Cơ hội mới cho tài sản tiền điện tử dưới sự thay đổi của cấu trúc thương mại toàn cầu
Giữa tháng 5, cuộc đàm phán thương mại Trung-Mỹ đạt được tiến triển tích cực, giảm bớt lo ngại của thị trường về sự đứt gãy của chuỗi cung ứng toàn cầu. Tin tốt này đã thúc đẩy thị trường chứng khoán Mỹ và thị trường tài sản tiền điện tử tăng trưởng đáng kể. Tuy nhiên, vào cuối tháng, phán quyết của Tòa án Thương mại Quốc tế Mỹ lại mang đến thách thức mới cho cơ sở hợp pháp của cuộc chiến thuế quan, quy tắc thương mại toàn cầu bước vào giai đoạn mới. Trong môi trường phức tạp và biến động này, tài sản mã hóa ngày càng được nhiều nhà đầu tư ưa chuộng nhờ vào tính chất phi tập trung và xuyên quốc gia của nó.
Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ trong tháng 4 vượt qua kỳ vọng, tăng lên 177.000 người, cho thấy thị trường lao động vẫn giữ vững. Thỏa thuận "thời gian tạm hoãn thuế" đạt được trong các cuộc đàm phán thương mại Trung-Mỹ cũng đã mang lại tác động tích cực, làm giảm kỳ vọng lạm phát về giá hàng hóa nhập khẩu, thúc đẩy ý định tiêu dùng bán lẻ phục hồi. Dữ liệu từ Hiệp hội Nghiên cứu Doanh nghiệp Lớn Thế giới cho thấy, chỉ số niềm tin tiêu dùng của Mỹ trong tháng 5 đã phục hồi mạnh mẽ lên 98, ghi nhận mức tăng đơn tháng lớn nhất trong bốn năm.
Tuy nhiên, thị trường trái phiếu của Mỹ đang phải đối mặt với áp lực lớn. Vào cuối tháng 5, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 30 năm đã tăng vọt lên trên 5,1%, gần mức cao nhất trong 20 năm qua. Triển vọng tài chính của Mỹ trở thành yếu tố then chốt, các đạo luật mới được thông qua có thể đẩy tỷ lệ nợ công của Mỹ so với GDP từ khoảng 98% hiện tại lên 125%. Hơn nữa, triển vọng giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vẫn chưa rõ ràng, biên bản cuộc họp tháng 5 cho thấy hầu hết các quan chức đều cho rằng "lạm phát có thể kéo dài hơn dự kiến."
Trong bối cảnh này, thị trường chứng khoán Mỹ thể hiện tốt. Chỉ số S&P 500 và chỉ số Nasdaq lần lượt đạt thành tích tháng 5 mạnh nhất kể từ năm 1990 và 1997, phản ánh kỳ vọng lạc quan của thị trường về việc phục hồi chuỗi cung ứng và cải thiện lợi nhuận doanh nghiệp. Tuy nhiên, lợi suất trái phiếu Mỹ tăng có thể gây áp lực lên không gian lợi nhuận của doanh nghiệp, đặc biệt là đối với những công ty công nghệ phụ thuộc vào môi trường lãi suất thấp.
Bitcoin như một chỉ số của tài sản số đã có màn trình diễn nổi bật trong tháng 5. Từ khoảng dao động 95.000 USD đầu tháng đã tăng vọt lên 105.000 USD vào cuối tháng, mức tăng trong tháng đạt 12%. Hiệu ứng đồng điệu với thị trường chứng khoán Mỹ này có nghĩa là các nhà đầu tư đang đánh giá lại sự phân bổ tài sản trong bối cảnh không chắc chắn về chính sách.
Dòng tiền cũng cho thấy sức hấp dẫn của Bitcoin đang tăng lên. Trong năm tuần qua, quỹ ETF Bitcoin của Mỹ đã thu hút hơn 9 tỷ USD vốn đầu tư, trong khi đó, quỹ vàng cùng thời gian lại chứng kiến sự rút vốn hơn 2,8 tỷ USD. Điều này cho thấy một số nhà đầu tư đang chuyển từ vàng truyền thống sang Bitcoin, được gọi là "vàng kỹ thuật số", coi đây là một công cụ lưu trữ giá trị và phòng ngừa mới.
