Các hướng dẫn rõ ràng, có lợi cho sự phát triển kinh doanh giúp hợp pháp hóa việc ứng dụng AI trong các ngành.
Kỳ vọng tiêu cực: Các quy định nghiêm ngặt ) chẳng hạn như việc chịu trách nhiệm cho những sai sót của AI ### có thể khiến các công ty khởi nghiệp và nhà đầu tư rời bỏ.
Ngoài ra, cũng cần chú ý đến tình hình mua sắm AI của chính phủ Mỹ - những tin đồn về một kế hoạch trị giá hàng tỷ đô la có thể cung cấp tín hiệu nhu cầu quan trọng cho các công ty AI tập trung vào doanh nghiệp.
( Kênh IPO và phương thức thoát
Mặc dù tài trợ tư nhân tăng vọt vào năm 2025, nhưng vẫn chưa thấy IPO AI đột phá. Tình hình này có thể sẽ thay đổi vào nửa cuối năm. Một số công ty nổi tiếng có thể là ứng cử viên tiềm năng cho IPO.
Một đợt phát hành cổ phiếu lần đầu thành công )IPO### có thể định giá lại thị trường, giải phóng thanh khoản ở giai đoạn sau và cung cấp dữ liệu so sánh.
Sự đình trệ liên tục của IPO có thể làm lung lay niềm tin của các nhà đầu tư vào thời gian rút lui của các công ty khởi nghiệp AI.
Trong khi đó, hoạt động sáp nhập và mua lại có thể gia tăng. Các công ty công nghệ lớn có thể sẽ hành động: có thể mua lại các đội ngũ AI nhỏ hơn hoặc các nhà cung cấp cơ sở hạ tầng cốt lõi. Một thương vụ mua lại lớn trong lĩnh vực AI có thể định hình lại bối cảnh cạnh tranh và mang lại lợi nhuận cho các công ty đầu tư mạo hiểm.
( Đột phá công nghệ và ra mắt sản phẩm
Mong chờ sự công bố tin tức quan trọng: có thể là mô hình thế hệ tiếp theo của một công ty nào đó, hoặc phần cứng được hợp tác phát triển bởi một số nhân vật nổi tiếng.
Bất kỳ sự đột phá lớn nào về khả năng ) chẳng hạn như mô hình có khả năng suy luận hoặc mô hình giảm chi phí gấp 10 lần ### đều có thể xác thực giá trị quá cao và gây ra một làn sóng vốn mới.
Cũng cần chú ý đến sức hấp dẫn cấp doanh nghiệp - doanh số bán API, tình hình áp dụng SaaS và tình hình doanh thu. Nhưng rủi ro cũng tồn tại, một khi xảy ra sự cố an ninh hoặc lạm dụng công chúng, có thể gây ra sự phản đối mạnh mẽ từ phía quản lý, từ đó ảnh hưởng đến tâm lý thị trường.
Tóm lại, tình hình thực thi công nghệ và thương mại trong nửa cuối năm sẽ quyết định liệu tâm trạng lạc quan trong nửa đầu năm có thể duy trì hay không.
( Sự cản trở về quản lý và đạo đức
Nếu chính phủ hoặc công chúng cảm thấy AI đã mất kiểm soát, dự kiến sẽ nhanh chóng có các biện pháp can thiệp: chẳng hạn như thực hiện chế độ cấp phép, áp dụng hình phạt theo Quy định bảo vệ dữ liệu chung )GDPR###, hoặc áp đặt các hạn chế nghiêm ngặt đối với một số mô hình.
Kháng cự đạo đức: Các vụ bê bối, sa thải hàng loạt do tự động hóa hoặc thông tin sai lệch do AI tạo ra có thể nhanh chóng thay đổi tâm lý thị trường, khiến việc đầu tư trở nên khó khăn hơn.
( Tính toán và giới hạn nhân tài
Mạch máu của AI - bộ xử lý đồ họa )GPU### và các kỹ sư ưu tú - vẫn còn khan hiếm.
