Trong nửa đầu năm 2025, tình hình kinh tế toàn cầu tiếp tục không ổn định. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ nhiều lần do dự trong vấn đề cắt giảm lãi suất, cho thấy chính sách tiền tệ của họ đã bước vào giai đoạn chờ đợi. Đồng thời, chính quyền Trump gia tăng mức thuế suất, cùng với tình hình địa chính trị ngày càng căng thẳng, càng làm gia tăng sự phân hóa trong khẩu vị rủi ro toàn cầu.

Trong bối cảnh này, thị trường sản phẩm phái sinh tiền điện tử vẫn duy trì đà mạnh mẽ từ cuối năm ngoái, quy mô tổng thể đạt mức cao kỷ lục mới. Bitcoin (BTC) đã bước vào giai đoạn điều chỉnh sau khi vượt qua đỉnh cao lịch sử 111.000 đô la vào đầu năm, dẫn đến việc hợp đồng mở chưa thanh toán (OI) toàn cầu của BTC tăng mạnh. Trong khoảng thời gian từ tháng 1 đến tháng 6, tổng khối lượng chưa thanh toán đã tăng vọt từ khoảng 60 tỷ đô la lên hơn 70 tỷ đô la, thiết lập mức cao mới.

Đến cuối tháng 6, mặc dù giá BTC tương đối ổn định quanh mức 100.000 USD, nhưng thị trường phái sinh đã trải qua nhiều cuộc chiến đấu giữa bên mua và bên bán, rủi ro đòn bẩy đã được giải phóng ở một mức độ nhất định, cấu trúc thị trường tương đối lành mạnh.

Nhìn về quý ba và quý bốn năm 2025, dự kiến quy mô thị trường phái sinh sẽ tiếp tục mở rộng dưới sự tác động của môi trường vĩ mô (đặc biệt là sự thay đổi chính sách lãi suất của Mỹ) và nguồn vốn từ các tổ chức. Biến động thị trường có thể duy trì trạng thái tương đối hội tụ, nhưng vẫn cần theo dõi chặt chẽ các chỉ số rủi ro. Đối với việc giá BTC tiếp tục tăng lên, thị trường giữ thái độ thận trọng lạc quan.

Nhìn lại quý 1 và quý 2 năm 2025, giá BTC đã trải qua sự biến động đáng kể. Vào tháng 1, giá BTC đã một thời điểm tăng lên mức cao 110.000 USD, nhưng vào tháng 4 đã giảm xuống khoảng 75.000 USD, với mức giảm gần 30%. Tuy nhiên, khi tâm lý thị trường dần được cải thiện, cùng với việc các nhà đầu tư tổ chức vẫn duy trì sự quan tâm, giá BTC bắt đầu ổn định và tăng trở lại.

Đối mặt với môi trường thị trường phức tạp và thay đổi như vậy, các nhà đầu tư cần giữ cảnh giác, theo dõi sát sao những thay đổi trong chính sách kinh tế toàn cầu và xu hướng thị trường tiền điện tử để đưa ra quyết định đầu tư thông minh.