Xây dựng danh mục đầu tư "Safe Haven": Bảo vệ tài sản trong lúc bất ổn
"An toàn thực sự không phải là dự đoán tương lai, mà là thiết kế một cấu trúc có thể tồn tại bất kể tương lai ra sao." ------ 《Safe Haven: Investing for Financial Storms》 Mark Spitznagel
Việc chịu đựng rủi ro quá mức và không chịu đựng đủ rủi ro đều có thể dẫn đến mất mát tài sản. Cân bằng giữa rủi ro và lợi nhuận là rất quan trọng.
Mark Spitznagel là một nhà quản lý quỹ phòng hộ nổi tiếng trên Phố Wall, cũng là đối tác của Nassim Taleb. Công ty mà ông sáng lập, Universa Investments, chuyên về "phòng ngừa rủi ro đuôi", đã thể hiện xuất sắc trong những biến động thị trường năm 2008 và 2020.
Cốt lõi của cuốn sách này là: làm thế nào để xây dựng một danh mục đầu tư vẫn có thể bảo vệ vốn gốc trong các sự kiện cực đoan.
Mở đầu: Chúng ta đang ở ngưỡng cửa của một cuộc cách mạng lớn tiếp theo.
Lịch sử có thể không lặp lại, nhưng thường thì nó sẽ có vần.
Ngày hôm nay của năm 2025, chúng ta đang ở trong một thời kỳ mâu thuẫn: thị trường chứng khoán đạt mức cao kỷ lục, nhưng lợi suất trái phiếu dài hạn vượt quá 4.5%; đồng đô la mạnh mẽ, nhưng tiêu dùng lại yếu ớt; AI gây ra cơn sốt vốn, nhưng toàn cầu lại đối mặt với rủi ro phân mảnh và chiến tranh.
Tình hình địa chính trị căng thẳng, nhiều khu vực đối mặt với nguy cơ xung đột. Cấu trúc chính trị của Mỹ cũng có thể thay đổi đáng kể, ảnh hưởng đến xu hướng chính sách kinh tế toàn cầu.
Một, sự thật cuối cùng về tài sản trong thời loạn: không phải kiếm được nhiều nhất, mà là chịu được mất mát.
Triết lý đầu tư của Spitznagel rất độc đáo. Ông tập trung vào việc thiết kế một danh mục đầu tư có thể tồn tại trong các "sự kiện thiên nga đen".
Ông chỉ ra một sự thật tàn nhẫn nhưng thực tế: "Điều thực sự quyết định vận mệnh tài chính của bạn không phải là tỷ lệ lợi nhuận trung bình, mà là khả năng tránh được một khoảnh khắc 'về số không'."
Ông ấy đã chứng minh bằng toán học và lịch sử rằng: ngay cả khi một danh mục đầu tư có lợi suất trung bình hàng năm là 15%, chỉ cần gặp một sự kiện thiên nga đen -80% thì có thể không thể phục hồi. Chìa khóa không phải là nắm giữ một tài sản phòng ngừa duy nhất, mà là xây dựng một cấu trúc danh mục có thể sống sót trong bão tố.
Sức mạnh của lãi kép không nằm ở việc bị đứt gãy trong sự tăng trưởng, mà là trong thảm họa.
Hai, 5 quy tắc đầu tư bảo vệ tính mạng của "Safe Haven"
Tài sản an toàn ≠ Tài sản có độ biến động thấp
Tài sản thực sự là nơi trú ẩn là tài sản có thể tăng trưởng mạnh mẽ ngược lại trong một cuộc sụp đổ hệ thống.
Khi thiên nga đen xuất hiện, sức mạnh của "lãi kép" sẽ phản tác dụng với bạn
Một lần mất 50% cần 100% lợi nhuận để trở lại điểm hòa vốn. Sự kiện thiên nga đen thường dẫn đến việc giá trị giảm xuống còn 0 trong chớp mắt.
Không dự đoán tương lai, mà chuẩn bị cho "tình huống xấu nhất"
"Bạn không thể dự đoán, chỉ có thể chuẩn bị."
Cấu trúc lợi nhuận lồi mới thực sự là công cụ phòng ngừa rủi ro.
Cấu trúc lợi suất lồi có thể thua lỗ nhẹ hoặc giữ nguyên trong thời kỳ bình thường, nhưng có thể gấp đôi hoặc thậm chí gấp vài chục lần trong các sự kiện cực đoan.
"Đa dạng hóa địa lý + Đa dạng hóa lưu ký" là vấn đề sống còn.
Vị trí địa lý và cách thức lưu trữ tài sản quan trọng hơn bạn tưởng. Đừng tập trung tất cả tài sản vào một quốc gia hoặc một phương thức lưu trữ.