Nút thắt GPU có thể khiến các đội thiếu vốn buộc phải rút lui, trong khi những công ty có vốn dày sẽ tích trữ tài nguyên tính toán.
Cuộc chiến giành nhân tài ngày càng trở nên gay gắt, các công ty hàng đầu đều tìm kiếm những nhân tài xuất sắc.
Tốc độ tiêu tiền đang tăng vọt: Một số công ty khởi nghiệp chi tiêu hơn 100 triệu USD mỗi năm cho dịch vụ đám mây, nhưng không thể nhanh chóng ra mắt sản phẩm. Nếu khoảng cách giữa chi phí và sản phẩm tiếp tục mở rộng, dự kiến sẽ có sự giảm giá trong huy động vốn và một sự tái thiết khốc liệt của thị trường.
( Mô hình hàng hóa
Có một điều mỉa mai là cuộc thi mô hình ngôn ngữ lớn )LLM### đang thúc đẩy sự thương mại hóa nhanh chóng. Việc phát hành mã nguồn mở làm mờ đi sự khác biệt.
Hào thành đang chuyển sang chất lượng dữ liệu, kênh phân phối hoặc tích hợp dọc.
Nếu các công ty hàng đầu bắt đầu thua trước những người tham gia mã nguồn mở tinh gọn, hoặc các mô hình do doanh nghiệp tự phát triển, rủi ro đầu tư
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
23 thích
Phần thưởng
23
4
Chia sẻ
Bình luận
0/400
LiquidatedTwice
· 07-17 02:18
Ai cho tôi cũng 400 tỷ đô la
Xem bản gốcTrả lời0
MainnetDelayedAgain
· 07-14 02:53
Một nhóm các ông lớn khác đang chuẩn bị vũ khí cho những cú sốc vào nửa cuối năm.
Quy mô tài trợ trong lĩnh vực AI nửa đầu năm 2025 đạt kỷ lục, chiếm 58% vốn đầu tư mạo hiểm toàn cầu.
Cơn sốt đầu tư AI lan tỏa toàn cầu, trong nửa đầu năm 2025, 58% vốn đầu tư mạo hiểm đổ vào lĩnh vực AI
Trong nửa đầu năm 2025, quy mô đầu tư vào các công ty khởi nghiệp AI toàn cầu đã vượt xa mức cùng kỳ năm 2024. Chỉ trong quý đầu tiên, đã thu hút khoảng 60-73 tỷ USD đầu tư, vượt quá một nửa tổng số vốn huy động trong lĩnh vực AI của năm 2024, tăng trưởng hơn 100% so với năm trước. Thị phần của các công ty AI trong đầu tư mạo hiểm toàn cầu đã tăng vọt lên khoảng 58%, so với 28% của một năm trước đó. Điều này thể hiện rõ sự nhiệt tình của các nhà đầu tư đối với AI.
Vốn đang tập trung vào lĩnh vực AI với quy mô chưa từng có, các tổ chức lớn đều tăng cường đặt cược vào những người chiến thắng tiềm năng trong lĩnh vực AI, điều này rất có thể sẽ định hình lại cấu trúc phân bổ vốn trong nửa cuối năm.
Khoản tài trợ khổng lồ do một số ông lớn chi phối
Thời kỳ này, việc huy động vốn sau giai đoạn lớn với sự dẫn dắt của các doanh nghiệp hàng đầu đặc biệt nổi bật. Vào tháng 3, một công ty AI đã huy động được 40 tỷ USD, lập kỷ lục về quy mô huy động vốn tư nhân lớn nhất trong lịch sử, với định giá đạt 300 tỷ USD. Một công ty AI khác sau vòng gọi vốn E 3,5 tỷ USD đã có định giá đạt 61,5 tỷ USD. Ngoài ra còn có nhiều giao dịch lớn khác, như một công ty huy động 2 tỷ USD và một công ty khác huy động 650 triệu USD ở vòng E, tiếp tục đẩy tổng số lên cao.
