mã hóa đầu tư mạo hiểm giảm nhiệt, nhưng các dự án hot vẫn được ưa chuộng tài trợ

Gần đây, chúng tôi đã thực hiện một phân tích sâu về đầu tư mạo hiểm mã hóa trong quý II và phát hiện ra một số giao dịch đáng chú ý. Mặc dù các công ty đầu tư mạo hiểm trước đó tuyên bố rằng thị trường gấu là thời điểm để họ thể hiện tài năng, nhưng thực tế là ngay cả những công ty lớn nhất cũng đã giảm đáng kể đầu tư khởi nghiệp gần đây. Hôm nay, chúng ta sẽ tập trung vào tình hình huy động vốn khởi nghiệp trong quý II và xem những công ty mới nổi nào đã thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư mạo hiểm.

Đối với nhà đầu tư thông thường, thị trường tài sản mã hóa công khai là kênh đầu tư chính. Tuy nhiên, thị trường tư nhân của tiền mã hóa thường không mở cho nhà đầu tư thông thường. Hầu hết các khu vực pháp lý yêu cầu nhà đầu tư phải đạt được tiêu chí chứng nhận trước khi tham gia thị trường tư nhân. Tại Hoa Kỳ, tiêu chí này chủ yếu phụ thuộc vào ngưỡng thu nhập và tài sản ròng, một số cá nhân có trình độ chuyên môn cụ thể cũng có thể đủ điều kiện.

Mặc dù hầu hết các nhà đầu tư không thể tham gia vào thị trường huy động vốn tư nhân của mã hóa, nhưng tầm quan trọng của thị trường này đối với toàn bộ ngành công nghiệp không thể bị coi thường. Nếu không có cấu trúc thị trường thay thế này, các dự án mới nổi sẽ gặp khó khăn trong việc huy động vốn khởi đầu, thúc đẩy sự phát triển và ra mắt sản phẩm hoặc dịch vụ.

Tiếp theo, chúng ta sẽ đi sâu vào thị trường huy động vốn riêng tư của mã hóa. Chúng ta sẽ xem xét tình trạng ảm đạm của việc huy động vốn mạo hiểm mã hóa trong năm 2023, xem xét dữ liệu huy động vốn của các công ty khởi nghiệp trong quý hai, và tìm kiếm dấu hiệu phục hồi của ngành từ việc huy động vốn của các dự án mã hóa hàng đầu trong tháng trước.

mã hóa rủi ro đầu tư huy động vốn hiện trạng

Đầu tư mạo hiểm (VC) là các công ty và cá nhân hoạt động trong thị trường tư nhân, họ sử dụng vốn, mối quan hệ và kiến thức chuyên ngành của mình để hỗ trợ sự phát triển của các công ty khởi nghiệp.

Mặc dù mã hóa tiền tệ đã gặp nhiều khó khăn trong năm 2022, các công ty đầu tư mạo hiểm trong lĩnh vực mã hóa vẫn thu hút thành công khoản vốn mới kỷ lục 21,6 tỷ đô la. Tuy nhiên, mặc dù các tài sản như Ethereum và Bitcoin đã có sự phục hồi đáng kể vào năm 2023, các nhà đầu tư mạo hiểm năm nay không nhận được nhiều sự quan tâm từ các nhà đầu tư để tiếp tục đầu tư vào ngành này. Nói ngắn gọn, tính đến nay trong năm, số vốn đầu tư đã giảm mạnh, giảm 98% so với năm ngoái.

Mặc dù dữ liệu trên chỉ bao gồm đến giữa tháng 5, nhưng đối với các công ty đầu tư mạo hiểm mã hóa đang tìm kiếm vốn, năm nay rõ ràng là một năm đầy thách thức. Vậy, tình hình của các công ty khởi nghiệp mã hóa hy vọng nhận được vốn từ những quỹ đầu tư mạo hiểm này ra sao?

Đối với các công ty khởi nghiệp mã hóa, đây lại là một quý khó khăn. Theo dữ liệu, tổng số vốn huy động từ 382 giao dịch là 2.34 tỷ USD. Đáng chú ý, đây là quý thứ năm liên tiếp mà vốn đầu tư mạo hiểm giảm kể từ quý đầu tiên của năm 2022. Vào thời điểm đó, các công ty khởi nghiệp mã hóa đã nhận được tổng cộng lên đến 12.14 tỷ USD đầu tư.