Ba, cấu trúc của "danh mục đầu tư phòng ngừa rủi ro"
Cấu trúc do Spitznagel đề xuất:
90-95%: Rủi ro thấp, tài sản lãi suất ổn định ( như trái phiếu chính phủ ngắn hạn, tiền mặt, cổ phiếu có cổ tức cao )
5-10%: Vị thế "phòng ngừa đuôi" có đòn bẩy cao ( như VIX dài, quyền chọn bán SPX kỳ hạn, vàng/bitcoin )
Sách đưa ra ví dụ:
80% đầu tư vào S&P 500, 20% đầu tư vào vàng
50% đầu tư vào S&P 500, 50% đầu tư vào CTA theo xu hướng
66% đầu tư vào chỉ số S&P 500, 34% đầu tư vào trái phiếu chính phủ dài hạn
85% đầu tư vào S&P 500, 15% đầu tư vào franc Thụy Sĩ
Cấu trúc này có lợi nhuận trung bình trong thời kỳ bình thường, nhưng thể hiện xuất sắc trong các sự kiện thiên nga đen.
Bốn, "Bộ sinh tồn thiên nga đen" chuẩn bị cho năm 2025
Cấu trúc tài sản phân层 được đề xuất:
Layer 0: Cơ thể khỏe mạnh
Giữ sức khỏe, phát triển nhiều kỹ năng hữu ích.
Layer 1: Tài sản chống rủi ro hệ thống ( Tài sản tự lưu trữ )
Vàng vật chất ( đồng tiền ưu tiên ): 5-10%
BTC( lưu trữ ví lạnh ): 5-10%
Đất đai/hộ chiếu nước ngoài: 5-10%
Layer 2: Phòng ngừa rủi ro đuôi vị thế ( tài sản phòng ngừa đòn bẩy cao )
SPX quyền chọn bán sâu:1-2%
VIX tăng: 1-3%
Quyền chọn mua vàng: 1-2%
Layer 3: Tính thanh khoản + Tăng trưởng tài sản ( Nguồn thu nhập bình thường )
Quỹ hoán đổi danh mục trái phiếu chính phủ ngắn hạn / Quỹ tiền tệ: 20-30%
Cổ phiếu có cổ tức cao toàn cầu phân tán: 20-30%
Bất động sản thị trường mới nổi + REITs định giá bằng USD: 5-10%
Năm, Kết luận: Mọi thứ đều có thể sụp đổ, và bạn không cần phải sụp đổ cùng.
Quan điểm cốt lõi của "Safe Haven" là:
Mặc dù không thể ngăn chặn chiến tranh, sụp đổ, cách mạng, nhưng có thể thiết kế một cấu trúc tài sản sẽ không bao giờ về không trong bất kỳ tình huống nào. Trong một thế giới không chắc chắn, chuẩn bị tốt là chiến lược đầu tư tốt nhất.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
15 thích
Phần thưởng
15
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
GmGnSleeper
· 07-13 07:59
Cấu trúc nào cũng không bằng việc giữ nhiều BTC không.
Xem bản gốcTrả lời0
FadCatcher
· 07-11 17:48
Cấu hình như thế nào vẫn chưa nói đến.
Xem bản gốcTrả lời0
FlashLoanKing
· 07-10 10:24
Chỉ cần ổn định thôi nhỉ? Còn không bằng mua đáy.
Xem bản gốcTrả lời0
OldLeekMaster
· 07-10 10:21
Còn tốt hơn là mua đáy coin trực tiếp.
Xem bản gốcTrả lời0
MoonMathMagic
· 07-10 10:18
À đúng rồi, những gì bậc thầy tài chính nói đều đúng ~ chỉ cần chơi đùa với mọi người là xong.
Xây dựng danh mục Safe Haven: Cách bảo vệ tài sản trong thời kỳ bất ổn
Xây dựng danh mục đầu tư "Safe Haven": Bảo vệ tài sản trong lúc bất ổn
"An toàn thực sự không phải là dự đoán tương lai, mà là thiết kế một cấu trúc có thể tồn tại bất kể tương lai ra sao." ------ 《Safe Haven: Investing for Financial Storms》 Mark Spitznagel
Việc chịu đựng rủi ro quá mức và không chịu đựng đủ rủi ro đều có thể dẫn đến mất mát tài sản. Cân bằng giữa rủi ro và lợi nhuận là rất quan trọng.
Mark Spitznagel là một nhà quản lý quỹ phòng hộ nổi tiếng trên Phố Wall, cũng là đối tác của Nassim Taleb. Công ty mà ông sáng lập, Universa Investments, chuyên về "phòng ngừa rủi ro đuôi", đã thể hiện xuất sắc trong những biến động thị trường năm 2008 và 2020.