Điều này cho thấy tình trạng "người thắng lấy hết" đang tập trung hầu hết vốn vào một số ít doanh nghiệp, chiếm đoạt nguồn vốn có thể chảy vào các doanh nghiệp khởi nghiệp hoặc quy mô nhỏ.
Quy mô giao dịch thể hiện sự phân hóa hai cực
Ngoài khoản tài trợ khổng lồ thu hút sự chú ý, giao dịch trung bình tăng vọt, trong khi vòng gọi vốn hạt giống vẫn giữ tính chọn lọc. Trung vị tài trợ vòng hạt giống trong lĩnh vực AI đạt khoảng 15 triệu USD ( trung bình khoảng 41 triệu USD ), trung vị tài trợ vòng A khoảng 75-80 triệu USD, đều cao hơn nhiều so với mức trung bình lịch sử (. Trung vị tài trợ vòng C và D tập trung trong khoảng 250-300 triệu USD, giá trị trung bình bị kéo cao đáng kể do một số trường hợp cực đoan.
Quy mô giao dịch mở rộng phản ánh sự cạnh tranh khốc liệt giữa các doanh nghiệp dẫn đầu trong ngành. Các nhà đầu tư không thể phát hành séc chín chữ số có thể chuyển sang các lĩnh vực ngách hoặc đầu tư sớm hơn, trong khi bất kỳ công ty khởi nghiệp nào tuyên bố sở hữu ý tưởng AI có thể nhận được khoản tài trợ lớn hơn và định giá cao hơn.
Ngành và khu vực tập trung cao độ
Lĩnh vực AI sinh ra và mô hình/core hạ tầng đã thu hút hơn 45 tỷ USD vốn trong nửa đầu năm, chiếm hơn 95% tổng số vốn đã công bố. Các lĩnh vực AI ứng dụng thì tương đối thiếu vốn ) lĩnh vực y tế/công nghệ sinh học khoảng 700 triệu USD; lĩnh vực fintech/doanh nghiệp khoảng 2-3 tỷ USD (. Về mặt địa lý, Mỹ ) đặc biệt là Silicon Valley ( chiếm ưu thế: trong nửa đầu năm, hơn 99% vốn toàn cầu trong lĩnh vực AI đã chảy vào các công ty có trụ sở tại Mỹ. Châu Á và Châu Âu thì tương đối tụt lại, giao dịch lớn nhất tại Trung Quốc huy động 247 triệu USD; Châu Âu chỉ xuất hiện một số khoản tài trợ có quy mô vừa ) như một công ty ở Anh huy động 50 triệu USD (.
Làn sóng này được dẫn dắt bởi một số công ty lớn, với Mỹ là trung tâm; dự kiến rằng các chính phủ và nhà đầu tư bên ngoài Mỹ sẽ có phản hồi trong nửa cuối năm, thông qua việc thành lập quỹ AI quốc gia, cung cấp các biện pháp khuyến khích hoặc thực hiện các khoản đầu tư xuyên biên giới để tránh bị tụt lại.
Triển vọng nửa cuối năm: Nhiệt huyết cao nhưng vẫn thận trọng
Mặc dù vốn đầu tư đạt kỷ lục, nhưng sự thận trọng của các nhà đầu tư đang trở lại. Trong nửa đầu năm, nhiều vòng gọi vốn tập trung vào các nhà cung cấp dịch vụ đám mây, nhà sản xuất chip, và các công ty quốc phòng ), cho thấy các nhà đầu tư có xu hướng ưu tiên những dự án có ứng dụng thực tế và hiệu ứng đồng chiến lược. Bước vào nửa cuối năm, các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ hiệu suất của các startup đã nhận được nguồn vốn lớn trong việc giao hàng sản phẩm, doanh thu và khả năng đối phó với quy định, đặc biệt là trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gia tăng.