Sự sụt giảm kéo dài này cho thấy chúng ta có thể chưa chạm đáy đầu tư vào các công ty khởi nghiệp mã hóa trong đợt thị trường gấu này. Hiện tượng này không có gì đáng ngạc nhiên, vì toàn ngành đang phải đối mặt với áp lực từ quy định sau khi các cơ quan quản lý bắt đầu tấn công vào một số tài sản liên quan đến mạng mà các công ty khởi nghiệp được hỗ trợ bởi vốn đầu tư mạo hiểm đã đưa ra. Thái độ nghiêm khắc của các cơ quan quản lý có thể đe dọa tính khả thi kinh tế của "quyền chọn token", tức là nhà đầu tư có quyền nhận một số lượng token nhất định với giá đã định vào một thời điểm nào đó trong tương lai. Thật dễ hiểu rằng, so với những năm trước, các công ty đầu tư mạo hiểm (và các đối tác hạn chế của họ) đã trở nên thận trọng hơn khi tham gia vào lĩnh vực tư nhân không thanh khoản của thị trường tiền điện tử.

Dự án gọi vốn nổi bật tháng Sáu

Thật đáng mừng là, đối với các nhà đầu tư mạo hiểm vào mã hóa, không phải mọi thứ đều đã mất. Mặc dù năm nay họ không tăng quy mô vốn đáng kể, nhưng vẫn có một lượng lớn tiền có thể đầu tư. Không còn nghi ngờ gì nữa, môi trường giao dịch trên thị trường tư nhân đã rõ ràng chậm lại, nhưng vẫn có những dự án mã hóa đáng để đầu tư có thể nhận được nguồn vốn dồi dào.

Vốn đầu tư vẫn còn nhiều tiền có thể đầu tư, và dữ liệu đã xác nhận điều này. Một số công ty khởi nghiệp mã hóa ít được biết đến đã công bố những thành tựu tài trợ đáng chú ý vào tháng trước.

Dưới đây là một vài dự án mà chúng tôi sẽ theo dõi chặt chẽ trong vài tháng tới:

Trò chơi Huyền thoại

**Số tiền huy động: ** 37 triệu USD

**Ngành: ** Trò chơi

Giới thiệu dự án:

Mythical Games là một studio game Web3 cung cấp dịch vụ toàn diện. Studio này đã phát triển nhiều trò chơi mã hóa và tạo ra các sản phẩm mã hóa độc quyền để hỗ trợ những trò chơi này. Nền tảng Mythical tích hợp những trò chơi này và hoạt động như một lớp mã hóa cho các tính năng Web3 tùy chọn của mỗi trò chơi. Nó hoạt động trên chuỗi chứng minh quyền sở hữu đã được cấp phép, hỗ trợ giao dịch bằng tiền pháp định và tiền mã hóa. Hơn nữa, nền tảng này còn có các tính năng như bảo vệ chống gian lận, tối ưu hóa chi phí và gợi ý định giá cho bên mua và bên bán.

Lý do quan tâm:

Trò chơi "NFL Rivals" do Mythical Games hợp tác với NFL và Hiệp hội cầu thủ NFL phát hành lần đầu tiên trên nền tảng iOS và Android vào ngày 26 tháng 4, và nhanh chóng đứng đầu bảng xếp hạng trò chơi thể thao. Hiện tại, trò chơi này vẫn đứng ở vị trí thứ 11 trong bảng xếp hạng trò chơi thể thao miễn phí của App Store.

Đối với một trò chơi mã hóa gốc, đây là một tỷ lệ thâm nhập thị trường khá tốt, mang lại động lực lớn cho triển vọng phát hành trong tương lai. Một trò chơi đột phá có thể hoàn toàn thay đổi cục diện ngành công nghiệp trò chơi. Có vẻ như Mythical Games có cơ hội trở thành nhà phát triển của trò chơi này.