Cốt lõi của cuốn sách này là: làm thế nào để xây dựng một danh mục đầu tư vẫn có thể bảo vệ vốn gốc trong các sự kiện cực đoan.
Mở đầu: Chúng ta đang ở ngưỡng cửa của một cuộc cách mạng lớn tiếp theo.
Lịch sử có thể không lặp lại, nhưng thường thì nó sẽ có vần.
Ngày hôm nay của năm 2025, chúng ta đang ở trong một thời kỳ mâu thuẫn: thị trường chứng khoán đạt mức cao kỷ lục, nhưng lợi suất trái phiếu dài hạn vượt quá 4.5%; đồng đô la mạnh mẽ, nhưng tiêu dùng lại yếu ớt; AI gây ra cơn sốt vốn, nhưng toàn cầu lại đối mặt với rủi ro phân mảnh và chiến tranh.
Tình hình địa chính trị căng thẳng, nhiều khu vực đối mặt với nguy cơ xung đột. Cấu trúc chính trị của Mỹ cũng có thể thay đổi đáng kể, ảnh hưởng đến xu hướng chính sách kinh tế toàn cầu.
Một, sự thật cuối cùng về tài sản trong thời loạn: không phải kiếm được nhiều nhất, mà là chịu được mất mát.
Triết lý đầu tư của Spitznagel rất độc đáo. Ông tập trung vào việc thiết kế một danh mục đầu tư có thể tồn tại trong các "sự kiện thiên nga đen".
Ông chỉ ra một sự thật tàn nhẫn nhưng thực tế: "Điều thực sự quyết định vận mệnh tài chính của bạn không phải là tỷ lệ lợi nhuận trung bình, mà là khả năng tránh được một khoảnh khắc 'về số không'."
Ông ấy đã chứng minh bằng toán học và lịch sử rằng: ngay cả khi một danh mục đầu tư có lợi suất trung bình hàng năm là 15%, chỉ cần gặp một sự kiện thiên nga đen -80% thì có thể không thể phục hồi. Chìa khóa không phải là nắm giữ một tài sản phòng ngừa duy nhất, mà là xây dựng một cấu trúc danh mục có thể sống sót trong bão tố.
Sức mạnh của lãi kép không nằm ở việc bị đứt gãy trong sự tăng trưởng, mà là trong thảm họa.
Hai, 5 quy tắc đầu tư bảo vệ tính mạng của "Safe Haven"
Tài sản thực sự là nơi trú ẩn là tài sản có thể tăng trưởng mạnh mẽ ngược lại trong một cuộc sụp đổ hệ thống.
Một lần mất 50% cần 100% lợi nhuận để trở lại điểm hòa vốn. Sự kiện thiên nga đen thường dẫn đến việc giá trị giảm xuống còn 0 trong chớp mắt.
"Bạn không thể dự đoán, chỉ có thể chuẩn bị."
Cấu trúc lợi suất lồi có thể thua lỗ nhẹ hoặc giữ nguyên trong thời kỳ bình thường, nhưng có thể gấp đôi hoặc thậm chí gấp vài chục lần trong các sự kiện cực đoan.
Vị trí địa lý và cách thức lưu trữ tài sản quan trọng hơn bạn tưởng. Đừng tập trung tất cả tài sản vào một quốc gia hoặc một phương thức lưu trữ.
Ba, cấu trúc của "danh mục đầu tư phòng ngừa rủi ro"
Cấu trúc do Spitznagel đề xuất:
Sách đưa ra ví dụ:
Cấu trúc này có lợi nhuận trung bình trong thời kỳ bình thường, nhưng thể hiện xuất sắc trong các sự kiện thiên nga đen.
Bốn, "Bộ sinh tồn thiên nga đen" chuẩn bị cho năm 2025
Cấu trúc tài sản phân层 được đề xuất:
Layer 0: Cơ thể khỏe mạnh Giữ sức khỏe, phát triển nhiều kỹ năng hữu ích.
Layer 1: Tài sản chống rủi ro hệ thống ( Tài sản tự lưu trữ )
Layer 2: Phòng ngừa rủi ro đuôi vị thế ( tài sản phòng ngừa đòn bẩy cao )
Layer 3: Tính thanh khoản + Tăng trưởng tài sản ( Nguồn thu nhập bình thường )
Năm, Kết luận: Mọi thứ đều có thể sụp đổ, và bạn không cần phải sụp đổ cùng.
Quan điểm cốt lõi của "Safe Haven" là:
Mặc dù không thể ngăn chặn chiến tranh, sụp đổ, cách mạng, nhưng có thể thiết kế một cấu trúc tài sản sẽ không bao giờ về không trong bất kỳ tình huống nào. Trong một thế giới không chắc chắn, chuẩn bị tốt là chiến lược đầu tư tốt nhất.