Nửa cuối năm, vốn có thể sẽ ưu ái những doanh nghiệp thể hiện được hiệu suất và sức hấp dẫn thực sự trên thị trường - đặc biệt là những nhà cung cấp "công cụ và xẻng" ( công cụ, chip, phần mềm doanh nghiệp ), điều này sẽ nâng cao rào cản gia nhập cho những người mới, củng cố lợi thế của các doanh nghiệp hiện tại, đồng thời tạo ra thách thức cho những người mới.
Tầm quan trọng
Nửa đầu năm 2025 là một thời điểm then chốt cho đầu tư vào AI. Số lượng vốn lớn đổ vào lĩnh vực AI hiện nay ( và sự thiên lệch của nó về phía một số ít người tham gia và khu vực ) sẽ định hình bối cảnh đổi mới và cạnh tranh trong những năm tới. Đối với các nhà đầu tư, việc hiểu dòng vốn và lý do của nó là rất quan trọng để nắm bắt cơ hội trong nửa cuối năm 2025. Liệu các nhà thắng cuộc có thể chứng minh rằng định giá của họ là hợp lý, hay sẽ có sự điều chỉnh và tái tập trung? Dữ liệu trong nửa đầu năm cung cấp thông tin tham khảo cho chiến lược danh mục đầu tư, các cân nhắc chính sách và triển vọng huy động vốn của các nhà sáng lập trong nửa năm tới.
Phân tích vĩ mô và xu hướng
( 1. Động lực tài chính: Tăng vọt so với cùng kỳ năm trước
Trong nửa đầu năm 2025, đầu tư mạo hiểm vào các công ty khởi nghiệp AI vượt xa mức của cùng kỳ năm 2024. Dữ liệu đáng tin cậy cho thấy chỉ riêng trong quý đầu tiên đã có khoảng 70 tỷ USD đổ vào các công ty AI, vượt quá một nửa tổng số vốn huy động trong lĩnh vực AI của cả năm 2024. Điều này có nghĩa là số vốn huy động trong nửa đầu năm 2025 đạt gấp hơn hai lần so với nửa đầu năm 2024.
Trong quý đầu tiên của năm 2025, tỷ lệ đầu tư mạo hiểm toàn cầu vào AI đã tăng lên khoảng 53%-58%, trong khi một năm trước đó chỉ khoảng 25%-30%. Điều này có nghĩa là hiện nay hơn một nửa số vốn đầu tư mạo hiểm toàn cầu đã được đầu tư vào lĩnh vực AI.
Yếu tố thúc đẩy: Một vài khoản đầu tư lớn; nếu không có chúng, vốn đầu tư mạo hiểm toàn cầu sẽ tương đương với năm trước.
Tác động đến nửa cuối năm 2025: Các chỉ số đầu tư mạo hiểm tổng thể có thể phụ thuộc vào lưu lượng giao dịch trong lĩnh vực AI; bất kỳ sự giảm nhiệt nào trong lĩnh vực AI cũng có thể kéo giảm mức tài trợ tổng thể.
) 2. Giai đoạn tài trợ: Tăng trưởng tài trợ giai đoạn sau mạnh mẽ, tình hình tài trợ giai đoạn đầu không đồng đều.
Dữ liệu cho thấy quy mô giao dịch trong lĩnh vực AI có phân bố hình dạng như một cái chuông.
Giai đoạn sau ### C+ vòng ### chiếm ưu thế: Tổng số vốn tài trợ giai đoạn sau của tất cả các ngành trong quý đầu tiên của năm 2025 đạt 81 tỷ USD, tăng khoảng 147% so với năm trước, trong đó AI là động lực chính.
Giai đoạn đầu: Số lượng giao dịch giảm (, số lượng giao dịch toàn cầu trong giai đoạn đầu giảm khoảng 19% so với cùng kỳ năm trước ), nhưng quy mô huy động vốn lại tăng mạnh.
Điểm chính: Các nhà đầu tư đang rót vốn vào những dự án ít hơn nhưng có cược lớn hơn - tự tin vào các chủ đề AI cụ thể nhưng thận trọng với các lĩnh vực khác. Tình trạng phân cực này dự kiến sẽ tiếp tục trong nửa cuối năm.