Môi trường quản lý được cải thiện cũng mang lại lợi ích cho Bitcoin. Chủ tịch mới của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ đã đề xuất mục tiêu xây dựng "thành phố tiền điện tử toàn cầu" và công bố sẽ chuyển đổi mô hình quản lý. Dự luật GENIUS được Thượng viện Mỹ thông qua và dự thảo quy định về stablecoin được Hội đồng Lập pháp Hồng Kông thông qua đều cung cấp hỗ trợ thể chế cho sự phát triển quy chuẩn của thị trường stablecoin.
Trong tương lai, sự biến động của thị trường tài chính truyền thống có thể không tạo ra áp lực một chiều lên tài sản tiền điện tử, mà trái lại, ở một số giai đoạn nhất định có thể trở thành động lực thúc đẩy sự tăng giá của chúng. Trong ngắn hạn, sự gia tăng lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đã dấy lên lo ngại về tình trạng tài chính của Mỹ, thúc đẩy dòng vốn an toàn chảy vào thị trường tiền điện tử. Từ góc độ lâu dài, sự suy giảm tình trạng tài chính của Mỹ có thể nâng cao sức hấp dẫn về vai trò trú ẩn của các tài sản mã hóa.
Tổng thể, thị trường tài sản tiền điện tử tháng 5 thể hiện nổi bật, phản ánh rằng trong bối cảnh gia tăng sự không chắc chắn của nền kinh tế toàn cầu, Bitcoin đang trở thành lựa chọn mới cho việc phòng ngừa rủi ro vốn. Với sự cải thiện của môi trường quy định, xu hướng này có thể sẽ được củng cố thêm. Tuy nhiên, áp lực trung hạn từ lợi suất trái phiếu Mỹ, sự thay đổi trong chính sách quy định và các yếu tố khác vẫn có thể mang lại thách thức cho xu hướng thị trường. Dù sao đi nữa, vị trí "vàng kỹ thuật số" của Bitcoin đã dần được thị trường chấp nhận.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Trong bối cảnh thương mại toàn cầu mới, Bitcoin nổi bật lên như một ngôi sao, sức hấp dẫn của vàng kỹ thuật số càng rõ rệt.
Cơ hội mới cho tài sản tiền điện tử dưới sự thay đổi của cấu trúc thương mại toàn cầu
Giữa tháng 5, cuộc đàm phán thương mại Trung-Mỹ đạt được tiến triển tích cực, giảm bớt lo ngại của thị trường về sự đứt gãy của chuỗi cung ứng toàn cầu. Tin tốt này đã thúc đẩy thị trường chứng khoán Mỹ và thị trường tài sản tiền điện tử tăng trưởng đáng kể. Tuy nhiên, vào cuối tháng, phán quyết của Tòa án Thương mại Quốc tế Mỹ lại mang đến thách thức mới cho cơ sở hợp pháp của cuộc chiến thuế quan, quy tắc thương mại toàn cầu bước vào giai đoạn mới. Trong môi trường phức tạp và biến động này, tài sản mã hóa ngày càng được nhiều nhà đầu tư ưa chuộng nhờ vào tính chất phi tập trung và xuyên quốc gia của nó.
Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ trong tháng 4 vượt qua kỳ vọng, tăng lên 177.000 người, cho thấy thị trường lao động vẫn giữ vững. Thỏa thuận "thời gian tạm hoãn thuế" đạt được trong các cuộc đàm phán thương mại Trung-Mỹ cũng đã mang lại tác động tích cực, làm giảm kỳ vọng lạm phát về giá hàng hóa nhập khẩu, thúc đẩy ý định tiêu dùng bán lẻ phục hồi. Dữ liệu từ Hiệp hội Nghiên cứu Doanh nghiệp Lớn Thế giới cho thấy, chỉ số niềm tin tiêu dùng của Mỹ trong tháng 5 đã phục hồi mạnh mẽ lên 98, ghi nhận mức tăng đơn tháng lớn nhất trong bốn năm.
