Tài sản tiền điện tử thị trường遭遇大幅 pullback，引发连锁反应

Thời gian gần đây, thị trường Tài sản tiền điện tử diễn ra chậm chạp, liên tục giảm kể từ đầu tháng 8. Nhiều yếu tố chồng chéo dẫn đến tâm lý thị trường xấu đi, bao gồm tình hình địa chính trị toàn cầu căng thẳng, điều chỉnh chính sách tiền tệ của Nhật Bản gây ra biến động thị trường chứng khoán, dữ liệu việc làm của Mỹ không đạt kỳ vọng và báo cáo tài chính của các ông lớn công nghệ yếu kém.

Vào ngày 5 tháng 8, khi thị trường tài chính truyền thống có biến động lớn, thị trường tài sản tiền điện tử cũng trải qua một cú sụt giảm mạnh. Trong vòng 24 giờ, tổng số tiền bị thanh lý trên các sàn giao dịch đạt tới 1 tỷ USD, trong đó Bitcoin và Ethereum lần lượt chiếm 350 triệu USD và 342 triệu USD.

Dữ liệu trên chuỗi cho thấy sự sụt giảm mạnh giá Ethereum đã gây ra một làn sóng thanh lý tài khoản cá voi. Nhiều địa chỉ nắm giữ lớn đã buộc phải bán tháo Ethereum để trả nợ, làm trầm trọng thêm áp lực bán trên thị trường. Chẳng hạn, một địa chỉ đã thanh lý 6,559 ETH để trả 277.9 WBTC vay; một địa chỉ khác đã thanh lý 2,965 ETH để trả 7.2 triệu USDT vay.

Dữ liệu cho thấy, trong tuần qua giá Ethereum đã giảm mạnh từ khoảng 3,300 đô la xuống dưới 2,200 đô la, giảm hơn 30%. Ngoài tâm lý thị trường nói chung u ám, áp lực thanh lý đòn bẩy tăng lên và tin tức về việc các tổ chức lớn bán tháo Ethereum cũng là những yếu tố quan trọng dẫn đến sự sụt giảm mạnh.

Theo dữ liệu phân tích trên chuỗi, kể từ ngày 3 tháng 8, năm nhà tạo lập thị trường chính đã bán tổng cộng 130.000 Ethereum. Trong đó, một công ty đã bán hơn 47.000 coin, một công ty khác đã bán 36.000 coin. Mặc dù khối lượng bán tháo lớn nhất không phải là hai công ty này, nhưng hành động bán tháo của họ đã dẫn đầu so với các nhà tạo lập thị trường chính khác.

Chuỗi sự kiện này đã gây ra phản ứng dây chuyền, dẫn đến số tiền thanh lý của Ethereum đạt đến 100 triệu USD trong 1 giờ, tổng số tiền thanh lý trong 24 giờ vượt quá 445 triệu USD. Số thanh lý cho vay trên các nền tảng DeFi cũng đạt mức cao nhất trong năm nay, với 320 triệu USD, trong đó số tiền thanh lý tài sản thế chấp Ethereum là 216 triệu USD.

Khi Ethereum giảm xuống khoảng 2100 đô la, mức độ tắc nghẽn mạng đã tăng đáng kể, phí gas cao nhất đã đạt 710 gwei. Cần lưu ý rằng, nếu Ethereum tiếp tục giảm xuống 1950 đô la, sẽ có 92,2 triệu đô la tài sản DeFi đối mặt với rủi ro thanh lý; nếu giảm xuống 1790 đô la, quy mô thanh lý sẽ mở rộng lên 271 triệu đô la.

Việc điều chỉnh thị trường lần này đã loại bỏ một lượng lớn các vị thế đòn bẩy mua, nhiều nhà đầu tư ngắn hạn đã chọn rút lui. Mặc dù các yếu tố cơ bản của thị trường bị ảnh hưởng, nhưng không hoàn toàn sụp đổ. Chỉ số sợ hãi và tham lam của thị trường tiền điện tử giảm xuống 26, ở mức thấp nhất kể từ đầu năm 2023, khả năng tiếp tục giảm mạnh trong ngắn hạn là hạn chế.

Triển vọng phát triển ETF giao ngay Ethereum là gì?

So với ETF giao ngay Bitcoin, ETF giao ngay Ethereum có hiệu suất thị trường kém hơn. Dữ liệu cho thấy, mặc dù trong quá trình đã trải qua một giai đoạn rút ròng, nhưng tổng lượng rút ròng của ETF Bitcoin vẫn đạt khoảng 17,5 tỷ đô la, đây cũng là hỗ trợ quan trọng cho giá Bitcoin tương đối ổn định.

So với trước đây, việc ra mắt ETF giao ngay Ethereum diễn ra vào thời điểm bất lợi khi môi trường kinh tế vĩ mô đang biến động và các tài sản rủi ro đang giảm chung. Hiện tại, tổng dòng tiền rút ròng đã đạt 511 triệu USD, quy mô tài sản tổng thể nhỏ hơn so với ETF Bitcoin. Trong đó, một nhà phát hành ETF chiếm phần lớn dòng tiền rút ròng, vượt quá 2,1 tỷ USD, trong khi các sản phẩm của các nhà phát hành ETF khác lại có trạng thái dòng tiền ròng vào.

Từ góc độ sự công nhận của thị trường truyền thống, Ethereum vẫn còn khoảng cách khá lớn so với Bitcoin. Mặc dù hiện tại quỹ ETF giao ngay của Ethereum chưa trở thành nhân vật chính trên thị trường, nhưng việc nó được phê duyệt đã đại diện cho những tiến bộ quan trọng trong việc tuân thủ quy định của ngành công nghiệp mã hóa, có ý nghĩa lâu dài. Khi các tổ chức truyền thống hiểu sâu hơn về cơ bản của Ethereum, trong tương lai có thể thu hút thêm nhiều dòng tiền.

Một CEO của công ty thanh toán cho biết, trong thời gian biến động của môi trường vĩ mô toàn cầu, các nhà đầu tư nên chú ý nhiều hơn đến sự phát triển công nghệ, xu hướng ngành và ứng dụng thực tế, thay vì sự biến động giá ngắn hạn. Ông vẫn lạc quan về triển vọng lâu dài của ngành mã hóa. Dữ liệu lịch sử cho thấy, thị trường Tài sản tiền điện tử thường có hiệu suất yếu vào tháng 8-9, nhưng thường sẽ có sự phục hồi sau tháng 10.

Tính đến ngày 5 tháng 8, giá trị thị trường của Ethereum khoảng 273,4 tỷ USD, đứng thứ 37 trong bảng xếp hạng giá trị công ty toàn cầu, thấp hơn so với các ông lớn truyền thống như Coca-Cola và Ngân hàng Mỹ. Là một nền tảng hợp đồng thông minh quan trọng trong hệ sinh thái tài sản tiền điện tử, Ethereum vẫn có tiềm năng lớn trong đổi mới công nghệ và ứng dụng thực tế. Sự điều chỉnh giá trị thị trường lần này cũng tạo ra cơ hội tốt hơn cho các nhà đầu tư tổ chức.

Ngoài ra, thị trường đang dự đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Nếu kỳ vọng cắt giảm lãi suất trở thành hiện thực, điều này sẽ giúp bù đắp tác động từ các yếu tố gần đây như đồng yên. Khi đó, sự cải thiện về tính thanh khoản của thị trường có thể mang lại nhiều hỗ trợ tài chính hơn cho ETF giao ngay Ethereum, thúc đẩy sự phát triển hơn nữa của ngành.