( 3. Cấu trúc ngành: Mô hình cơ bản và xây dựng cơ sở hạ tầng
Khoảng 95% vốn AI đang theo đuổi các nhà phát triển mô hình AI sinh sinh và cơ sở hạ tầng của họ ) điện toán đám mây, chip, nền tảng phát triển ###. Chỉ hai công ty hàng đầu đã thu hút khoảng 60% vốn trong lĩnh vực AI trong nửa đầu năm.
So với điều đó, lĩnh vực ứng dụng dọc thật sự không đáng kể:
Logic của nhà đầu tư: kiểm soát "AI stack"; các ứng dụng dọc có thể bị thương mại hóa hoặc đối mặt với chu kỳ GTM dài hơn.
( 4. Phân bố địa lý: Tập trung ở Mỹ, khu vực vịnh chiếm một nửa số vốn tài trợ.
71%-73% vốn đầu tư mạo hiểm toàn cầu trong quý đầu tiên chảy vào Bắc Mỹ; theo giá trị, sự tập trung vốn trong lĩnh vực AI khoảng 99% ở Mỹ. Chỉ riêng khu vực Vịnh San Francisco đã chiếm gần một nửa tổng vốn đầu tư mạo hiểm toàn cầu.
Khu vực châu Âu, Trung Đông và châu Phi: chỉ có một vài giao dịch AI trung bình ) một công ty huy động 50 triệu đô la, công ty khác huy động 44 triệu đô la ###.
Khu vực Châu Á - Thái Bình Dương: Trong quý đầu tiên của năm 2025, chỉ huy động được 1.8 tỷ USD cho AI( giảm 50% so với cùng kỳ năm trước); Vòng tài trợ lớn nhất của Trung Quốc là 247 triệu USD mà một công ty nhận được.
Tóm lại: Hoa Kỳ có lợi thế về đầu tư tài chính trong "cuộc chạy đua vũ trang AI" này.
( 5. Cấu trúc nhà đầu tư:
Quỹ tài sản quốc gia và quỹ đa ngành đã dẫn dắt nhiều vòng huy động vốn.
Các bộ phận đầu tư mạo hiểm của các công ty công nghệ lớn rất năng động.
Hiệu ứng ròng: Vốn từ các bên đổ vào.
![Tổng quan đầu tư AI nửa đầu năm 2025: 58% vốn đầu tư mạo hiểm toàn cầu chảy vào AI])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7d92b0c9d622008a3dcfc3f620a85105.webp###
Triển vọng trong nửa năm tới:
( Cột mốc quản lý
Các chính phủ trên thế giới vẫn đang tìm cách đối phó với AI. Tại Liên minh Châu Âu, dự kiến Đạo luật AI có thể được xác định cuối cùng vào cuối năm 2025. Dự kiến trong nửa cuối năm, các startup sẽ tiến hành các cuộc vận động hành lang, và có thể sẽ xuất hiện những tín hiệu tuân thủ sớm. Tại Mỹ, bất kỳ sắc lệnh hành chính nào về AI và bất kỳ động thái nào từ Quốc hội - các phiên điều trần, dự thảo luật - sẽ là vô cùng quan trọng. Các quy định mới xung quanh việc sử dụng dữ liệu, tính minh bạch của mô hình hoặc kiểm soát xuất khẩu chip có thể định hình lại tình hình kinh tế của các startup và niềm tin của nhà đầu tư.
Ngoài ra, cũng cần chú ý đến tình hình mua sắm AI của chính phủ Mỹ - những tin đồn về một kế hoạch trị giá hàng tỷ đô la có thể cung cấp tín hiệu nhu cầu quan trọng cho các công ty AI tập trung vào doanh nghiệp.
( Kênh IPO và phương thức thoát
Mặc dù tài trợ tư nhân tăng vọt vào năm 2025, nhưng vẫn chưa thấy IPO AI đột phá. Tình hình này có thể sẽ thay đổi vào nửa cuối năm. Một số công ty nổi tiếng có thể là ứng cử viên tiềm năng cho IPO.