Tuy nhiên, thị trường trái phiếu của Mỹ đang phải đối mặt với áp lực lớn. Vào cuối tháng 5, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 30 năm đã tăng vọt lên trên 5,1%, gần mức cao nhất trong 20 năm qua. Triển vọng tài chính của Mỹ trở thành yếu tố then chốt, các đạo luật mới được thông qua có thể đẩy tỷ lệ nợ công của Mỹ so với GDP từ khoảng 98% hiện tại lên 125%. Hơn nữa, triển vọng giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vẫn chưa rõ ràng, biên bản cuộc họp tháng 5 cho thấy hầu hết các quan chức đều cho rằng "lạm phát có thể kéo dài hơn dự kiến."
Trong bối cảnh này, thị trường chứng khoán Mỹ thể hiện tốt. Chỉ số S&P 500 và chỉ số Nasdaq lần lượt đạt thành tích tháng 5 mạnh nhất kể từ năm 1990 và 1997, phản ánh kỳ vọng lạc quan của thị trường về việc phục hồi chuỗi cung ứng và cải thiện lợi nhuận doanh nghiệp. Tuy nhiên, lợi suất trái phiếu Mỹ tăng có thể gây áp lực lên không gian lợi nhuận của doanh nghiệp, đặc biệt là đối với những công ty công nghệ phụ thuộc vào môi trường lãi suất thấp.
Bitcoin như một chỉ số của tài sản số đã có màn trình diễn nổi bật trong tháng 5. Từ khoảng dao động 95.000 USD đầu tháng đã tăng vọt lên 105.000 USD vào cuối tháng, mức tăng trong tháng đạt 12%. Hiệu ứng đồng điệu với thị trường chứng khoán Mỹ này có nghĩa là các nhà đầu tư đang đánh giá lại sự phân bổ tài sản trong bối cảnh không chắc chắn về chính sách.
Dòng tiền cũng cho thấy sức hấp dẫn của Bitcoin đang tăng lên. Trong năm tuần qua, quỹ ETF Bitcoin của Mỹ đã thu hút hơn 9 tỷ USD vốn đầu tư, trong khi đó, quỹ vàng cùng thời gian lại chứng kiến sự rút vốn hơn 2,8 tỷ USD. Điều này cho thấy một số nhà đầu tư đang chuyển từ vàng truyền thống sang Bitcoin, được gọi là "vàng kỹ thuật số", coi đây là một công cụ lưu trữ giá trị và phòng ngừa mới.
Môi trường quản lý được cải thiện cũng mang lại lợi ích cho Bitcoin. Chủ tịch mới của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ đã đề xuất mục tiêu xây dựng "thành phố tiền điện tử toàn cầu" và công bố sẽ chuyển đổi mô hình quản lý. Dự luật GENIUS được Thượng viện Mỹ thông qua và dự thảo quy định về stablecoin được Hội đồng Lập pháp Hồng Kông thông qua đều cung cấp hỗ trợ thể chế cho sự phát triển quy chuẩn của thị trường stablecoin.
Trong tương lai, sự biến động của thị trường tài chính truyền thống có thể không tạo ra áp lực một chiều lên tài sản tiền điện tử, mà trái lại, ở một số giai đoạn nhất định có thể trở thành động lực thúc đẩy sự tăng giá của chúng. Trong ngắn hạn, sự gia tăng lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đã dấy lên lo ngại về tình trạng tài chính của Mỹ, thúc đẩy dòng vốn an toàn chảy vào thị trường tiền điện tử. Từ góc độ lâu dài, sự suy giảm tình trạng tài chính của Mỹ có thể nâng cao sức hấp dẫn về vai trò trú ẩn của các tài sản mã hóa.
Tổng thể, thị trường tài sản tiền điện tử tháng 5 thể hiện nổi bật, phản ánh rằng trong bối cảnh gia tăng sự không chắc chắn của nền kinh tế toàn cầu, Bitcoin đang trở thành lựa chọn mới cho việc phòng ngừa rủi ro vốn. Với sự cải thiện của môi trường quy định, xu hướng này có thể sẽ được củng cố thêm. Tuy nhiên, áp lực trung hạn từ lợi suất trái phiếu Mỹ, sự thay đổi trong chính sách quy định và các yếu tố khác vẫn có thể mang lại thách thức cho xu hướng thị trường. Dù sao đi nữa, vị trí "vàng kỹ thuật số" của Bitcoin đã dần được thị trường chấp nhận.