Taiko

Số tiền tài trợ: 22 triệu USD

**Ngành: ** L2

Giới thiệu dự án：

Taiko đang nỗ lực giải quyết thách thức mở rộng Ethereum, đồng thời cố gắng mô phỏng Ethereum từ cả khía cạnh kỹ thuật và ý tưởng. Đội ngũ Taiko đang xây dựng một giải pháp Type 1 zkEVM Layer 2 rollup tương đương với Ethereum, ưu tiên tính tương thích với kiến trúc Ethereum hơn là giảm thiểu chi phí của người chứng minh. Điều này sẽ cho phép các giao thức được triển khai trên L1 di chuyển sang Taiko mà không cần thay đổi mã hoặc môi trường triển khai.

Hướng dẫn phát triển giao thức là một phương pháp "phi tập trung ngay từ đầu". Đối với Taiko, điều này có nghĩa là triển khai cùng với những người đề xuất và chứng minh phi tập trung, cho phép bất kỳ ai tham gia vào cơ sở hạ tầng của chuỗi mà không cần sự cho phép và kiếm phí.

Lý do theo dõi:

Mục tiêu cuối cùng của việc mở rộng Ethereum là rollup không biết, Taiko đang cố gắng phát triển một rollup không biết, đồng thời đi theo một con đường ít người đi qua. Việc hoàn toàn tương đương với Ethereum L1 sẽ cho phép các nhà phát triển triển khai hợp đồng thông minh Ethereum lên chuỗi một cách liền mạch, và có nghĩa là Taiko có thể chia sẻ cơ sở hạ tầng với Ethereum.

Mặc dù việc tuân thủ nghiêm ngặt tiêu chuẩn Ethereum có phải là một chiến lược thành công hay không vẫn chưa rõ - chỉ có thời gian và thị trường mới đưa ra được câu trả lời - nhưng trong một thế giới đầy rẫy những sự lệch lạc khỏi EVM Rollup, Taiko là một rollup rất độc đáo và là một cược ngược dòng.

Giao thức Maverick

**Số tiền huy động vốn: ** 900 triệu đô la Mỹ

**Ngành: ** DeFi

Giới thiệu dự án:

Maverick là AMM được triển khai trên Ethereum, zkSync và chuỗi BNB, nhằm cách mạng hóa trải nghiệm cung cấp thanh khoản cho người dùng. Giao thức cung cấp 4 chiến lược thanh khoản tự động có sẵn ngay lập tức, được gọi là "mô hình", có khả năng chuyển giao thanh khoản một cách thông minh, duy trì thanh khoản hoạt động theo các tham số đã được định nghĩa trước. Chức năng tăng vị trí của Maverick cho phép bất kỳ ai khuyến khích các hình thức thanh khoản rất cụ thể, mở ra những con đường mới cho các giao thức tìm kiếm thuê thanh khoản ETH và ghép nó với token gốc được nắm giữ trong kho.

Maverick tập trung tính thanh khoản trong các bin, các khoảng giá rời rạc này tương tự như báo giá tức thì của Uniswap V3, và cung cấp giao dịch không trượt giá trong các bin. Tính năng này làm cho DEX này trở thành một địa điểm giao dịch rất hấp dẫn cho các nhà đầu tư lớn và các nhà tổng hợp.

Lý do quan tâm:

Tại nhiều sàn giao dịch, những tổ chức muốn cung cấp tính thanh khoản cho các danh mục tài sản có biến động lớn phải đối mặt với những thách thức lớn, vì phương pháp AMM truyền thống có thể khiến các LP bán lẻ phải đối mặt với tổn thất không thường xuyên cao, trong khi lợi nhuận mà họ nhận được lại quá ít ỏi.

Cấu trúc thanh khoản tập trung như Uniswap V3 chỉ có các nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp mới có thể kiếm lợi nhuận. Trong khi đó, cấu trúc thanh khoản toàn diện như Uniswap V2 có hiệu quả vốn rất thấp.

Bằng cách cho phép sự sai lệch giá hướng tới ảnh hưởng đến việc cung cấp tính thanh khoản của người dùng, Maverick đang giúp các LP bán lẻ đạt được lợi nhuận. Hơn nữa, Maverick vừa mới ra mắt token MAV, điều này có nghĩa là nếu có ý định, hiện đã có thể nhận được sự chú ý của dự án thông qua thị trường công khai.