Trong khi đó, hoạt động sáp nhập và mua lại có thể gia tăng. Các công ty công nghệ lớn có thể sẽ hành động: có thể mua lại các đội ngũ AI nhỏ hơn hoặc các nhà cung cấp cơ sở hạ tầng cốt lõi. Một thương vụ mua lại lớn trong lĩnh vực AI có thể định hình lại bối cảnh cạnh tranh và mang lại lợi nhuận cho các công ty đầu tư mạo hiểm.
( Đột phá công nghệ và ra mắt sản phẩm
Mong chờ sự công bố tin tức quan trọng: có thể là mô hình thế hệ tiếp theo của một công ty nào đó, hoặc phần cứng được hợp tác phát triển bởi một số nhân vật nổi tiếng.
Bất kỳ sự đột phá lớn nào về khả năng ) chẳng hạn như mô hình có khả năng suy luận hoặc mô hình giảm chi phí gấp 10 lần ### đều có thể xác thực giá trị quá cao và gây ra một làn sóng vốn mới.
Cũng cần chú ý đến sức hấp dẫn cấp doanh nghiệp - doanh số bán API, tình hình áp dụng SaaS và tình hình doanh thu. Nhưng rủi ro cũng tồn tại, một khi xảy ra sự cố an ninh hoặc lạm dụng công chúng, có thể gây ra sự phản đối mạnh mẽ từ phía quản lý, từ đó ảnh hưởng đến tâm lý thị trường.
Tóm lại, tình hình thực thi công nghệ và thương mại trong nửa cuối năm sẽ quyết định liệu tâm trạng lạc quan trong nửa đầu năm có thể duy trì hay không.
( Sự cản trở về quản lý và đạo đức
Nếu chính phủ hoặc công chúng cảm thấy AI đã mất kiểm soát, dự kiến sẽ nhanh chóng có các biện pháp can thiệp: chẳng hạn như thực hiện chế độ cấp phép, áp dụng hình phạt theo Quy định bảo vệ dữ liệu chung )GDPR###, hoặc áp đặt các hạn chế nghiêm ngặt đối với một số mô hình.
Kháng cự đạo đức: Các vụ bê bối, sa thải hàng loạt do tự động hóa hoặc thông tin sai lệch do AI tạo ra có thể nhanh chóng thay đổi tâm lý thị trường, khiến việc đầu tư trở nên khó khăn hơn.
( Tính toán và giới hạn nhân tài
Mạch máu của AI - bộ xử lý đồ họa )GPU### và các kỹ sư ưu tú - vẫn còn khan hiếm.
Nút thắt GPU có thể khiến các đội thiếu vốn buộc phải rút lui, trong khi những công ty có vốn dày sẽ tích trữ tài nguyên tính toán.
Cuộc chiến giành nhân tài ngày càng trở nên gay gắt, các công ty hàng đầu đều tìm kiếm những nhân tài xuất sắc.
Tốc độ tiêu tiền đang tăng vọt: Một số công ty khởi nghiệp chi tiêu hơn 100 triệu USD mỗi năm cho dịch vụ đám mây, nhưng không thể nhanh chóng ra mắt sản phẩm. Nếu khoảng cách giữa chi phí và sản phẩm tiếp tục mở rộng, dự kiến sẽ có sự giảm giá trong huy động vốn và một sự tái thiết khốc liệt của thị trường.
( Mô hình hàng hóa
Có một điều mỉa mai là cuộc thi mô hình ngôn ngữ lớn )LLM### đang thúc đẩy sự thương mại hóa nhanh chóng. Việc phát hành mã nguồn mở làm mờ đi sự khác biệt.
Hào thành đang chuyển sang chất lượng dữ liệu, kênh phân phối hoặc tích hợp dọc.
Nếu các công ty hàng đầu bắt đầu thua trước những người tham gia mã nguồn mở tinh gọn, hoặc các mô hình do doanh nghiệp tự phát triển, rủi ro đầu tư